加强对参控股企业股权管理及风险管理.docVIP

加强对参控股企业股权管理及风险管理 　　【摘 要】随着现代产权制度改革的深入，多数企业实现了股权多元化。以合资，合营或参股的形式存在。资本纽带已经逐步取代行政纽带。在经营决策过程中，必须充分考虑所有股东的利益。这对企业股权管理体制提出了新的要求。与此同时，随着产权结构的变化，投资公司的决策和管理重心在下移。但要做到权力下放之后还能进行有效的控制。在管理上就需要有一种新的制度和措施。因此，投资公司必须在这种新的产权结构下建立新的管理模式，以适应企业发展需要。 　　【关键词】资本纽带；管理模式 　　一、股权管理 　　要管好股权就必须对全部股权管出效益来，让出资者资金到位，让出资者的权利也到位。目前，大多数公司资产管理的任务，更多的体现在企业重组改制，但资本运营工作的深化还在后头，全面股权管理的工作要针对不同的股权，分阶段运营管理，自上而下，自中心到外围，自主营业务到兼营业务，自股权管理制度建立到积极参与股权交易，从管理股权的数量到管理股权的效益，从被动管理股权到主动配置股权资源，由局部规范管理到整体规范管理的思路展开。 　　（一）实施股权管理的重要意义 　　在公司管理体制下，投资公司与被投资公司之间是以资产为纽带的投资关系和股权关系，正是在这种股权关系的基础上，才衍生出投资公司对所投资的公司在战略、人事、财务、投资等方面的各种管理职能。通过股权管理，强化投资项目管理，规范投资行为和投资后续管理，可以降低集团化运作的经营风险。在组织构架上，完善的公司治理结构，规范的“ 三会”运行机制既是实施股权管理工作的重要基础，也是股权管理所要达到的最终目标。 　　（二）实施股权管理的四项原则 　　一是依法行权，实施股权管理要以《公司法》为依据，以合法合规为出发点，不缺位也不越位，充分行使投资者作为股东的合法权益，实现股东和公司价值的最大化。二是健全机构，实施股权管理应建立相应的组织机构或落实责任部门，形成一套规范的规章制度并严格遵守执行。三是区分重点，投资公司对全资、控股、参股企业，应根据不同情??区分重点，按照责权利对等的原则，建立相应的管理制度，制订差别化的考核办法，采取不同的监管方式，增强投资公司的控制力。四是分级管理，按照“谁投资，谁行权”的原则。 　　（三）股权管理的主要内容 　　一是委派股权代表参加所投资公司的股东大会或股东会，审议和表决股东大会或股东会议程所列有关内容。二是根据所持股份或出资比例依法推选董事、监事，或者提出罢免董事、监事的议案。三是建立股权管理决策支持系统，为行使股东权利提供全面的决策支持。四是对股权信息进行系统的管理，与所投资公司保持持续的信息沟通，以便于对其经营状况有客观的了解和判断。五是通过对所投资公司重大决策信息进行研究，确保集团公司按照所持股份或出资比例行使重大决策权。六是根据所持股份或出资比例行使资产受益权。七是对所投资公司的股权价值进行研究和分析，并采取必要的对策以贯彻集团公司的发展战略。 　　（四）推进股权管理的措施 　　一是完善组织构架。重点解决目前存在的董事会、监事会虚化问题，逐步改变董事会、监事会因人设职、无标准、随意性强的现状。主要从三个方面入手：第一，根据企业规模、行业特点、产品归类、股东构成等要???，制订法人治理结构的组织构架设计方案，合理提出董事会、监事会人员构成，改善董事会监事会组织构架。第二，规范董事会、监事会任职人员的资格、条件和工作标准，按市场化运作机制来选人、用人、培养人。第三，完善基本规章制度，投资公司要重点检查监督子公司是否按市场规律依法运营，促进子公司治理结构有效发挥作用，真正形成董事会决策、监事会监督、经营层执行的合理的组织架构和科学的运行机制。 　　二是设立股权代表。股权管理的实施主要依靠出资人，但是这个出资人不应是虚化的，要使出资人人格化，出资人要选派能维护自身利益、能代表股东履行权利的代表人。投资公司的法定代表人可以授权其他人来行使权利，被授权人主要代表投资公司履行股东职责，代表公司与各股东方沟通。 　　三是优化工作流程。股权管理的核心理念就是工作流程的优化和调整。通过监控所投资公司的董事会来反映股东的战略意图。在所投资公司召开董事会之前了解会议内容，通过股权代表反映股东的意见。由于非独资公司的董事会决议具有法律效力，因此必须做到事前监控。具体的工作流程是由参加股东大会及董事会的股权代表负责，在召开董事会议前将会议议题报投资公司审定，股权管理部门将信息登记，按照职能分工分送各部门，再将各口的审查意见反馈给股权代表，由其在股东会及董事会上发表意见。 　　四是规范运行监控。第一，要从源头抓起，投资公司对新设公司的审批要统一归口管理、不能搞多头管理、多头审批。第二，股权管理要实现信息化，信息管理要标准化、具体化。通过建立股权管理信息数