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浅谈利率市场化意义及影响 　　摘要：随着中国开放经济的不断发展，以利率管制为核心的金融压制越来越成为中国经济发展的障碍，因此中国政府正逐步放开对利率的管制。利率市场化呼之欲出。本文从理论上阐述利率的市场化涵义，指出实行利率市场化对中国银行业以及居民生活的影响。 　　关键词：利率市场化；存贷利差；净息差；收入分配 　　中图分类号：F832.6 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）08-0-02 　　随着中国开放经济的不断发展，以利率管制为核心的金融压制越来越成为中国经济发展的障碍，因此中国政府正逐步放开对利率的管制。利率市场化呼之欲出。本文从理论上阐述利率的市场化涵义，指出实行利率市场化对中国银行业以及居民生活的影响。 　　一、利率市场化理论 　　利率市场化有时也被称作利率自由化。它是指利率不再由中央银行主观制定，而是变为由市场这个“看不见的手”自发确定的过程。因此，利率市场化改革的精髓并不是改变利率，而是改变利率的确定过程。利率市场中的“市场化”是指，整个经济的利率高低水平、利率风险结构和利率期限结构，将由原来的由中央银行主观确定，调整为由金融市场中“看不见的手”根据资金的供需状况自发调节。一个市场化的利率，就能够准确地反映宏观经济中资金的配置状况。 　　利率市场化的含义分为两个层次： 　　一是利率决定机制的市场化。这是指利率的高低、利率的期限结构、利率的风险结构、不再由中央银行主观确定，而是调整为由金融市场中“看不见的手”根据资金的供需状况自发调节。 　　二是利率干预机制的市场化。这是指中央银行不再通过行政命令干预利率，而是充分发挥其掌握的金融资源的作用，供给或者需求货币，通过再贴现率这个工具或者公开市场业务来改变金融市场的供需双方力量的平衡，从而达到调节市场利率的目的。 　　在一个市场化的利率体系中，利率水平能够准确、有效、迅速地反映资金供求双方的力量的对比，而且作为一种重要的价格，资金的价格，它能直接有效地调节资金在整个经济中的有效配置，同时也间接地影响其他资源在经济中的有效配置。此外，??一个市场化的利率体系中，中央银行运用货币政策调节宏观经济运行将变得更为方便有效。这些利率市场化的好处也真是利率市场化的目的。 　　二、中国利率市场化改革的动力 　　随着中国经济的突飞猛进，中国金融市场日趋发达，直接融资规模在全社会融资总量中占据了越来越大的份额。但整体来看，中国直接融资领域还需要进一步拓展和扩大。因此，金融市场上的利率，作为在宏观上配置资源的杠杆和在微观上企业融资的成本，己经在社会经济生活中发挥日益重要的作用。因此，必须重视直接融资市场以及该市场上的价格和它们存在的重大作用。 　　三、利率市场化对中国银行业的影响 　　首先，利率市场化将影响银行业的存贷利差。 　　取消利率管制之后，银行可以采用更具竞争性的利率吸收存款，即资金成本会有所上升，同时银行也会相应提高贷款利率的敏感性，加之银行间的竞争加剧，银行存贷利差会伴随利率市场化的进程逐渐缩小。 　　其次，利率市场化对银行的资产负债结构产生影响。 　　利率市场化能够缓释“金融脱媒”，存款机构吸存能力削弱的问题得到了缓解，同时贷款业务占比也逐渐上升，即银行业的资产负债结构得到改善。同时改变负债结构及存款期限结构，使得资金成本上升，促使银行倾向于发展较多的高利率贷款以取得更大的利润。利率放开能够提升银行部门相较于货币、资本市场的竞争力，对银行吸存起到了一定的促进作用，保证银行较为稳定的存款资金来源，从而减轻流动性风险。利率市场化后资本的使用效率较高，保证了贷存比的上升。 　　再次，利率市场化对银行净息差产生影响。 　　净息差是银行净利息收入和银行全部生息资产的比值。存贷利差、资产负债结构变化及其他相关因素的共同作用，会对代表银行资产收益情况的银行净息差造成影响。净息差是银行净利息收入和银行全部生息资产的比值。存贷利差、资产负债结构变化及其他相关因素的共同作用，会对代表银行资产收益情况的银行净息差造成影响。 　　银行净息差和银行存贷款利差是两个相似的概念，区别在于存贷利差代表了资金来源的成本和资金运用的收益之间的差额，而净息差是资金运用的结果，并且银行吸收的存款并不是完全用去放贷，还必须有一部分是用于存款准备金（央行支付利息）、购买央行票据、债券等其他投资，这些总收益率加上贷款利率与全部存款利率的比较，才能得到净息差；由于存贷利差并没有考虑到生息资产和付息负债可能是由不同规模的不同金融工具构成。利率市场化对银行存贷利差带来的影响会与净息差的变化有一定的相关性。 　　最后，利率市场化对银行业务转型产生影响。 　　利率市场化也为银行经营综合化提供了条件。利率市场化会促使银行业务经营综合化。伴随着利率市场化的进程，银行