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金融商务 利率市场化背景下我国商业银行利率风险研究 廖海媛 (江西财经大学金融学院) 摘要：随着利率市场化的推进，我国商业银行面临的利率风险日益凸显。本文分析了我国商业银行在利率市场化条件下所面临的利率风险，并指出了我国商业银行应对利率风险的策略，强调利率风险在我国商业银行风险管理中的重要地位。 关键词：利率市场化；商业银行；利率风险  一 、 利率市场化下我国商业银行利率风险分析 利率市场化后，中央银行将逐步放松和消除利率管制，利率由市场供求自主决定。巴塞尔银行监督管理委员会将商业银行的利率风险按风险来源分为重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险、期权性风险四大类。 (一 )重新定价风险 重新定价风险又称期限锚配风险，是指由于银行资产负 债或表外业务到期日的不同或重新定价时间的不同而产生的风险。利率波动频繁时，当商业银行利率敏感性资产、利率敏 感性负债、表外头寸到期期限或重新定价期限之间出现不匹配的情况时，银行将会面临更大的利率风险。目前，重新定价 风险的主要来源为存款期限结构和贷款结构的不匹配。我国 商业银行存款期限结构普遍短期化，贷款期限结构普遍长期化，导致资产负债期限不匹配。 (二 )收益率曲线风险 收益率曲线风险也称利率期限结构风险，反映了债券的到期期限和到期收益之间的关系。长期利率由短期利率进行复利而来，因此长期利率一般高于短期利率，收益率曲线向右 上方倾斜。但当长期利率与短期利率的差异逐渐缩小时，短期利率就会高于长期利率，此时银行的利息收入与利息支出 的差额即净利息收入下降。此种变化趋势不利于银行发展，产生收益率曲线风险。 (三 )基准风险利率水平的变化将会引起不同种类金融工具的利率发生 不同程度的变化，此时就会产生基准风险。基准利率变化幅度不一致导致商业银行存贷利差收入减少，资产经济价值降低，银行的内在经济价值下降，所以防范基准风险显得尤为重 要。例如，国内某商业银行用 7天 的定期存款去匹配 1年 期的 贷款时，如果两者的参考都是对应期限的银行间拆放利率shi— bor。7天的定期存款利率是在 7天shibor的基础上减 15个基点，1年期的贷款是在1年期shibor上加 100个基点。目前，我国商业银行实行的贷款利率都是依据中央银行公布的基准利率，所以基准风险较小。随着利率市场化的推进，我国商业银行仍然要注重基准风险的防范和控制。 (四 )期权性风险 期权性风险是在客户提前归还贷款本息和提前支取存款的潜在选择中产生的利率风险。例如，利率上升时。存款客户可能提前取出存款再以更高的利率存入；而利率下降时，经营状况较好的贷款客户会提前偿还本金，以较低的利率再融资来降低融资成本。银行为了不失去优质客户只能重新发放贷款，此时就会面临期权性风险。在我国，由于缺乏政策性限 制，导致期权性风险日益突出。  二、我国商业银行利率风险管理策略 (一 )加快银行业务结构调整 资产、负债和中间业务是商业银行的三大业务，我国商业银行的业务收入主要来源于资产和负债业务，中间业务产生的营业收入所占比重较小，所以我国商业银行应该增设中间业务部门，协调资源配置。由于中间业务不占用经济资本，积极开发和发展中间业务，将会增加银行收益和金融产品的附 加值，长期发展中间业务有利于分散我国商业银行面临的利 率风险，促进银行业务可持续发展。与此同时，扩大业务范围，扩展服务功能也是银行业务结构调整的重要内容。除此之外，商业银行要增强业务创新和应变能力，在原有金融产品基础上，通过创新抵消利率变动带来的不利影响。 (二 )改进风险计量和检测系统 利率市场化背景下，我国商业银行在研究宏观经济政策和指标的变化来预测未来利率变动方向、变动幅度和变动时点的同时，应该利用科技手段把经济学问题转换成数学模型进行研究，进而结合自身实际情况，建立满足自身需求的利率预测模型，并在实践中不断补充完善。为了更全面地预测未来利率风险，商业银行可以综合运用基本分析法、技术分析法 和模型模拟分析法，并建立利率风险分析评价系统，分析和量 化利率风险。在参考借鉴西方商业银行分析评价系统的基础上，我国商业银行也需要加强自主开发，积极发展适合本机构经营管理需要的内部风险分析评价体系，在满足风险监控的前提下，降低经营成本。 (三)资产负债表利率风险管理策略通过调整表中的资产负债在期限、数量上的匹配关系，以 达到利率风险管理的目的，可采用差额管理、缺口管理等方法， 针对不同的投资组合分别采取策略，如贷款组合策略、存款组合策略、借入资金策略等。同时，灵活的运用金融衍生工具，如 远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换等工具，发展商业银行资产负债表外策略，，并进行创新，可规避利率风险。 小结 利率市场化改革是我国“十二五”规划中关于金融体制改革的重中之重，不仅反映了中央对于利率市场化改革的决心，