外汇避险衍生产品介绍42.pptxVIP

目录 业务概述 具体产品种类及其功能介绍 业务操作流程 业务优势 服务推广思路探讨业务范围业务定义业务概述外汇避险衍生产品业务定义 本次营销活动所涉及外汇避险衍生产品业务，是指除外汇远期/掉期（标准化产品）以外的外汇衍生产品（不含人民币汇率类衍生产品），包括普通外汇利率掉期，外汇平价远期和外汇期权等基础衍生产品，以及各类结构性衍生产品 法人客户为了对其面临的利率或汇率风险进行主动管理，以既有负债或预期现金流为基础，开展的套期保值类衍生产品业务。业务概述企业所面临的汇率风险取得合作企业股东大会或被收购企业所在国行政许可后实际注入资金阶段三与合作企业或被收购企业达成协议阶段二企业内部形成投资收购意向阶段 在走出去企业开展境外投资收购活动的过程中，无论在哪个阶段进行购汇操作，都将面临汇率风险 时机选择 提早购汇，面临交易失败的风险押后购汇，面临消息公布带来汇率上升的风险需进行权衡，根据项目进展择机购汇操作方式一次全额购汇或分期分批操作新型市场国家货币市场容量有限的问题 （卢布）一一业务概述企业所面临的汇率风险 实际交割风险包括境外投资股利汇回和退出投资时的汇率贬值风险走出去企业投资收购完成后形成的外币资产及未来外币股权收益阶段财务报表风险使用权益法核算长期投资，汇率变动影响股东权益，进而影响PB Ratio和ROEText in here相对重要性比较：企业通常更看重实际交割风险，也更愿意对实际交割风险进行风险管理。但作为更加成熟、管理更加精细化的企业，也应对财务报表风险给予充分的重视。 业务概述企业所面临的汇率风险 在境外开设分厂或投资项目，收入大多以当地货币形式体现，境外经营收入在转换或折算为本币（人民币）时面临汇率风险。走出去企业跨境经营阶段与中资银行开展币种为人民币或美元的融资业务合作，面临投资收入与融资成本币种不匹配所带来的汇率风险。汇率波动 风险！业务概述企业所面临的汇率风险 时间时间时间时间实际支付或收到货款签订贸易合同确定应收应付款项结售汇时间差时间差“走出去”企业开展进出口贸易活动时，面临外汇应收款项或外汇应付账款，由于从确定款项至实际收付货款并实际结售汇存在时间差，在这段时间内企业将面临汇率风险。如果企业同时存在外汇应收款和外汇应付款，汇率风险主要体现在按同一币种轧差净额部分。 业务概述企业所面临的利率风险 风险！稳定的人民币或外币经营收入外币浮动利息支出外币本金支出多数“走出去”企业通过项目贷款进行融资 “走出去”企业项目贷款的币种多以美元、欧元等为主，金融危机以来，美联储、欧洲央行启动“量化宽松”货币政策，全球大部分国家的利率水平处于历史低位，一至两年内存在进入加息周期的可能，持有浮动利率贷款的企业面临利率波动、财务成本增加的风险。业务概述市场波动情况对“走出去”企业财务状况的影响 利率风险1.负债率40%企业，贷款利率每上升1%，股本回报率约下降0.67%。2.负债率60%企业，贷款利率每上升1%，股本回报率约下降1.5%。 汇率风险1. 10%的汇率不利变化可能足以吃掉一个出口企业全部的利润2. 负债率为40%的企业，如果有1/4的贷款为外币贷款，汇率不利变化10%，股本回报率约下降1.67%。 汇率、利率市场波动的不确定性对企业预测未来现金流、合理安排主业生产经营活动、规划中长期发展战略都将产生一定的不利影响…风险即是“预期利益遭受损失的不确定性…”通过衍生产品可以避险避险=消除、降低或转移不确定性更为定制化锁定价格交换现金流获得一定权力业务概述外汇避险衍生产品业务原理 期权掉期组合产品远期业务概述制定套期保值目标自身风险敞口分析首要目标是与企业经营目标相符合规避汇率、利率波动风险合理降低债务成本，优化债务结构分析面临的风险及成本财务状况、现金流理解风险因子的变化如何影响企业经营成果企业利用外汇衍生产品避险策略要点 确定套期策略确定套保比例取决于企业对财务指标稳定程度的目标非常看重稳定性，100%套保比例认为未来走势有可能对自己有利，部分套保降低波动性，分析项目和套期工具的波动率及之间的相关性，确定最佳套保比例确定目标价位及所能承担的套期成本选择合适的风险管理方案业务概述推广外汇避险衍生产品业务的必要性 满足客户更加多样化的避险需求 帮助客户对外汇资产、负债或预计的应收应付款项进行保值客户进一步提高客户财务稳定性，有效防止汇率、利率波动对公司利润、股东权益以及长期发展战略的实施造成不利影响。业务概述推广外汇避险衍生产品业务的必要性 充分体现我行综合服务能力拓宽与客户合作领域增加我行的中间业务收入提高客户对我行的依存度我行提升业务人员对市场的分析和把握能力改善我行的整体竞争力业务概述外汇避险衍生产品业务发展趋势 后金融危机时代如何正确认识金融衍生产品 根本原因：美国持续的低利率政策和长