浅析EVA在商业银行财务绩效评价中应用.docVIP

浅析EVA在商业银行财务绩效评价中应用 　　【摘　要】EVA是一个较为有效的商业银行财务绩效评价工具，在国外很多著名商业银行都得以应用。文章介绍了EVA模型极其计算方法，分析了运用EVA对商业银行财务绩效进行评价的优势和劣势，并针对EVA应用于商业银行财务绩效评价中的不足提出相关建议。 　　【关键词】EVA；商业银行；财务绩效；评价；应用 　　近年来，随着外部环境、金融服务需求模式及服务产品内容的变化，我国商业银行经营管理目标也由以往的扩大市场占有率、提高盈利能力，以利润创造为核心逐步深化为增加股东的价值，并逐渐将基于价值的管理纳为财务管理的核心内容。经济增加值（EVA）是一种基于价值创造的企业财务绩效衡量模型，在一定程度上，克服了传统财务绩效评价方法的不足，成为一个较为有效的商业银行财务绩效评价工具。引进EVA模型有助于统一所有者和经营者之间的利益,促进银行实现价值最大化的目标。 　　一、EVA的介绍 　　EVA模型由美国斯腾斯特咨询公司于1982年提出,旨在全面考评企业价值创造能力和盈利能力。该模型是在剩余收益的基础上发展而来，考虑了传统财务指标忽视的股权资本成本，减掉所有的包括股本金和债务在内的资本的成本，EVA体现的是经营活动扣除了所有成本后的收益，是企业创造的真实利润。其核心思想是：一个公司只有在其资本收益超过为获得该收益所投入的资本的全部成本时才能为股东带来价值。目前，EVA模型已在国外诸多银行中得的了广泛的应用，并将其作为财务绩效评价体系中的核心指标来测量。近年来，我国也有多数银行将其引入用来考评总行及下属分支机构的财务绩效。 　　二、EVA的计算 　　EVA评价方法的核心是对EVA的计算。 　　（一）EVA应用于企业财务绩效评价的计算 　　计算公式为：EVA=NOPAT﹣TC×WACC 　　其中，NOPAT为税后净营业利润；TC为资本投入总额；WACC为加权平均资本成本率。 　　NOPAT是经过调整后的税后利润，是指企业营业收入减去除利息支出以外的全部经营费用和成本后的净值，与会计报表中的利润有所不同,它是由损益表调整而来。这里的调整是指消除各种会计信息的扭曲现象，因为会计准则上将诸多项目作为本期费用处理，但站在股东的立场上，将这些项目确认为资产更恰当。TC是减掉折旧以后的现金投入量，是所有投资者投入企业经营的全部资金的账面价值，包括债务资本和权益资本全部经营费用和成本后的净值。WACC是企业债务资本成本和权益资本成本的加权平均。 　　（二）EVA应用于商业银行财务绩效评价的计算 　　因为商业银行作为金融机构的特殊性，资本充足率对最低资本有要求，将EVA模型引入商业银行财务绩效评价时，必须对相应的指标做以调整与修正： 　　1.税后净营业利润调整 　　银行是经营货币的特殊企业，利息收入业务作为其主营业务，而银行的利息支出是作为运营成本，所以在调整时不必再加回利息支出部分。税后净利润的调整后计算公式为： 　　税后净营业利润=税后利润总额+贷款呆账准备的本年变化数+坏账准备的本年变化数+其他减值准备(长期投资减值准备、风险投资准备、在建工程准备等)的本年变化数+累计折旧调整+递延税项调整+投入资本的费用项目调整(如研究与开发费用)+营业外支出一营业外收入一营业外支出×所得税率+营业外收入×所得税率。[1] 　　2.资本投入总额调整 　　在我国商业银行的资本构成中，权益资本所占比重较高，并且银行作为经营货币资金的特殊企业，非权益性融资的费用已经作为运营成本在计算营业利润中予以扣除，因此在计算EVA时资本是经过调整后的权益资本。计算公式如下： 　　资本＝(期初权益资本+期末权益资本)/2＋(期初资产减值准备+期末余额资产减值准备)/2+（期初递延所得税负债+期末递延所得税负债)/2－(期初递延所得税资产+期末递延所得税资产)/2。[2] 　　3.加权平均资本成本率的调整 　　考虑到商业银行资本构成的特点，用权益资本成本率替代资本成本率。权益资本成本率可以根据资本资产定价模型来加以确定。公式为：银行资本成本率=无风险收益率+β×市场风险溢价。 　　无风险收益率一般用五年期国债利率来代替，β系数反映该商业银行股票相对于整个市场的系统风险，可通过商业银行股票收益率对同期股票市场指数的收益率回归计算得来。β系数越大，说明该商业银行股票风险越高，波动越大。风险溢价反映证券市场对无风险收益率溢价，可根据具体市场状况确定。[1] 　　三、EVA在商业银行财务绩效评价中应用分析 　　自1982年EVA经济价值理论在美国创立以来，花旗银行、渣打银行与汇丰银行等国际知名银行均将EVA模型应用于财务绩效评价实践中，证明了该模型的有效性；随后国内一些商业银行诸如建设银行、深发展、招商银行、浙商银行、兴业银行、工商银行、农业银行等也相继引入了