中科创业股票操纵案.pptVIP

案例分析:中科创业股票操纵案 中科创业的前身为深圳康达尔(集团)股份有限公司,1994年11月1日在深交所挂牌上市,公司主营饲料生产和养鸡.1998年3月市场价格9.5元,8月初涨到24.1元,涨幅超过150%.这轮行情是由中科创业股票操纵主犯之一朱焕良策划而致. 在1998年12月至2001年1月间，中科创业(000048)庄主吕梁(吕新建)和朱焕良合谋操纵中科创业股价，在全国20余个省市120余家营业部，先后开设股东账户1500余个，其间最高持有或控制5600余万 股，占流通股的55.36。中科创业的庄家将自己认为是臭狗屎的一只股票，从10多元炒到了80多元，其坐庄系列股票的市值高峰时多达100亿元。此后，中科创业庄家发生内讧，自2000年5月16日起，其股价以49.18元的除权价开盘后一路下跌，至2000年12月22日跌至33.59元，下跌31.70，以后再连续9个跌停板，引发中科系列股票如中西药业、岁宝热电、莱钢股份等纷纷跳水，差点引发一场股灾。事后发现，涉案违规资金高达54亿元。 1.系列收购:1999年上半年起, 吕梁开始了康达尔对控股权的收购, 同年4月以海南燕园和民乐燕园的名义收购6370万股和490万股,海南燕园占总股本22.5%,民乐燕园占总股本1.73%.5月以海南沃和的名义收购2940万股,海南沃和占总股本10.3%.吕梁三公司占康达尔股份的总比例为34.61%.将康达尔更名为中科创业. 2.成帮结网:构建中科系.包括深圳中科\上海中科\北京中科\中国中科.筹建中科的投资中心,未注册,但挂了牌,架构\人员都有.通过四个中科,围绕深圳中科进行资本运营和资金调度.向银行融资或担保旗下公司融资,供吕梁进行资本运营和炒作股票. 3.融资炒作:1998年11月26日,朱焕良以转托管方式从中煤信托深圳证券营业部将277.9万股转托管到中兴信托北京亚运村证券营业部后，吕梁便运用这277.9万股开始了其融资活动.又以身边的人的名义在北京\上海等地与100多家单位或个人签订合作协议\委托理财协议,筹资54亿元.开始投入股票买卖.自买自卖,创造成交量.股价13元-99年3月30多元—99年7月45元—2000年2月80多元.个人非法得近4亿. 4.股票崩盘:2000年12月25日,中科连续10个跌停,跌去50个亿市值.中科创业崩盘. 分析: 1.根据刑法第１８２条的规定，操纵证券期货价格的行为有四种具体的表现形式： （１）单独或者合谋，集中资金优势、持股优势或者利用信息优势联合或者连续买卖，操纵证券、期货交易价格的行为。在“中科案”中，吕梁和朱焕良合谋非法融资数十亿元，并利用违规全国２０余个省市１２０余家营业部开立 的１５００多个股东帐户，低位吸纳并锁定筹码，然后疯狂地拉升，在这支股票的基本面没有任何变化的情况下，将股价从１０多元炒到８４元，其犯罪行为极其猖獗。 （２）与他人串通，以事先约定的时间、价格和方式相互进行证券、期货交易，或者相互买卖并不持有的证券，影响证券、期货交易价格或者证券、期货交易量的行为。从“中科案”的法庭审理中可以看出，在吕梁的接盘和吸筹阶段，有大约１３００万股的“中科创业”股票是完全从盘面上与朱焕良同时下单对敲成交的。 （３）以自己为交易对象，进行不转移证券所有权的自买自卖，或者以自己为交易对象，自买自卖期货合约，影响证券、期货交易价格或者证券、期货交易量的行为。据吕梁的另一操盘手庞博交代，在１９９９年８月至２００１年１月间，在吕梁完成了对“中科创业”的接盘和吸筹后，为了在盘整期维持较高的股价和成交量，进行了大量的对敲（即进行不转移证券所有权的自买自卖）。行为人通过这种虚假买卖，目的就是要达到提高或降低证券、期货价格以及造成虚假的证券、期货交易量的目的，从而操纵证券、期货价格。 （４）以其他方法操纵证券、期货交易价格的行为。这主要是指除上述三种列举情况以外的操纵行为。由于证券、期货市场上的情况千变万化，因而有关操纵行为是很难穷尽的，这一条可以理解涵括了除上述三种情况以外的，有着同样性质和危害的操纵行为。 2.虚假重组:康达尔传统业务亏损严重,企业财务虚数巨大,还卷入经济犯罪大案,业绩人为拔高.吕梁为收购设立几个空壳公司.包装成”高科技+金融”公司. 3.借钱生钱:特殊的”资金链”.通过收购构筑了与上市公司的资产关系,相互联动\相互持股\相互担保进行资本运转.银行质押贷款\透支炒股. 4.其他细节 启示: 1.加强上市公司监管,完善上市公司治理结构. 2.规范券商的经营行为. 3.坚强对银行及质押贷款的管理. 4.加强对庄家操纵股价的管理. * * * *