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基于因子分析我国中小企业贷款信用风险评价研究 　　[摘 要] 本文针对中小企业发展中所面临的贷款难问题，在对客户资料进行初步筛选后，建立了中小企业贷款信用风险评价指标体系，运用多元统计方法中的因子分析法对样本企业进行信用评估，得出适合我国中小企业的贷款信用风险评价模型，从而为中小企业融资和商业银行评价授信企业提供更为简洁和有效的依据。 　　[关键词] 中小企业；信用风险评价；因子分析 　　doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2013 . 21. 002 　　[中图分类号] F275 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194（2013）21- 0004- 03 　　1 引 言 　　随着我国加入WTO和经济体制改革的逐步深入，我国银行业面临着外资银行涌入的巨大压力，同时，这也给我国银行业提供了加快发展和参与国际竞争的良好机遇。如何把握好经济发展的有利时机，力求在风险得到有效控制的前提下，大力发展信贷业务，是我国商业银行面临的一大挑战。 　　20世纪90年代以来，随着经济的迅猛发展和社会主义市场经济改革的不断深化，中小企业成为拉动经济增长的重要力量、吸纳社会就业的主要载体及技术与机制创新的有效组织形式。据有关部门统计，中小企业已经成为我国国民经济的重要组成部分，在全国企业总户数中中小企业占98.5%，职工人数占70%，资产总额占50%，销售额占60%，工商税收占50%。不难看出，中小企业在我国国民经济发展、社会稳定和人民生活改善中起着举足轻重的作用[1]。然而，中小企业在迅速发展的过程中也遇到了许多问题，其中资金不足、融资困难已成为制约中小企业发展的重要因素。对我国大多数中小企业而言，融资困难主要体现在贷款难上面。目前中小企业获得银行贷款的份额不到银行全部贷款额的四成，这与其在国民经济中的地位极不相称。另外，目前银行的信用评估体系中，缺乏有效的针对中小企业贷款信用的评估体系，中小企业的资信评级通常难以达到银行放贷标准而被银行排除在放贷对象之外，这样的结果在一定程度上会制约中小企业的发展，进而对国民经济的整体发展也会产生一定的影响。党的十八大报告指出，针对经济发展中遇到的难题，我们要从实际出发，确???政府对企业的扶持政策落到实处，重点扶持中小企业发展，扩大生产，增加就业，保持社会稳定，政府要帮助中小企业拓宽融资之路，让中小企业可以顺利地摆脱困境，支撑经济的快速增长，提升中小企业的创新能力，提高企业的内在发展潜力，加快调整经济结构，努力实现经济的快速增长。 　　因此，建立适合我国中小企业的贷款信用风险评价模型具有重要意义。 　　2 我国中小企业贷款信用风险评价模型的建立 　　2.1 因子分析模型的原理 　　因子分析起源于20世纪初，K.Pearson和C.Spearman等学者定义和测定智力所做的统计分析。该模型的目的是用几个不可观测的隐变量来解释原始变量之间的协方差关系，是主成分分析的推广和发展，也是一种重要的降维方法[2]。因子分析（Factor Analysis）是根据相关性大小把变量分组，使得同组内的变量之间的相关性较高，但不同组的变量相关性较低。每组变量代表一个基本结构，称为公共因子（彼此之间不相关）。然后把描述变量的信息分解为这些公共因子所表达的信息和每个变量特有的信息。具体地讲，就是用少数几个不可测的所谓公共因子的线性函数与特殊因子之和来描述原来的每一分量，并且因子分析还可用于对变量或样品的分类处理。 　　一般地，因子分析的数学模型为： 　　设有n个样品，每个样品观测p个变量，且数据已标准化。记公共因子变量为F1，F2，…，Fm（m 　　从中小企业的自身特点出发，同时考虑到一些指标很难取得，如银行的授信数量和企业历史的利息偿还记录等，因此，本文主要是以企业的资产负债表、利润表、现金流量表及国家宏观经济运行状况为分析数据的来源，选取19个中小企业作为研究的样本数据，为了与财务定量分析相结合，非财务指标的选取亦考虑尽可能量化。通过对数据的运算，得出了关于中小企业贷款信用风险评价的初步指标数据，在建立模型之前，对指标进行无量纲化处理。无量纲化处理就是对多个不同的指标数据进行合成，转化成无量纲的标准化数据，这样才能进行比较分析。数据预处理之后的指标即为标准化指标，可以直接应用于分析中。分析时首先检验因子模型的前提条件，然后进行因子分析，通过因子旋转计算因子综合得分，并得出是否给予贷款的阈值，然后得出适合评价中小企业贷款风险的信用评价模型。 　　在进行中小企业贷款信用风险评价时，首先需要计算出各个因子得分，然后计算各中小企业的综合得分，以此对其进行有针对性的研究。而在计算各因子得分以及各企业的综合得分时，需要用到标准化后的样本数据。参