金融学题目最终版.doc

1现有三年期的国债两种，分别按一年和半年付息方式发行，其面值1000RMB，票面利率为6%，市场利率为8%，其发行价格为多少？ （1）P1=30（1+4%）-0.5+30（1+4%）-1+30（1+4%）-1.5+。。。+30（1+4%）-3+1000（1+4%）-3 P1=951.49 （2）P2=60（1+8%）-1+60（1+8%）-2+60（1+8%）-3+1000（1+8%）-3 P2=948.47 2 假设某资产的B值为0.5此事短期国债券的利率为3%，当市场预期收益为9.8的时，试用CAPM估计该资产的预期收益。 =3%,=9.8%,=0.5, =3%+0.5(9.8%-3%) 4某股票的回报和概率如下： 回报 —10% 0 10% 20% 30% 概率 0.1 0.25 0.4 0.2 0.05 =(-10%)0.1+00.25+10%0.4+20%0.2+30%0.05=8.5% =[(-10%-8.5%)20.1+(0%-8.5%)20.25+(10%-8.5%)20.4+(20%-8.5%)20.2+(30%-8.5%)20.05] =10.137% 三种股票的回报率的概率如下,假设三种证劵的权重为20,50,30，而且两两互不相关，计算由这三种证券组成的证劵组的预期回报的标准差。 甲 —10 % 0 10% 20% 乙 20% 10% 5% —10% 丙 0 10% 15% 5% 概率 30% 20% 30% 20% =-10%30%+020%+10%30%+20%20%=4% =20%30%+10%20%+5%30%+（-10%）20%=7.5% =030%+20%10%+15%30%+20%5%=7.5% =4%20%+7.5%20%+7.5%30%=6.8% =[(4%-6.8%)220%+(7.5%-6.8%)250%+(7.5%-6.8%)230%] =[(4%-6.8%)220%+(7.5%-6.8%)250%+(7.5%-6.8%)230%] 5三种证劵的标准差和相关系数如下，计算分别以权重40%，20%，40%组成的证劵组合的标准差 证劵 标准差 相关系数 甲 乙 丙 甲 121% 1 0.4 0.2 乙 841% 0.4 1 —1 丙 289% 0.2 —1 1 =[(40%)2(121%)2+(20%)2(841%)2+(40%)2(289%)2+240%121%20%841%0.4+220%841%40%289%(-1)+ 240%121%40%289%0.2]0.5=1.1 6假如证券组合由两个证劵组成，他们的标准差和权重分别为20%，25%，0.35,0.65，这两个证券可能有不同的相关系数，什么情况使这个证券组合标准差最大？最小？ =[（20%）2（35%）2+（25%）2（65%）2+2*（20%）*（35%）*（25%）*（65%）*]0.5 =1时， 最小，反之 =0时，最大 7假设市场组合由两个证券A和B组成，预期回报分别为10%和15%标准差为20%和28%，权重40%和60%，一直A和B的相关系数为0.3无风险利率为5%，求市场资本线的方程。 =5% =10%*40%+15%*60%=13% =[40%220%2+60%228%2+2*40%*60%*20%*28%*0.3]0.5=23.117% =5%+* =5%+0.346* 8假设市场证券组合预期回报和标准差为15%，21%，无风险利率为7%，一个预期回报率为16%的充分的多样化的组合的标准差是多少？ = 16% =7% =15% =21% =21%=23.625% 9三种股票满足CAPM，求B股票的预期回报率 股票 预期回报率 标准差 A 0.15 2.0 B 0.25 0.75 C 0.09 0.50 0.15=+2.0(-) 0.09=+2.0(-) = 0.11 =0.07 B股票的预期回报率为：rB=0.07+0.75*(0.11-0.07)=10% 判断题 长期贷款证券化合票据发行便利都属于增加流动性型金融创新（） 外汇是外国货币表示的支付手段（） 间接标价法下，当外国货币数量减少，称外国货币汇率下降或者贬值。（） 升水和贴水在直接与间接标价法下含义截然相反。（） 利率对短期汇率的影响较长期汇率的影响要大。（）、 在金本位制度下，实际汇率波动幅度受制于黄金输送点，其上限是黄金输入点，其下限是黄金输出点。（）