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基础设施建设中BOT融资模式优化 　　摘要：西部地区基础设施建设是西部大开发中促进西部地区经济繁荣和发展的关键环节。BOT融资模式是目前基础设施投资领域发展比较成熟，应用最为广泛的融资模式之一。但该模式本身设存在的缺陷导致，在融资过程中存在着出资人承担风险过大、项目前期工作周期过长、投资各方利益冲突等问题；PPP是以各参与方实现“共赢”为合作理念的现代融资模式，具有合理分配风险，提升融资成功概率等优点。本文结合西部地区基础设施建设的特定需求，将PPP模式的先进经验引入BOT模式，对后者优化，创新性的提出P-B融资模式。P-B模式有助于项目融资渠道的拓展，提升基础设施建设对资金的吸引力；此外对于发挥公私合作效用的和改善现有基础设施建设格局起着积极作用。P-B模式的提出为加快西部基础设施建设发展提供了一种新思路。关键词：西部地区；基础设施融资模式优化；P-B模式 　　西部地区基础设施建设缩小东西地区经济水平，关系到西部地区长远发展的关键环节。西部大开发战略实施以来，国家加大对西部的政策和资金支持力度，这为西部地区基础设施建设创造了良好的外部环境。但西部地区当前融资模式本身的缺陷，使得地区基础设施建设陷入发展乏力的困境。建设资金缺乏、投资主体单一等问题仍是制约西部基础设施建设的主要因素。为了解决西部地区基础设施建设中存在的问题，吸引更多的资金和资源助力基础设施建设的发展，提升西部地区整体经济发展水平，对当前融资模式进行优化与升级就显得十分迫切与必要。目前，我国基础设施融资模式主要为PPP和BOT两种模式。 　　一、PPP和BOT融资模式的比较分析 　　BOT是英文“Build—Operate—Transfer”的缩写，通常译为“建设—经营—移交”， 是最早应用在基础设施建设中的一种融资模式。其运作模式主要是政府和私人机构之间达成特许权协议，政府授予私人机构特许经营权，允许其在一定期限内融资、建设和经营特定的公共基础设施，以及通过向设施的使用者收取费用收回成本，获得合理的利润，特许期满后私人机构根据协议将基础设施无偿的移交给政府。由于其能够同时满足基础设施建设资金需求和吸引国际私人资本投资，所以被广泛运用到各国的基础设施建设中，目前我国西部基础设施建设大多采用这种模式。 　　PPP即“Public-Private-Partnership”，是一种以参与方实现“共赢”为理念的现代融资模式。目前，国内外学术界对PPP模式存在广义和狭义两种理解。广义的PPP泛指公共部门与私人部门为提供公共产品或服务而建立的各种合作关系；狭义的PPP是一系列项目融资模式的总称，其中包含BOT、PFI等多种形式，本文对PPP的理解多基于广义的范畴。 　　BOT和PPP模式都是为解决政府财政在公共基础设施上投资不足而发展来的融资模式，但由于合作理念、组织机构和运营模式不同，两者有各自的特征和优缺点。以下是两种模式的比较分析： 　　从以上分析可知：PPP模式与BOT模式最大的不同在于模式中政府和私人统筹的项目是基于整体视角还是局部视角，以及由视角不同所带来的的整体效率和公共效益具有显著差异。西部地区目前的经济发展所处的特定阶段、当地政府部门的组织管理能力、相关法律体系健全程度等外部环境因素决定了，BOT仍然是最适用于西部地区的一种融资模式。但是，由于公共基础设施具有明显的公益性，社会效益远高于其经济效益，这就使得西部地区的公共设施的建设项目需要引入市场竞争机制、发展多元投资主体，拓宽融资渠道、允许私人企业参与进来。这不仅能有效解决资金不足问题，而且让私人企业代替公共部门建设、运营部分基础设施项目，可以克服政府管理运作效率低下的弊病，转变政府职能，促使政府由过去包办一切的主角变为与私人企业合作提供公共服务中的监督、指导和合作者。因此，借鉴PPP模式先进经验对BOT模式进行优化和升级可以解决目前西部地区公共基础建设中的诸多问题，符合西部经济社会的发展需要。 　　二、PPP模式下的BOT融资模式 　　（一）P-B模式 　　本文提出的PPP模式下的BOT融资模式（下简称P-B模式），是对BOT模式的改进。P-B模式的运作流程与BOT模式大致相同，但该模式更加强调在基础设施建设中政府与私人机构的紧密合作关系，要求政府在每个阶段都积极参与，具体来说：政府主要发挥支持、协调和监督的作用，自与项目公司签订特许经营协议时起成立专管机构，通过专管机构为项目建设提供政策优惠、技术支持、价格指导等。在项目可行性研究、招投标、开工建设、运营和移交等各个阶段都有独立的第三方监督机构进行监督和审查，形成三方制衡机制。在这种模式中，项目投资来源于私人机构，政府的职能转变为监督与指导，通过充分发挥其协调、管理和监督的能力来积极引导和配合私人机构投资与运作，最大程度给予项目政策