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运营资金管理 财务管理 目录 运营资金管理概述 现金管理 应收账款管理 流动负债管理 存货管理 运营资金管理概述 一、营运资金的概念和特点 投资，是指特定经济主体为了在未来的时期内获得收益，在一定时期向一定领域的标的物投放足够数额的资金或实物等货币等价物的经济行为。 投资可以分为以下几类： 1、按投资行为的介入程度，分为直接投资和间接投资。 2、按照投入的领域不同，分为生产性投资和非生产性投资。 3、按照投资方向不同，分为对内投资和对外投资 应收账款管理 一、应收账款的收益与成本 1、收益： （1）增加销售额 （2）减少存货占用资金 2、成本 （1）应收账款机会成本（利息收入） （2）应收账款的管理成本 （3）应收账款的坏账成本 二、信用政策 应收账款政策又称信用政策，主要包括信用标准、信用条件和收账政策三部分。 （一）信用标准 信用标准是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求，代表企业愿意承担的最大的付款风险的金额。 制定信用标准的程序与方法： 1、信息来源 来源于内部信息和外部信息 2、5C信用评价体系 （1）品质（Character)：是否诚实与正直； （2）能力（Capacity）：是否具备偿债能力； （3）资本（Capital）：财务状况是否稳健； （4）抵押（Collateral）是否有能力提供担保资产； （5）情况（Condition）是否能需应对不利的经济情况。 3、信用的定量分析 （1）使用比率分析法计算指标评价顾客的财务状况； （2）将评价指标与行业标准进行比较确定信用状况。 （二）信用条件 信用条件是销货企业要求赊购客户支付货款的条件，由信用期限和现金折扣两个要素组成。 1、信用期限 信用期限是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，是企业给予顾客的付款期间。 信用期限的确定，主要是分析改变现行信用期对收入和成本的影响。延长信用期，会增加收入，产生有利影响；与此同时，应收账款、收账费用和坏账损失增加，会产生不利影响。当前者大于后者时，延长信用期，否则不延长。如果缩短信用期，情况与此相反。 例6-2 P155 例6-3 P156 2、现金折扣 现金折扣是企业为缩短平均收款期，促使顾客提前还款而对顾客在商品价格上的扣减。 折扣的表示常用5/10、3/20、N/30这样的符号。 现金折扣确定，现金折扣的选择要与信用期限结合起来考虑，计算各方案的延期与折扣取得的收益增量，再计算各方案带来的成本增量，比较收益与成本确定最佳方案。 例6-4 P158 三、应收账款的监控 （一）监控的理由 1、在开票或收款过程中可能会发生错误和延迟； 2、客户可能故意拖欠； 3、客户的财务状况变化可能改变其支付能力； 4、企业经营业务发生变化。 （二）监控的方法 1、应收账款周转天数法 （1）计算应收账款周转天数 （2）将当前的周转天数与规定的信用期限、历史数值、正常水平作比较。 注意：销售量变动和季节性等因素带来的影响。 例6-5 假设2010年3月底的应收账款为285000元，信用条件为60天按全额付清货款，过去三个月的赊销情况为： 1月份：90000元 2月份：105000元 3月份：115000元。要求：计算和比较收账天数。 2、账龄分析表法 （1）将应收账款划分为未到信用期的应收账款和以30天为间隔的逾期应收账款； （2）计算逾期账款占总应收账款的百分比，与历史值和正常水平进行比较。 3、应收账款账户余额模式法 应收账款余额模式反映一定期间的赊销额在发生的当月月末及随后的各月偿还的百分比，是重要的现金流预测工具。 通过将当前模式与过去模式作比较来评价其变化以及预测为未来的现金流。 例6-6 例6-7 4、ABC分析法 ABC分析法又称重点管理法，是指将企业的所有欠款客户按其金额的多少进行分类排队，然后按照“抓重点、照顾一般”的管理原则采用不同的收账策略的一种方法。 四、应收账款的日常管理 1、调查客户信用 2、评价客户信用 3、收账的日常管理 5、应收账款的保理 应收账款保理是企业将赊销形成的未到期应收账款在满足一定条件下转让给保理商，以获取流动资金支持，加快资金周转的过程。 保理按有无追索权分为有追索权保理和无追索权保理；按是否通知购货商分为明保理和暗保理；按是否提前支付货款分为折扣保理和到期保理。 保理作用：（1）融资功能；（2）减轻管理负担；（3）减少坏账损失、降低经营风险；（4）概述财务结构。 例6-8 P164 存货管理 一、存货功能 1、保证生产正常进行 2、有利于销售 3、便于均衡生产，降低生产成本 4、降低存货取得成本 5、防止意外事件的发生 二、存货的持有成本 1、取得成本 取得成本指为取得某种存货而支出的成本，分为 订货成本和购置成本，通常用TCa表示。 （1）订货成本 (2)