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因权证交易被消灭大户 　　权证作为股票基础上的衍生品，其风险和收益通常远大于股票，上交所多次发文要求券商加强风险防范意识 　　“他们就是在诈骗！”因为权证交易而将账户资金尽数亏损之后，湖南岳阳的朱红霞一纸诉状将方正证券岳阳东茅岭营业部（原泰阳证券岳阳东茅岭营业部）告上了法院。最终经法院查实朱女士因权证交易造成的亏损共计531余万元，而由此而产生的佣金则为302万元，两项相加多达833万元。 　　权证作为股票基础上的衍生品，投资权证具有一定的财务杠杆，存在放大投资收益（或亏损）的效应，其风险和收益通常远大于股票，如果权证到期不行权或不结算就会变为废纸，血本无归。因此，监管机构多次发文要求证券公司在为客户进行权证交易开户时务必签署《权证风险提示书》，并对其进行充分的风险防范意识教育。 　　朱红霞是岳阳当地一家大型国有企业的职工，对证券交易并不熟悉。朱红霞的丈夫与他人合伙开办了一家工厂，却不幸于2007年因病去世，其遗留下来的证券账户一直由朱女士委托他人代为打理。后来，朱红霞才被告知丈夫留下的这笔巨额财产已经亏损殆尽，而此时她本人也因罹患重症而陷入绝境，体重从原来一百多斤到现在不足七十斤。 　　钱是怎么蒸发的？ 　　一度，朱红霞怀疑她的代理人刘好学可能存在重大嫌疑，认为刘好学伙同营业部将自己的钱卷走。 　　刘好学与朱女士是中学同学，也是她丈夫办厂时的合伙人，可以说这笔巨额财产从始至终都是由刘好学直接用朱红霞的账户和密码进行交易的，包括在其接手之后才进行的权证交易。直到发现亏损之前朱红霞对刘好学代理其进行证券投资没有提出过任何疑议。 　　面对质疑，刘好学辩称造成朱红霞账户资金蒸发的主要责任在方正证券东茅岭营业部，起因则是2007年发生在该营业部的一次设备故障。2007年6月27日下午14时许，正在这里进行权证交易的刘好学发现其电脑出现故障而无法操作，第一天开始买入的南航权证发生大跳水，等到工作人员赶到时已经亏损几十万。 　　“事情发生后，我当时提出要离开，但营业部为了佣金收入进行挽留，并提出减免佣金。”刘好学称营业部??到亏损金额太大，以不提供故障数据要挟，强迫其接受了佣金减免协议。故障后刘好学以为减免了佣金而进行了大量的权证交易，却一直亏损。事后刘好学才发现营业部并没有对其进行佣金减免，其佣金远远高于市场一般水平，甚至发现散户佣金都低于他的。刘好学认为这次故障导致他正在进行的权证交易被套，数天内亏损高达355万。 　　故障发生时，朱红霞所在的营业部还未被方正证券收购，而在2008年泰阳证券位于岳阳东茅岭的这家营业部正式更名为“方正证券有限公司岳阳东茅岭营业部”。该营业部VIP经理李某认为由于时间过去了四五年，中间更换过多次电脑，原来的记录已经无法查证，而且对方也没有直接的证据表明该次故障导致了朱红霞账户亏损。 　　刘好学告诉《中国证券期货》记者，2012年8月份他曾到方正证券岳阳东茅岭营业部进行交涉，该营业部VIP经理李某口头答应他进行妥善处理，并作出适当赔偿。未几，李某的态度却突然发生了一百八十度转弯，不仅否认发生过故障，而且也不承认在故障后有过减免佣金的协议。“可能是在向上面通报了情况之后，造出了网上签署《权证风险揭示书》的假证据，他们认为有能力摆平我。”刘好学说。 　　刘好学认为方正证券之所以矢口否认故障损失，是因为在权证交易不合规的前提下，以减免佣金作为权证故障的补偿，且产生几百万的损失，构成“为牟取佣金收入，诱使客户进行不必要的证券买卖”，这正是《证券法》禁止的欺诈客户行为。 　　《中国证券期货》记者曾就此向方正证券岳阳东茅岭营业部合规部负责人姜某（在岳阳市中级人民法院的第一次审理中，姜某为方正证券岳阳东茅岭营业部的两位委托代理人之一）询问，对方以没有得到授权为由谢绝采访。该营业部VIP经理李某告诉《中国证券期货》记者，刘好学直接用朱红霞的账户和密码进行交易造成亏损，因此主要责任在于刘好学，而现在刘某却赖上了证券公司。 　　朱红霞表示，看到方正证券岳阳营业部的种种表现之后，她心中的天秤完全倾向了刘好学一边，也恰在此时，经人提醒她才知道证券公司为客户开通权证交易需要签署《权证风险提示书》，而她和代理人并没有接受过营业部的任何风险预防提示，于是又让刘好学作为其委托代理人将方正证券岳阳东茅岭营业部告上法庭。 　　一位法律人士告诉记者，现实中，委托代理人进行投资的现象层出不穷，委托人应该选好代理人，与代理人之间签订相关的代理合同，对双方的权利义务进行约定。否则，一旦代理人未尽到合理注意之义务致使委托人受到重大损失，投资人的权利将很难得到保障。 　　巨额损失谁之过？ 　　在给岳阳市中级人民法院的起诉书中，朱红霞认为，“泰阳证券岳阳东茅岭营业部为牟取佣金暴利，违规为原告开通代理权证交易，致使原告在权