案例分析一般原理与方法.pptVIP

seba of cqu 案例分析的一般原理与方法 财务管理课程 2011.10.30 1 分析议程（Agenda） 一个好的案例分析报告，首先要交代一个清晰的分析框架，使听众对所要分析的问题一目了然，便于对报告的讨论与分析。不同种类的案例其分析议程不尽相同。 例如在贷款需求分析类的案例中，包括：一般回顾（General Review）；战略分析（Strategic Analysis）；财 务 报 表 分 析 （Financial Analysis），包 括 公 认 会 计 原 则 分 析（GAAP Pro-Forma Modeling）和净现金流量分 析 （Free Cash Flow）；信 用 风 险 分 析（Credit Risk Analysis）；结论与建议。 在分析资本预算类案例时，可以做出这样的分析议程：案 例 综 述 （Case Review）；重 点 问 题 （Key Issue）,包 括 战 略 分 析 （Strategy Analysis）、收益与风险分析（Risk and Benefit）、决策标准（Decision Criteria）、财务报表分析（Financial Analysis）等；结论与建议等。 2 决策主体和案例的目的（Decision Unit and Case Objective） 与财务管理课程中的问答题和计算题不同，许多经典的案例并不明确地给出案例分析的决策主体和案例分析的目的，这就要求分析人员通过仔细地阅读找出案例分析的决策主体和案例分析的目的。要搞清案例的决策主体。决策主体不同，分析方法与分析结论就可能大不相同。例如在贷款需求分析的案例中，决策主体显然是商业银行。而在资本预算类的案例中，决策主体又往往是公司的管理当局。阐明案例分析的目的。如在贷款需求案例中，分析的目的就是使商业银行既不失去好的客户，又最大限度地避免贷款损失。具体而言，就是是否贷款给某公司，若给，用什么样的条件进行贷款。而在分析资本预算类的案例中，案例的目的显然是是否对项目进行投资。 3 分析方法的概述（Analytical Approach） 分析方法的叙述主要是给出一个分析框架。 例如可以做如下的分析方法概述：战略分析（Strategic Analysis），包括战略评价（Strategic Assessment）和危害分析；财务分析（Financial Analysis），包括矩阵模型（Pro-Forma Modeling）和现金流量分析（Free Cash Flow Calculations）；信用风险分析（Credit Risk Analysis），包括 5C’s分析（5C’s）；法律问题分析（Legal Issues Analysis）等。 4 一般背景分析 公司背景（Firm ’s Background）这一部分可以分析公司的主营业务、主要市场、销售状况与趋势、研究与发展状况、销售实力、信贷与租赁等方面的资金运作特点与研发机构的协作关系等。 案例背景（Case Background and Overview）阐明与分析事件密切相关的背景，包括事件的性质、原因、具体需求等。例如在分析资本预算类案例时，可以分析与介绍产品自身的特征、赢利性、投资总额、市场前景、投资回收期等。 市场背景（ProductM arket）包括产品、销售渠道、市场占有率等。也可以单独进行行业能力分析（Industri-alForcesAnalysis），如同行业产品的技术壁垒的高低、竞争威胁的大小、替代产品的威胁、供应商的威胁、消费者的威胁等。 行业价值链分析（Value Chain in the industry）分析对象在其行业各环节（如设计、生产、销售、服务等）中的地位、特点、优势或竞争力。 约束条件（Constraints）包括政府的法律与法规等宏观约束条件，公司技术、资本、经营管理等微观约束条件等。 5 重点问题与决策标准 5.1 关键问题（Key Issues）例如决策当局的政策是什么？哪一个方案是可行的？如何进行决策？当事人的运营、市场、竞争力等方面特征是什么？当事人近三年最重要的财务特征是什么？拟上项目是否值得投资？环境发生变化后，项目的结果会怎样？例如在分析前述的资本预算类案例时，可以分析从战略角度、竞争角度来看投资项目是否有吸引力，风险与收益如何，决策主体的决策标准是什么，对不同的资本预算方法与技术而言，项目是否仍然值得投资等。 5.2 决策模式与资本配给政策（Decision Model and Capital All ocation Policy）在财务管理中，所有的资本项目都约束于公司的资本分配政策。资本分配政策客观上要求资本的配给与公司的经营