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我国通货膨胀成因探讨 　　2008年全球性的金融危机爆发，引发了全球的经济衰退，欧美经济的衰退导致了对我国产品出口的巨大冲击。作为我国拉动经济的三驾马车之一，出口量的减少给我国经济带来了巨大的下行压力。为了针对可能出现的经济衰退，我国2008年改变了宏观经济政策的方向，实行了扩张性的财政、货币政策。扩张性的财政、货币政策尽管短时间内能拉动经济，避免了我国经济在金融危机中陷入全面的衰退，但过多的增发货币为后来的通胀埋下了伏笔。根据经济学的理论，货币的扩张并不能影响自然产出水平，多余的货币最终会完全反映到价格水平上来。在2008年至2009年通胀短暂地由高到低的波动后，从2010年开始，我国的通胀率开始逐步走高，一方面，10月中国工业生产增速同比上涨13.1%，较9月增速略有下滑；另一方面，10月中国居民消费价格指数（CPI）同比上涨4.4%，为年内首次突破4%，创25个月新高。从历史上通货膨胀的后果来看，通胀对于经济的危害是极大的，是一个关系到经济与社会是否稳定的重要问题，因此分析清楚引发通货膨胀的原因具有非常重要的社会与经济意义，是制定合理的反通胀措施的重要理论依据。 　　一、关于通货膨胀成因的理论综述 　　对我国通胀的成因，国内众多学者展开了分析。例如李斌（2010）从流动性过剩和不足的角度分析了我国通货膨胀和通货紧缩的原因。闵娜、付雯潇（2011）用计量经济模型对我国通胀的成因展开了分析，得到我国目前通胀主要是输入性因素造成的结论。张成思（2009）从外生冲击、货币政策的角度分析了我国通货膨胀持续性的现象。赵昕东（2010）利用结构VAR模型对通货膨胀的各种成因进行了分解。以上文献都对我国通胀进行了非常精彩的讨论，但存在片面性问题，要么仅关注通胀的供给影响因素，要么仅关注通胀的需求影响因素，而很少有文献能同时从需求与供给两个层面同时展开对通胀成因的分析。根据经济学理论，通胀的影响因素主要包括两方面：一方面是需求因素，需求因素主要体现在货币的数量，一般用货币发行数量来衡量；另一方面主要是供给因素，供给因素主要通过产出的供给数量来衡量。这两种因素尽管都能???高物价，但是它们对经济冲击的影响是不一样的。如果是需求推动型的通胀在引发物价高涨的同时，产出水平也会高于自然产出水平；但若诱发通胀的因素是供给冲击，对经济冲击的后果更加严重，成本推动型的通胀不但推高了物价水平，同时还会降低产出水平，造成高物价与高失业并存的“滞涨”现象。 　　现代关于通胀的经济理论的研究一般是通过菲利普斯曲线来展开分析。但传统的菲利普斯曲线关系在七十年代的滞胀现象发生后就不复存在了。弗里德曼后来修正了传统的菲利普斯曲线关系，发现了附加预期的菲利普斯曲线关系。简单来讲，弗里德曼的观点就是通胀不仅与失业率对自然失业率的偏离有关，而且也与通胀自身的预期有关系，并且能够推导出附加预期的菲利普斯关系与总供给曲线是等价的。从总供给关系来看，修正的菲利普斯曲线实际就是劳动力市场的均衡关系，它实际上包含了工资制定关系与商品价格制定关系。工资制定关系显然与劳动力成本是紧密关联的，是由失业率、工会谈判能力、通胀预期等因素决定；而商品价格制定关系是由商品加成定价因子、原材料价格、工资成本等因素决定。因此，影响通货膨胀的因素包括失业率对自然失业率的偏离、劳动力成本、反应市场垄断势力的加成定价因子以及国际市场的大宗商品价格。 　　附加预期的菲利普斯曲线只是单纯从总供给的角度描述了通货膨胀的各种影响因素，实际上，通货膨胀还受总需求关系的影响，总需求关系实际就是商品市场与金融市场同时达到均衡时的关系。具体来说，总需求关系就是产出与实际货币余额、财政支出、税收三者之间的关系。如果将财政支出、税收等因素视为给定，总需求关系就表现为产出与实际货币余额之间的关系。为了简化分析，假设这种关系是线性的，那么用变化率表示这种关系就是：通货膨胀=货币增长-正常产出水平。正常产出水平是指因为人口增长与技术进步所导致的潜在产出水平的增长。因此，从总需求的观点来看，对通货膨胀有影响作用的还有货币增长率、产出水平、财政支出等需求因素。 　　二、我国通货膨胀的成因分析 　　在我国的实际经济情况中，我国通胀是受到供给与需求两个因素同时作用的。 　　一方面，货币的发行增长太快以及投资基础建设的财政支出过于迅速，这些都从需求面拉高了通胀水平。过去我国货币的超量发行是在世界各国中所罕见的，过去二十年我国广义货币供给的目标增长速度通常在18%，一直高于GDP的增速10%，现在我国的广义货币对GDP的比值已经达到180%，这些过度发行的货币不仅直接推高了通胀，而且改变了人民对于将来通胀的预期，间接地进一步推高了通胀水平。财政支出从2000年至2011年也经历了过快的增长，2000年至2005年财政支出的平