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水利投融资平台风险控制思考 　　【摘要】水利是事关经济社会发展全局的重要基础设施，一直以来国家高度重视水利工作，但由于我国的基本国情和水情，水利基础设施薄弱仍然是我国基础设施的明显短板。2011年中央1号文件提出广泛吸引社会资金投入水利行业，水利投融资平台可以通过多种渠道融资。由于公益性强等特点造成水利行业的投资回报率低于正常的合理水平，造成融资难并且风险高，因此如何通过设计有效的机制来有效的进行风险控制则十分必要。 　　【关键词】公益性 投融资平台 风险控制 　　一、有关背景 　　水是生命之源、生产之要、生态之基，水利行业属于经济社会发展的基础设施，公益性非常强。另外，水利行业还具有一次性投入大、建设期长、财务收益率低等特征。纯粹的公益性水利基础项目投入带来的主要是社会效益，很难用经济回报来衡量，因而比较难吸引对市场资金，要想通过市场方式筹集资金比较困难。伴随着社会主义市场经济体制的逐步形成，水利资金渐渐打破了传统计划经济体制下的“政府加农民”这种简单的二元式投资格局，逐步开始向多层次、多途径的模式发生转变，但是总的来说社会资本参与水利建设的热情仍然不高。国家为了缓解财政支出压力，先后出台了《水利产业政策》、《水利工程供水收费》等支持性政策，采取了多种宏观调控措施，积极鼓励社会资金投身于水利行业，但是效果不尽如人意。由于供水的价格形成机制和水利行业提供公益性服务的补偿机制尚未能有效地建立，即使作为经营性的水利项目（理论上应该是能够吸引民间和外商投资的）实际的吸引力仍显不够，水利项目的投资回报难以达到社会平均的投资回报率，使得社会资金一般不愿轻易进入水利项目。 　　为了更好地建立投入稳定的增长机制，广泛吸引社会资金投资水利，2011年出台的中央1号文件明确指出应对符合条件的地方政府融资平台公司以直接或者间接的融资方式参与水利建设给予鼓励。接着，财政部以《财政部关于全面贯彻落实中央水利工作会议精神的意见》提出创新财政资金的使用方式，鼓励符合条件的地方政府融资平台拓宽水利投融资渠道。人民银行等七部委出台《关于进一步做好水利改革发展金融服务的意见》指出银行业金融机构应积极支持经整改后符合条件的水利融资平台公司。 　　二、水利投融资面临的主要问题 　　目前，水利投融资制方面存在的主要问题是： 　　（一）投资方面 　　1.投资主体单一，筹资渠道少。由于水利的投资规模一般比较大，要求的资本金额度大，筹集困难，进而增加了项目筹资和立项大难度，加之水利项目一般建设周期都比较长长，投资回报比较慢，财务收益率相对较低。纯公益性的水利建设项目只能收到社会效益，工程自身缺乏经济回报，上述因素导致了水利项目融资十分不易。 　　2.缺乏财政补偿机制。我国一些综合性水利枢纽项目由于承担了非常大的公益性功能，其发电产生的效益部分被用来承担公益性支出的费用，因而不少项目运营困难，赢利能力较弱。虽然国家也给予了一些扶持政策，但是由于补偿力度不到位，这部分项目只能勉强维持运营。 　　再从资金运行角度来看。水利资金要想良性运行，则需要将投入水利建设项目的资金并最终通过项目的运行转化产生预期效益。已完工交付使用的水利工程，由于水利价格机制和公益性补偿机制尚未建立，致使水利建设资金无法实现增值。 　　3.公益性水利项目投资风险较大。水利项目承担了很大的公益性功能，但是我国目前尚未形成针对公益性水利项目相对比较完善的投资分摊和财政补贴政策、税收政策以及水电和供水价格政策，导致公益性水利项目的风险比较大，不利于吸引社会资本的进入，同时对项目自身的建设也产生了较大的阻力。 　　（二）体制机制方面 　　1.出资人定位不明确。水利项目的性质决定了政府必须是出资人之一。在实际操作上，出资人、出资人代表及其责权利问题成为了水利项目管理的最重要因素，部分项目由于投资大、工期长，导致项目批复后建设资金一直得不到全部落实。 　　2.运行机制不合理。当前，水利项目中的公益性和经营性资产以及公益性和经营性支出界限不清，经营性部分无法适应市场经济的客观要求，实现自我良性循环比较困难，同时公益性部分运行管理的费用并没有得到财政上应有的合理补偿。 　　水利建设作为国民经济的基础设施建设，应该由全社会的参与和投入来共同建设，如果仅单纯依靠国家财政和地方财政投入建设，在一定程度上会影响水利事业发展的速度和可持续发展。水利建设的准公益性项目和非公益性项目，如：供水、发电等项目，完全可以按照市场化运作，可以使用银行贷款、外资、社会资金等资金，但是，需要政府规范资金市场，设立准入门槛。 　　三、水利投融资平台的主要风险 　　我国水利建设要是实现跨越式发展，是一项长期而艰巨的任务。尽管目前国家出台了一系列政策给予扶持和保障，但在水利项目建设和运营管理过程中仍面临各种各样的困