第四篇 资本资产定.pptVIP

第四章 资本资产定价模型 资本资产定价模型 CAPM 在严格限定条件下单期静态对投资组合的最优求解，他对资产收益和风险关系给出了精确的分析与预测。 4.1 资本市场均衡 一、CAPM的前提假设 二、资金借入与贷出 不同借贷组合情况下的风险与回报率 投资机会线的特征 三、分离定理在资本市场均衡中的应用 确定M点，最优风险组合 每个投资者通过资金的配置使效用最大化 四、资本市场均衡 1.每个投资者都持有正的一定数量的每种风险证券。 2.证券价格使得对每种证券的需求量正好等于市场上存在的证券数量。 3. 无风险利率使得对资金的借贷量相同。 所有投资者都以无风险利率借入或贷出资金，然后将资金投资到市场证券组合M上。 * * *