股指期货基础知识绍培训课件.pptVIP

* 结合前面例子说明。 * * * 首先我们要弄明白的是股指期货有两个交易方向，我们要选择交易方向 * 股指期货基础知识介绍 目 录 1、股指期货简介 * * 2、股指期货交易 30年后变23.14万 30年后变23.1万 1.1什么叫股指期货？ 简单的说，股指期货就是股票指数与期货的结合。 * * 1.2沪深300指数简介 由上海证券交易所和深圳证券交易所联合编制的沪深300指数于2005年4月8日正式发布。 沪深300指数简称:沪深300； 指数代码:沪市000300 深市399300 沪深300指数以2004年12月31日为基日,基日点位1000点。 沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本，截止2010年1月8日,沪市有208只，深市92只。 样本选择标准为规模大、流动性好的股票。 沪深300指数样本覆盖了沪深市场七成左右的市值,具有良好的市场代表性。 * * 1.3沪深300指数选取标准 沪深300指数的选取标准是规模大、流动性好的股票作为样本股。沪深300指数覆盖了大部分流通市值，因此能真实地反映市场表现和市场主流投资的收益情况。 对样本空间股票在最近一年的A股日均成交金额由高到低排名，剔除排名后50%的股票；对剩余股票按照最近一年日均A股总市值由高到低进行排名，选取排名在前300名的股票作为样本股 。 * * 1.4股指期货合约简介 交易合约规则 合约条款 内容 合约标的物 沪深300指数 合约乘数 300元 合约价值 沪深300指数*300元 报价单位 指数点 最小变动价位 0.2点(60元) 合约月份 当月、下月及随后两个季月 每日价格波动限制 前一结算价的正负10% 合约保证金 合约价值的18% * * 1.5股指期货合约简介 每日结算价：期货合约最后1小时按成交量的加权平均价 交割结算价：到期日现货指数HS300最后2小时的算术平均价 最后交易日（交割日）：合约月份的第三个星期五 交易手续费：万分之零点五（交易所标准，期货公司收的手续费一般是交易所收的两到三倍，实际可能会到万分之二） 交易代码：IF 上市交易所：中国金融期货交易所 * * 1.6合约月份 采用现月、次月、随后的两个季月，共4个月份的合约作为交易合约。 如：上市日期2012年3月8日，那么交易的合约为3月、4月、6月、9月。表示方式为 IF1203、IF1204、 IF1206、IF1209。其中IF为合约代码。12表示2012年，03表示3月份的合约。 3月到期后，交易合约变为4月、5月、6月、9月,依此类推。 * * 1.7交易时间 正常交易日： 上午9:15开盘，比股市早15分钟开盘； 下午3:15收盘，比股市晚15分钟收盘。 最后交易日： 当月合约开盘时间不变，下午收盘提前15分钟至3:00点，与股市相同； 其它合约收盘时间不变，为3:15。 * * 交易安全保障性分析： 　合约价位每变动±10％,则买卖一手合约盈亏为： 　　2500×(±10%)×300 　=±7.5万元 　亏损一方的交易保证金损失殆尽。按维持保证金经验值（4倍）计算，总资金宜为： 　　14.25万元×4=57万元 　　投资者适当性制度要求资金50万以上 交易门槛： 　假设股指期货价位现为2500点，则一手合约相应面值为： 　2500×300=75万元 　按19%保证金率计算，买卖一手合约需用保证金为： 　75×19%=14.25万元 　若价位上涨或上调保证金率，所需保证金将更多。 1.8资金门槛 * * 1.9股指期货的特点 以指数为标的 以虚拟的股票指数按点数换算成现金进行交易的 以现金结算 不用实物来交割，而是用现金来结算 卖空交易 股指期货则能够满足投资者卖空的需要 ，弥补现货市场不足 杠杆效应 股指期货交易支付一定比例的保证金就可以签订较大价值的合约 高流动性 流动性强、交易成本低廉、结算无风险 * * 1.10股票现货与股指期货交易比较 股票现货 股指期货 交易标的 个别公司股票 股票价格指数 交易方向 只能做多，推出融资融券后部分权重股可做空 买卖双向，做多做空皆可 交易规则 T+1 T+0，日内可多次交易 资金运用 全额资金 较低比例的保证金，杠杆倍数较大 交易时限 除非退市，否则可长期持有 有时间限制 交易成本 高，融资需另付手续费和利息 低，且不需缴纳印花税 交易方式 价差投机 投机、套保、套利 * * 预期价格下跌，卖出期货合约开仓，下跌后买入平仓获利（期货市场特有操作方法） 预期价格上涨，买入期货合约开仓，上涨后卖出平仓获利（与股市操作方法类似） 1.11股票与期货交易比较 * *