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试析优化国有企业资金结构有效途径 　　摘要：企业的治理结构的合理性与企业的资金结构的合理性密切相关，而且资金结构作为企业进行财务管理的一项重要内容，企业要通过优化资金结构，合理筹集与利用资金以满足企业生存与发展的需要。因此，对优化国有企业资金结构的有效途径的探讨有其必要性。 　　关键词：国有企业 资金结构 现状 优化措施 　　一、资金结构内涵解读 　　资金结构是指企业各种资金的来源构成及其比例关系。最佳的资本结构，是指企业在一定时期内，使加权平均资金成本最低、企业价值最大时的资本结构。资金结构包含两方面内容，一是财务结构，一是资本结构。 　　二、当前国有企业资金结构现状剖析 　　（一）筹资结构不合理 　　在国有企业中，短期筹资结构与长期筹资结构不合理，大体体现在以下几个方面：首先，公司决策失误，管理不善，再加上企业本身的资金管理问题，缺乏创新意识，使得企业在发行筹资过程中，经费过高，时间过长，在有关法律的限制下，企业的负债压力也会相应的增加，最终导致企业不能够及时偿还债务和利息。其次，缺乏对企业环境的分析，一般而言，对于企业筹资而言，影响其的内部环境因素主要包括企业的组织形式、规模业绩、资产结构、资本结构等，而外部因素主要包括经济环境、法律环境和金融环境等，但是国有企业在筹资过程中，并没有分析和研究这些因素，导致筹资结构缺乏合理性。 　　（二）企业资金风险在一定程度上存在 　　近年来，我国大多数国有企业过于注重于眼前的利益，但是缺乏对财务杠杆的作用的重视。另外，企业资金的运行机制缺乏完善性，目前尚未实现科学化，虽然一些企业为了适应市场的发展，不断进行改革，通过集中的社会资本，使得企业的规模得以扩大，但是却没有考虑到其生产与经营过程中的风险问题，从而为企业的发展带来了一定的风险，尤其是对于国有企业所面临的财务风险，其表现更加明显。一般而言，对于企业资金管控中，还要注意投资所要面临的风险，大体有以下几种情况：一、被动投资，丧失发展机遇；二、资金调动不合理，运转不畅；三、资金被挤占挪用???四、盲目扩张。 　　（三）资金管理方法过于单一 　　对于任何一个企业而言，在其发展的过程中，一方面，要考虑到企业自身的经营情况和融资成本的问题，另一方面，还要考虑到资金的有效管理与运用，只有这样，才能正确地衡量企业发展，通过对各个方面因素的考虑，以便于做出有利于企业长期发展的科学选择。但是当前我国国有企业的发展现状来分析，资金管理水平与管理方法不能满足企业发展的需要，最终影响到企业发展。 　　三、影响资金结构的因素分析 　　（一）竞争态势 　　根据目前的行业与产业发展态势来分析，企业的偿债能力与企业的销售利润有着直接的关系，与此同时，企业的销售利润又在一定程度上受到企业所处行业与产业的影响和制约，尤其是于劳动密集型产业而方，市场竞争过于激烈，为企业的流动资产增加了一定负担，进而企业的负债比率也相对较低，而对于垄断性、技术型以及资本型的企业而言，企业在发展中，长期资本占据比例较大，这样，在竞争中，能够得到超高的利润，因此，其负债比率也会相对较低。 　　（二）融资方式 　　企业的融资方式也是影响企业资金结构的一个关键因素。一般而言，不同管理者善长于不同的融资方式，稳建的管理者偏好于股票发行、保留盈余、增加利润，注意风险的防范，而对于富有进取精神的管理者而言，则比较偏好于举债，所以，总体上来讲，前者会使得企业呈现出净收入值型的财力结构，而后者则会使企业出现负债型财务结构。 　　（三）销售增长率 　　在企业经营的过程中，未来销售增长率是与企业稳定性密切相关的关键因素。一般而言，企业若是经营稳定，则企业销售增长率就较快，自然企业获得就高，所以，企业的负债能力也比较强，负债率则提高，反之，就会减少。 　　（四）资产结构 　　对于企业而言，固定资产较高的企业，其负债率也较高，为此，企业的固定资产可以作为抵押品，作为负债筹资，流动资产比重较大的企业其权益资金应占较高比重，由于持续稳定的销售直接影响着企业的流动资产的存在与发展，为此，一旦销售情况发生了变化，自然企业财务状况就会发生变化。 　　四、优化国有企业资金结构的切实措施 　　（一）优化企业筹资结构 　　对于国有企业筹资结构的优化，就必须要完善企业的筹资方案，在这里我们以具体的案例来说明：如某一企业资金来源为金额长期债券，年利率为8%，500万元优先股，年股息　6%，300万元普通股，60000股，600万普通股票，每股发行价100元，当年期望股息每股12元，预计以后每年增长5%，企业所得税率33%，发行长期债券的成本为0.5%，而优先股、普通股的发行成本为4%。该企业在计划年度准备增资600万，用于技术改造。在实际处理中，对于以上问题，可以提出多种方案进行选择