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2009年11月国家理财规划师二级综合评审试题及答案
2009年11月国家理财规划师二级综合评审试题及答案
案例分析题(共3道题,第1、2题每题20分,第3题60分工100分)
张先生夫妇现年32岁计划60岁退休预计二人能活到88岁。二人想过一个高品质的退休生活,预计退休后每年12万元,二人没有任何社保,目前拿出20万作为养老金的启动资金,退休前的投资报酬率为6%,退休后的投资报酬率为3%,请为二人制定退休养老规划。
答案:
由于张先生夫妇没有任何社保,故需要自行建立养老金账户进行投资。
第一步:计算退休时养老金总需求,退休时点60岁距88岁还有28年,设置期初模式,即FV=0 PMT=-120000 I/Y=3 N=28 CPT PV=-2319243.78。
第二步:计算启动资金20万在60岁时点可增值为多少。从现在算起距60岁退休还有28年。即PV=-200000 I/Y=6 N=28 CPT FV=1022337.34。
第三步:计算缺口:2319243.78-1022337.34=1296904.44元。
第四步:通过每年定期定额投资补足养老金缺口:FV=1296904.44,I/Y=6,N=28,CPT
PMT=-18925.17元。
那么,张先生夫妇需要从现在开始每年投入18925.17元到年化投资收益率保证在6%的投资组合中,方可满足届时退休养老的资金总需求,顺利实现其退休养老理财规划目标。建议选择投资到平衡型基金等收益风险兼顾的金融产品中。
另外,由于张先生夫妇二人无社保,还应适当考虑购买养老商业保险,可在主险后附加重大疾病和意外险作为风险保障不足的补充,未来养老金部分支付的同时在年轻时期还可获得基本的保险保障。
甲公司股票与乙公司股票收益率的概率分布如下所示:
行业正常年份 行业危机 股市牛市 股市熊市 概率 0.5 0.3 0.2 股票甲 25% 10% -25% 股票乙 10% -5% 20% 如果曹先生的投资组合一半是甲公司股票另一半是乙公司股票,请回答:
A曹先生投资组合的期望收益与标准差是多少?
计算甲、乙两支股票的数学期望:
E(甲)=25%×0.5+10%×0.3+(-25%)×0.2=10.5%
E(乙)=10%×0.5+(-5%)×0.3+20%×0.2=7.5%
该资产组合的期望收益率为:10.5%×0.5+7.5%×0.5=9%
E(牛市)=25%×0.5+10%×0.5=0.175
E(熊市)=10%×0.5+(-5%)×0.5=0.025
E(危机)=-0.25%×0.5+20%×0.5=-0.025
D(组合)=(17.5%-9%)2×0.5+(2.5%-9%)2×0.3+(-2.5%-9%)2×0.2=0
标准差=8.67%
B甲公司股票与乙公司股票的收益之间的协方差是多少?
COV(甲,乙)=(25%-10.5%)(10%-7.5%)×0.5+ (10%-10.5%)(-5%-7.5%)×0.3+ (-25%-10.5%)(20%-7.5%)×0.2 =0.006875
C根据协方差,计算资产组合的标准差,该组合是否与第一问的答案一致?
方差=W12δ12+W22δ22+2W1W2 COV(r1,r2)
=(50%)2×(8.67%)2+(50%)2×(9.01%)2+2×50%×50%×0.006875
标准差=8.67%
三.客户基本资料:
闵先生与闵太太现年33岁,闵先生在一家民营企业做技术员,每月税前工资5000元,需支付10%的三险一金,闵太太在一家商业单位做会计,每月税前4000元,需缴纳15%的三险一金,二人有一个2岁的儿子小刚,2008年5月二人首付50万,采用组合贷款方式购买了房屋一套,购买当月开始还款,其中40万采用等额本息公基金贷款法,贷款利率4.3%,60万采用等额本息的商业贷款,贷款利率为6.1%,贷款期限都是30年。
闵先生家庭每月生活支出1500元,孩子的营养和生活费每月500元,闵太太每年购买衣服和化妆保养品花费1万元,闵先生酷爱旅游,每年需要花费8000元,
闵先生家庭目前有活期存款10万元,定期存款20万元,2007年闵先生在朋友的鼓动下购买的20万元的股票,但在2008年被严重套牢,市值仅为10万元,此外闵太太挺银行客户经理的推荐,购买了价值5万元的基金。夫妇二人没有任何商业保险,闵先生的家庭预期回报率为6%
目前,闵先生想理财规划师通过理财规划为其解决以下的问题:
随着孩子的长大,考虑到以后孩子上大学的问题,闵先生计划购买一辆10万元的经济型轿车、
闵先生想知道目前只依靠复利的风险保障是否完备,如果不足,还需要补充哪些保险
闵先生很疼爱孩子,希望孩子得到最好的教育,高等教育以下的花费
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