20100628关注国家政策提振油脂三季度操作提示.docVIP

关注国家政策提振 油脂三季度操作提示2010年06月28日 1. 2010上半年走势回顾　　1.1 豆类油脂2010上半年走势回顾　　上半年豆类油脂走势分为三个阶段：　　第一个阶段：1月初-2月初，1月美国农业部供需报告显示大豆产量、期末库存数量均高于前期市场的平均预估，这让大豆价格承受较大压力。宏观方面，我国人民银行决定从2010年1月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，该举措标志我国开始着手回收过去一年来持续极度宽松的流动性，也令全球市场担忧我国收紧货币政策。在双重利空消息的打压下，大连豆类市场和美豆市场此阶段呈现下滑走势。　　01连豆、连豆油、连豆粕周线走势图 　　第二阶段：2月初-4月底，国家政策方面，国家紧缩放贷的压力有所放缓也使得宏观经济整体表现尚佳，A股企稳反弹也利好豆类油脂走势。国际市场，虽然南美洲丰产令美豆上涨受限，但阿根廷罢工和巴西的港口运输问题也为市场提供了多个炒作大豆的题材，美豆出现阶段性上涨行情。国内受国家收储政策的影响，连豆底部支撑明显，连豆、连豆油震荡反弹。另外，4月1日起我国禁止阿根廷豆油进口，也提振了国内大豆的需求，为连豆、连豆油上涨提供了动力。　　第三阶段：4月底-6月中旬，国家采取房地产调控政策，打压国内房地产价格高涨，同时升息担忧也打压了A股市场。国际市场，希腊危机影响扩大，希腊等国债券被纷纷降级，美元指