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退休规划是整个家庭事 　　作為资产超过500万、年龄超过40岁的高端收入群体，如何选择合理的投资方式，使自己的资产得到保值并获益，以保晚年生活无忧呢？未雨绸缪、统筹考虑是关键。 　　如果你的资产达到了500～2000万，正值40～50岁，那么你会如何制定你的退休规划？在你达到了这样的资产规模时，如果把整个家庭因素统筹考虑进去又该如何规划？在众多的高端客户退休规划案例中，经过专家评审，上海融义投资咨询有限公司（简称“融义财富”）制定的退休规划案例，从家庭层面，為高端客户的退休规划做的规划，值得借鉴。 　　10年前与人合伙开办公司的马先生今年48岁，每月的工资性收入為税后5万元人民币，去年年底获得160万元（税后）的分红。同时，马先生公司股份的市场估值為2000万元，随着规模的扩大，马先生倾向于年底分红作為额外的资金准备。而马太太是一位中学教师，工作稳定，每月工资性收入為1万元，他们有一个15岁的女儿。 　　不仅如此，由于早期女方家庭的要求，马先生夫妇先后购买了3处房产，自住房产以及在房产市场的两套房子价值分别為800万元、400万元（净到手）、400万元（净到手），目前已有显著的升值，且持有期均已超过5年，如果去除各项税费后，其余两套租金均可达到6000元/月。 　　虽然收入颇丰，但家庭成员的开销也不小。根据马先生的介绍，目前家庭成员每月不可报销的各类支出总额為25000元（包括女儿教育支出），每年家庭支出的保险费用為6万元。每年暑假，全家出国旅游的费用加消费预算平均约8万元（视国家地区而定）。另外，马先生家庭会利用其他时间进行一次国内旅游，平均预算為2万元。 　　在这样的情况下，马先生夫妇目前资金共同管理的配置状况為：股票300万元（亏损约40%），P2P产品200万元，年化收益约為12%，固定收益信托100万，年化收益率9%，3个月期银行理财产品100万，年化收益率4.2%，货币式基金50万，年化收益率3%，活期存款50万。 　　马先生表示，希望自己能在60岁退休，马太太则希望自己能在55岁退休，他们还希望女儿今年能去美国读中学，女儿已经為此做好准备。这样一来，预计每年就要产生40万元的费用，大概得持续支付到他们退休。同时，他们希望三年后在女儿上大学时，能為其在美国购买一套公寓房，虽然现在仍不确定以后女儿读大学与生活的城市，但预算估计需要360万人民币。 　　而且，他们希望退休后仍然能享受目前的生活水平，同时也能保持目前的购买力水平，而两人法定及商业保险支付的退休金，目前预计能支付所有的日常生活开支。 　　基于马先生现有的家庭财务状况，融义财富的理财师把马先生夫妇的理财规划分為2个阶段：退休前和退休后。 　　退休前的规划：未雨绸缪，统筹考虑 　　收益率要求。由于马先生工作為创业型，本身具有高风险高收益的特征，因此对于其家庭资产规划，以必要报酬率进行规划。根据计算可得，马先生目前资产在退休前的必要报酬率為7.73%（计算部分略，系根据上文数据模拟计算获得），不额外增加风险。 　　风险偏好。马先生的风险偏好测试為成长型（较高风险偏好），马太太的风险偏好测试為平衡型（平均）。风险性格测试显示得他们由于性格波动对风险偏好的影响较小。将夫妇两人的风险测试及风险性格测试结果综合，马先生家庭的风险承受能力高于平均水平。进一步沟通发现，由于之前的股票亏损，他们希望今后单个资产的年度亏损少于20%，整体资产年度的亏损限额控制在5%之内。 　　时间周期和流动性考虑。第一期计划為12年（退休前），至少每年一次进行资产配置重置或检视，同时还要充分考虑到日常支出及各种费用以及三年后美国买房支出。 　　税务考虑。由于马先生房产持有均超过5年，其余投资均无税务负担，因此马先生并无额外税务考虑。但也不能掉以轻心，还需观察国内房产税的推出、以及将来可能出台的新增税种或费用对于家庭整体税负所带来的影响。 　　其他特殊要求。马先生每年的公司分红收入作為单独的储备资金，将做较低风险、且保证一定流动性的产品投资，同时，马先生公司股份价值并不计人家庭资产规划。 　　基本假设。根据10年来GDP的平均减指数来看，目前国内通胀率约為5%，在12年后预计将下降為每年3%，生活费用与通胀将同比上升。 　　退休后的规划：对症下药，谋篇布局 　　根据对马先生现有资产和退休规划愿望的分析，融义财富為他做了各方面的部署，以便满足其退休后的无忧生活。 　　流动性考虑。融义财富建议马先生半年的家庭各类费用支出及女儿年度出国留学费用预留55万元（其中40万元货币式基金，15万元活期存款），在此基础上，再考虑理财产品的配置。 　　三年后购房考虑。由于3年后马先生要去美国买房，目前来看存在房价波动和汇率的风险，鉴于美国房产价格目前已处于相对较低且合理的