第二篇 资金的时间价值.ppt

*;本 章 内 容;;2. 确定现金流量应注意的问题;;;4. 现金流量的作用;;;;一、项目计算期;;;; ;利息是资金时间价值的绝对衡量，是借贷过程中，债务人支付给债权人的超过原借贷本金的部分，亦称子金 。 ;2.利率;;利率为20%的单利与复利比较;一定时期的收益与原投资金额的比率;其中：i为计息期利率；n为计息期数；P为现值（即现在的资金价值或本金时间序列起点时的价值；F为终值（n期末的资金值或本利和）或资金发生在（或折算为）某一特定时间序列终点的价值。;二、资金时间价值的计算公式分类;1.计算资金时间价值的基本公式;例题;;等额分付终值公式（等额年金终值公式）;(5)等额系列现值公式（已知A，求P）;三、资金时间价值的计算公式;;;例题;;（1）等比系列现值计算;;;例题;现设年名义利率r=10%，则年、半年、季、月、日的年实际利率如表2-1： ;§3 资金的时间价值;;计息周期小于资金收付周期 【例2-15】 每半年存款1000元，年利率8%，每季计息一次，复利计息。问五年末存款金额为多少？;解法3：按计息周期利率，且把每一次收付看作一次支付来计算 F＝1000(1＋8%／4)18＋1000(1＋8%／4)16＋…＋1000 ＝12028.4元;;;;;;等值计算公式的应用;【例2-1】借款50000元，年利率10%，借期5年，问5年后的本利和是多少？;;;;;;;;;;;;;;【例2-11】地方政府投资5000万建公路，年维护费150万，求与此完全等值的现值是多少？;;;五、等值计算公式的应用;2. 延期年金等值计算;3. 永续年金 【例2-12】地方政府投资5000万建公路，年维护费150万，求与此完全等值的现值是多少？ 常识：当寿命50年，或题中未出n时，可把它视作永续年金。 解： 或等值的年金为： ;4. 求解未知利率 【例2-13】15年前投资10000元建厂，现拟22000元转让，求投资收益率。;5．计息周期等于资金收付周期（名义利率的问题）;6. 计息周期小于资金收付周期 【例2-15】 每半年存款1000元，年利率8%，每季计息一次，复利计息。问五年末存款金额为多少？;解法3：按计息周期利率，且把每一次收付看作一次支付来计算 F＝1000(1＋8%／4)18＋1000(1＋8%／4)16＋…＋1000 ＝12028.4元