工程项目财务评价讲座.pptVIP

经济效果评价的层面： 国家、社会 企业 项目 不同层面的评价主体、评价目标因而关注焦点不同 国家与社会：国民经济增长、充分就业、资源合理利用、社会公平。 项目与企业：投资者或经营者是评价主体，主要评价目标是获取最大利润和最佳经济效果 财务评价：从投资项目或企业的角度进行的经济效果分析，是企业投资决策的基础。 财务评价的一般框架 思路：利用评价指标（NPV、IRR、pt）等对经济效果进行分析，看是否满意 核心：对现金流量进行分析 基础：现金流量表及其他财务报表 获取： 已有资料+估算+筹划=现金流量表 内容：资金规划、成本预算、损益计算、负债分析………… 财务评价的步骤 财务预测：环境、行业、市场、技术、价格、销量 编制资金规划和计划：需求、来源、使用、偿还 计算和分析财务效果：经济效果指标评价 财务预测 投资估算与资金筹措 销售收入预测 成本费用预测 财务报表编制 损益表 资产负债表 资金来源与运用表 现金流量表 其它辅助报表 三、财务评价的内容 1. 盈利能力分析 2. 清偿能力分析 3.不确定性分析 如果项目效益符合要求，继续进行融资后分析， 如果分析结果不能满足要求，通过修改方案完善项目方案；必要时可放弃项目。 （三）融资后分析—融资决策 以设定的融资方案为基础进行的财务分析，考察资金筹措方案能否满足要求。 盈利能力分析、偿债能力分析、财务能力分析 （1）、初步设定融资方案 （2）、在辅助报表的基础上，编制项目总投资使用计划与资金筹措表和建设期利息估算表； （3）、编制项目资本金现金流量表，计算项目资本金财务内部收益率 （4）、编制投资各方现金流量表，计算投资各方的财务内部收益率。 项目的初期研究阶段，只进行融资前分析。 基本报表： 损益表 资产负债表 资金来源与运用表 现金流量表（全部投资） 现金流量表（自有资金） 现金流量表（各投资方） 辅助-基础性报表 固定资产投资估算表 流动资金估算表 投资计划与资金筹措表 主要产出物和投入物使用价格依据表 生产成本估算表 固定资产折旧费估算表 无形及递延资产摊销费估算表 制造费用、销售费用、管理费用估算表 借款还本付息表 总成本费用估算表 销售收入及销售税金估算表 主要财务报表的内容 投资估算表： 固定资产投资估算 流动资产投资估算 无形资产投资估算 投资计划与资金筹措表：分年度的投资使用额与资金来源 资金来源与运用表：全部资金来源与运用 借款及还本付息表：各年度的借款、还本、付息 成本费用估算表：用来估算经营成本 经营成本=总成本费用－折旧与摊销－利息 折旧与摊销表：各年度的资产折旧与期间费用摊销情况 损益表：各年的收入、税金、成本及最终损益情况 现金流量表 1.投资计划及资金筹措表(分年度的投资使用额与资金来源) 2.借款及还本付息表：各年度的借款、还本、付息 3.资金来源及运用表-用于资金平衡:全部资金来源与运用 4.成本费用表 5.损益表 现金流量表 类别： 全部投资现金流量表：不考虑资金来源及构成，只考虑项目的经济性 自有资金现金流量表：要考虑财务管理，考虑企业的投资的获利性 各投资方现金流量表 各财务报表之间的关系 一、建设投资估算 一、概略估算方法 1.生产规模指数估算法： y1，y2——分别为已建类似项目或装置和拟建项目 或装置的投资额； x1，x2——分别为已建类似项目或装置和拟建项目或装置的生产能力； f—为不同时期、不同地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数； n——为生产能力指数，0≤n≤1。 该法中生产规模指数n是一个关键因素，不同行业、性质、工艺流程、建设水平、生产率水平的项目，应取不同的指数值。另外，拟估投资项目生产能力与已建同类项目生产能力的比值应有一定的限制范围，一般这一比值不能超过50倍，而在10倍以内效果较好。 2. 资金周转率法： 式中：C为拟建项目建设投资； Q为产品年产量； P为产品单价； T为资金周转率 3. 分项比例估算法： 式中 C——拟建项目或装置的投资额； E——根据拟建项目或装置的设备清单按当时 当地价格计算的设备费(包括运杂费)的总和；P1，P2，P3——分别为已建项目中建筑、安装及其他工 程费用占设备费百分比；f1，f2，f3——分别为由于时间因素引起的定额、价 格、费用标准等变化的综合调整系数； I——拟建项目的其他费用。 4. 单元指标估算法 （1）民用项目：建设投资额＝建筑规模