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融资租赁一个成功项目案例 　　融资租赁是20世纪50年代产生于美国的一种新型交易方式，实质上是转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁，是基于“利润产生于设备之使用而非拥有”的观念发展起来的。由于它适应了现代经济发展的要求，所以在20世纪60～70年代迅速在全世界发展起来，当今已成为企业更新设备的重要融资手段之一，被誉为“朝阳产业”。融资租赁是改革传统信贷方式的产物，它与银行信用、证券融资、抵押贷款、企业自有资金并列为现代西方企业五大融资方式之一。 　　我国融资租赁业已走过了30年的发展历程。2010年整个行业规模超过了4000亿元，形成了内外资、多种模式共荣发展的局面，但与西方成熟国家相比相去甚远。比如英国、美国、德国的市场渗透率达到20%～30%，而业界普遍认为我国的市场渗透率还不到5%。其中，渗透率最高的工程机械业还不到8%。因此，在当下我国货币政策??归稳健、商业银行信贷投放收紧的背景下，促进融资租赁业务发展对于帮助企业（尤其是中小企业）进行转型发展是有着积极意义的。 　　一、项目背景 　　ZJS建筑工程局是具有特级工程总承包资质、多功能、集团化经营的国有大型建筑安装骨干企业，为了满足急剧增长的业务需要，急需一大批建筑施工设备，并且该公司也有拓宽融资渠道，降低财务费用的意愿。CJ动力公司（集团）作为一家大型发电设备生产厂家，每年均有大量的现金沉淀，以当时的存款利率，不能满足公司“提高资金效益”的要求，急需要寻找一条安全、高收益的资金管理方式。在两家公司共同的授信信银行——ZX银行的牵线下，两家公司对设备融资租赁项目均予以认可，并且在专业的ZX信托公司的策划下，经过多次磋商，最终达成该设备融资租赁项目的相关协议，并且进行了成功的实施。该项目的实施，在信托业内获得了很高的评价，被认为是设备融资租赁模式的一个成功的范例。 　　二、项目融资结构 　　项目参与各方经过为期半年多次接触和谈判，就融资、设备租赁、设备购买、项目担保等方面达成一致，最终确定了本融资租赁项目的最终模式。该项目的融资结构图如图1所示，由设备融资租赁合同、资金信托、设备采购、项目担保等四部分组成，其中设备融资租赁合同为核心。 　　（一）设备融资租赁合同 虽然融资租赁涉及第三方当事人，但出租方和承租方是融资租赁项目的两个重要主体。作为承租方的ZJS建筑工程局对于大批的建筑施工设备的需求，以及拓宽融资渠道，降低财务费用的意愿是融资租赁项目成立的基本动因，因此它与出租方ZX信托公司之间签订的融资租赁合同为融资租赁项目的核心要素。严谨、有效力的融资租赁合同的内容主要包括：（1）明确租赁物的权属性质。ZX信托公司根据ZJS建筑工程局的要求及其自主选定，以租赁给ZJS建筑工程局为目的，为ZJS建筑工程局融资购买设备并租予ZJS建筑工程局，在租赁期间设备的所有权属于ZX信托公司，ZJS建筑工程局只有使用权。（2）约定好相应的租赁期限。租赁期限自ZX信托公司筹措备足购买资金之日起计算。（3）明确ZJS建筑工程局必须向ZX信托公司支付的租金。包括租金数额的计算方法及其支付时间、方式。（4）约定双方关于设备购买、交付和验收方面的权利和责任。ZX信托公司负责按照ZJS建筑工程局的要求购买设备并在指定地点交付，ZJS建筑工程局应及时予以验收。（5）约定双方关于设备在租赁期间的保管、使用和维护方面的权利和责任。租赁期间内设备由ZJS建筑工程局使用，ZJS建筑工程局有义务合理和适宜地保管和维护设备。（6）约定双方在租赁期间届满后设备的处理方式。租赁期间届满后，设备应按照租赁期间届满时的设备残值转让给ZJS建筑工程局或其指定的第三方。融资租赁项目对租赁物的处理有三种方式：退租；续租；留购。留购法对出租人、承租人均有利，所以融资租赁合同期间届满后，对租赁物的处理一般多采用这种方式法。 　　（二）资金信托 资金信托也是该融资租赁项目的重要环节，是该项目所需资金的来源。CJ动力公司（集团）基于“提高资金效益”的目的，寻求一条安全、高收益的资金管理方式，选择了该融资租赁项目。本项目设定的信托系委托人CJ动力公司（集团）指定投资及管理方式的指定型信托，将委托人合法拥有的资金人民币2，600万元委托给受托人ZX信托公司，由ZX信托公司按照信托合同约定和委托人的书面指示以自己的名义，将信托资金用于向ZJS建筑工程局提供设备的融资租赁，信托期限自信托成立之日起三年整。 　　该指定信托约定委托人的权益：委托人可以随时向受托人了解信托资金的管理、处分、收益、收支情况，并要求受托人做出说明；委托人有权查阅、抄录或复制与其信托财产有关的信托账目以及处理信托事务的其他文件；受托人违反信托目的处分信托财产或者因违背管理职责、处理信托事务不当致使信托财产受到损失的，委托人有权要求或申请人民法院