布雷顿森林体系及“特里芬难题.docxVIP

布雷顿森林体系与“特里芬难题” 一、 布雷顿森体系的建立 1.布雷顿森林体系成立的背景 该体系成立的背景恐怕要上溯到19世纪。当时推行的金本位制度从1876年延续到了1914年。这是金本位 HYPERLINK /view/145741.htm \t /_blank 货币制度的最早形式，亦称为古典的或纯粹的金本位制，盛行于1880年至1914年间。以一定量的黄金为货币单位铸造金币，作为 HYPERLINK /view/1304191.htm \t /_blank 本位币；金币可以 HYPERLINK /view/1079435.htm \t /_blank 自由铸造，自由熔化，具有 HYPERLINK /view/1001673.htm \t /_blank 无限法偿能力，同时限制其它 HYPERLINK /view/110460.htm \t /_blank 铸币的铸造和偿付能力； HYPERLINK /view/679986.htm \t /_blank 辅币和 HYPERLINK /view/138659.htm \t /_blank 银行券可以 HYPERLINK /view/10040.htm \t /_blank 自由兑换金币或等量黄金；以黄金为唯一 HYPERLINK /view/110397.htm \t /_blank 准备金。但是,古典金本位体系在实践中存在两大问题。第一,黄金并不能有效解决国际支付问题。调节全球国际收支的不是黄金,而是与黄金挂钩的最强大国家的货币。在历史上,金币往往为强大国家的关键通货所替代。例如,在19世纪下半叶,英国是世界最强大的国家,英镑是最硬的通货,在贸易中,英镑基本替代了黄金。当时90%的国际支付以英镑进行。在古典金本位体系时期,金币的黄金含量很高,币值稳定,而且黄金可以自由兑换和自由流动,使用非常方便。但是当世界进入垄断资本主义阶段后,社会生产力极其发达,商品生产力迅速提高。这样,黄金的需求量就增大。然而,黄金的产量赶不上世界财富的增长,黄金就出现了短缺现象。黄金的短缺,又使黄金与其他货币的自由兑换与自由流动发生了障碍。第二,古典金本位??系的存在,是以英国经济力量的强大和英镑的稳定为前提的。当20世纪初英国经济衰落,英镑贬值时,古典金本位体系的存在就失去了基础。20世纪初,世界已经发展到帝国主义阶段,资本主义国家经济发展不平衡的规律日益明显。随着美国的崛起,德国等后起的帝国主义国家经济实力不断增强,对英国的金融霸主地位也构成了威胁。这样,以英镑为中心的古典金本位体系陷入困境。上述两大问题,在当时的情况下,根本无法解决。 第一次世界大战的爆发,加剧了英国的衰落,给古典金本位体系以致命的打击。古典金本位体系再也不能继续下去了。从1914年开始,国际货币体系开始分裂,各国货币竞相贬值,动荡不定,古典金本位制出现深刻的危机,导致了所谓的“货币战争”。 在第一次世界大战结束后,物价上涨和黄金价格保持不变使恢复传统金本位制已经不可能。欧美各国的官员在意大利热那亚召开会议,探讨了建立新的汇率合作机制的可能性。但是,由于1929年开始的经济大危机,金本位制和试图挽救国际合作的努力最终付之东流。 1929-1933年的经济危机,最终迫使英美等国家先后放弃了古典金本位制度,而采取自由贸易政策和保护关税政策。因此, 1933年标志着古典金本位体系的彻底崩溃。 无论是在一战结束后还是在大萧条后期,所有的国家都在关注怎样解决经济衰退带来的一系列包括贸易壁垒、无序的汇率体制、政府债券的偿付和拖欠等在内的各种重大问题。然而在这十几年中举行的任何国际会议都没有能够很好的解决这些问题。 货币体系的混乱使生产过剩的危机更不容易解决。因为一旦有国家为了促进商品出口,抑制进口放弃金本位实行货币贬值,那些坚持金本位的国家,就会面临外国商品的低价倾销,只能进一步高筑关税壁垒。与此同时,放弃金本位的各国之间因货币贬值带来的好处有可能会彼此抵消。结果,这种面对危机和混乱时的各国孤军奋战,与邻为壑的政策不仅于事无补,反而令经济危机雪上加霜。因此,在二战结束前夕,建立国际货币合作机制的想法又重新被提到了历史舞台上。 和其它任何一个国际体系一样,布雷顿森林体系的建立并不是一帆风顺的。在漫长而艰苦的谈判过程中,参与谈判的各国,特别是英、美两国在经济学家凯恩斯、美国财长摩根索和其高级顾问怀特的领导下进行了不懈的努力。它之所以能够得到通过,以下几个原因不容忽视: 第一，历史原因。 两次世界大战之间的经济与货币混乱和第二次世界大战的爆发使各国之间形成一种共识,即稳定的货币关系有助于世界贸易的扩展和持久的和平与安全。从英美两国提出战后货币计划开始,凡参与讨论的国家没有一家对此持有异议。在