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分析对象： 证券代码： 班级： 姓名： 学号： 一、基本分析 1、宏观经济分析 财政政策 1．1984~1986 1978~1981年，基建投资快速增长，引发经济大起大落。1978年，基本建设投资比上年增长37%，GDP增长11.7%，成为1978~1981年经济波动的波峰。由于基建投资增长速度过快，战线过长，项目过多的问题初现端倪，所以，从1979年到1981年“急刹车”，相继停建、缓建了一批大中型项目，其中，1981年基建投资比上年压缩20.6%。当年GDP增长率回落到5.2%，零售物价指数回落到2.4%，形成了这轮经济波动周期的波谷。为了保持经济稳定增长，1982~1983年贯彻执行“调整、改革、整顿、提高”的方针，在保持物价水平基本稳定的同时，国民经济稳定增长。针对1984年的经济过热，财政方面，从1985年初开始，强调必须严格控制财政支出。1986年６月，国务院要求从中央到地方，都要重新核定财政收支，压缩开支，量入为出。 2.1987~1991 针对1987~1988年的经济过热，财政政策方面，1987年除用于价格补贴、抚恤和社会救济费、偿还国内外债务本息等必需支出的经费以及某些特定的专项拨款外，其余各项开支都要在上年预计支出数的基础上缩减10%。1989年，继续贯彻治理整顿、紧缩财政的政策，调整支出结构。 3. 1993~1997 　财政政策方面，为了抑制经济过热，1993年下半年，中央针对固定资产投资增长过快，采取适度从紧的财政政策，即控制支出规模，压缩财政赤字。1994年实施分税制改革。1995年完善和深化财税体制改革，积极配合国有企业改革和其他配套改革；通过加强和改善财税管理工作，努力挖掘增收潜力，使财政收入增长与经济增长水平相适应；进一步调整支出结构，在保证国家政权建设和事业发展支出适度增长的同时，加大农业投入，严格预算约束，继续抑制投资及消费需求。1996~1997年继续实行适度从紧的财政政策，促进经济结构的调整和优化，全面强化税收征管；控制支出总量，优化支出结构；压缩财政赤字，控制债务规模；大力整顿财经秩序，继续深化财税改革。 4.1998~2003 积极的财政政策。一是增发长期建设国债，适当扩大财政赤字规模。从1998年到2003年，中国政府一共增发了8000亿元长期建设国债，用于加快基础设施建设、重点项目建设和企业技改。二是调节税率、减轻税负、鼓励投资。1998年，提高了出口退税率、降低关税税率、清理整顿收费。1999年，中国进一步加大出口退税力度，两次提高出口退税率；为吸引外商投资，从1999年7月2日起，对从事能源、交通、港口建设项目的外商投资企业，按15%的优惠税率征收企业所得税；为鼓励固定资产投资，从1999年7月1日起，固定资产投资方向调节税按现行税率减半征收，从2000年1月1日起，暂停征收；为鼓励房地产投资和促进房地产市场发展，从1999年8月1日起，对涉及房地产的营业税、契税、土地增值税给予一定的减免；为鼓励证券投资，1999年调低了B股证券交易印花税税率，从2001年11月16日起对A股和B股的证券交易印花税税率统一降为2‰；为鼓励消费，调节个人收入差距，1999年9月30日，国务院颁布《对储蓄存款利息所得征收个人所得税的实施办法》，规定从1999年11月1日起，对储蓄存款利息恢复征收个人所得税。2002年，金融保险营业税税率由7%下调为6%，并对实际呆账损失超过呆账准备的经核实允许据实列支。 5.2004~2007 ）稳健的财政政策。一是连续调减长期建设国债，适当增加中央预算内基本建设投资。2003~2006年之间，连年调减长期建设国债，分别较上年减少100亿元、300亿元、300亿元、200亿元，2007年拟减少100亿元。2004~2006年之间适当增加了中央预算基本建设资金，分别增加50亿元、100亿元、100亿元，2007年拟增加250亿元。二是调整财政支出规模、优化支出结构。“稳健的财政政策”实施以来，在适当调整财政支出规模的同时，对支出结构进行了较大力度的优化调整，在适当减少经济建设投资比例的同时，逐步增加了对“三农”、社会事业发展和基本公共服务等薄弱环节的投资。包括：增加“三农”支出。近年来对“三农”的财政投入主要集中在增加补贴、提高农业生产能力等方面；加大社会保障、就业和民政福利支出，解决矛盾比较突出的民生问题。大幅增加了社会保障投入，推进社保制度完善。在东北三省试点的基础上，增加8个省份开展做实企业职工基本养老保险个人账户试点。支持城镇廉租房建设；加大教育事业支出，完善农村义务教育经费分担机制。中央不断扩大教育支出。中央和地方各级财政安排专项资金，积极组织实施“两免一补”政策；增加卫生尤其是公共卫生支出。2003年以来中央财政设立非典防治基金、禽流感防控