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我国小微企业融资难成因及对策研究 　　【摘要】 　　小微企业在我国经济体系中占有重要地位，是推动我国经济发展的重要力量。然而，在后金融危机时代，由于我国实体经济受到冲击和货币政策不断调整，小微企业面临融资困境，已成为社会关注的热点问题。本文通过分析小微企业融资困难的成因，分别从企业、银行和政府三个层面探讨破解小微企业融资困境的对策。 　　【关键词】 　　小微企业；融资困难；解决对策 　　一、小微企业概况 　　中国首席经济学家郎咸平教授提出，小微企业是小型企业、微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户的统称。有数据显示，小微企业注册数量占全国企业总数的99.6%，其创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值的55.6%，已然成为中国经济发展和市场繁荣的重要基础。小微企业规模小、资产总量低、经营风险大、生产技术较落后等使其成为企业中的弱势群体，在当前社会经济环境的综合作用下，我国小微企业出现融资难题，并且日益受到社会的关注。 　　近些年来，由于外部经济和金融环境的持续波动，国内经济高速发展的同时，逐渐暴露出结构性问题，社会改革和经济结构转型的呼声日益高涨，传统的经济增长模式面临着结构转型和技术升级的迫切要求，在转型中必然会淘汰部分难以适应经济发展步伐的企业，其中小微企业面临的压力最大。一方面，小微企业是经济组成中最具活力的主体，其规模小，经营方式灵活；另一方面，小微企业的发展面临着诸多困难，其中以融资难最为突出。 　　小微企业融资是一个复杂的问题，不仅关系到企业自身的生产经营和持续发展，还关系到我国金融体系的不断完善和金融创新发展，涉及到实体经济运行与金融体系的紧密结合，对于我国经济体制改革和经济社会转型具有重要推动作用。因此，如何缓解小微企业融资困境，是我国经济发展中亟待解决的重要问题。 　　二、小微企业融资困难的成因 　　（一）小微企业自身层面 　　小微企业的“先天不足”，如产品技术含量低、附加值较低、高能耗高污染、粗放式经营、内部治理机制不健全、信用水平较低等，是造成小微企业融资难的内在因素。 　　调查发现，小微企业融资难主要表现在两个方面：一是直接融资难。小微企业无法达到进入资本市场的条件，不能像大型企业及创新型中小企业那样在资本市场通过发现股票、债券、信托等方式进行直接融资。另外，我国资本市场尚不成熟，对于直接融资渠道的监管较严，短期内小微企业难以涉足资本市场。二是间接融资难。间接融资主要通过银行金融机构贷款融资，由于小微企业自身条件有限，银行出于贷款成本及风险的考虑，往往不愿贷款或贷款成本较高。此外，部分小微企业对于融资政策和金融工具与产品不熟悉，缺乏适宜的融资理念和策略，这样使得企业和银行间的鸿沟不断扩大，银企沟通不畅，造成融资困境。 　　（二）银行层面 　　商业银行作为我国金融机构的主体和资本市场的中介，对于企业通过贷款改善资金状况具有重要的作用。作为营利性组织的商业银行，在合理的风险范围内追求最大利润是其经营目标，最大限度地保证资产的流动性、安全性和效益性是其经营原则。基于其经营原则和风险等方面的考虑，商业银行一般不愿意为中小企业尤其是小微企业提供贷款。在融资工具创新方面，银行也没有进行有效地创新和提供适合小微企业贷款融资的金融产品。另外，缺乏专门为小微企业服务的金融中介机构，导致银行等金融机构与企业之间的信贷供给与需求出现了双向操作问题。 　　中央银行货币政策的调整带来商业银行信贷规模在短期内的扩张和收缩，这对小微企业的融资也产生了一定的冲击。伴随着银行的风险管理和流动性管理要求的不断提高，商业银行惜贷现象也应运而生，对于大型工商企业融资的门槛提高，更何况是本身处于先天弱势的小微企业。 　　（三）政策层面 　　政策层面包括政府对于小微企业融资的扶持与优惠政策和中央银行货币政策运用对小微企业融资的影响以及金融监管机构对于小微企业融资问题的意见与行动。目前，我国政府已经逐渐认识到对小微企业的政策扶持，先后出台了一些鼓励小微企业发展、鼓励银行对小微企业贷款的相关措施和政策，但这些对于缓解小微企业融资困境并不能起到立竿见影的效果。 　　关于货币政策的调整，主要体现在中国人民银行对于三大货币政策之一的法定存款准备金率的调节。近些年来，由于外汇储备被动扩张，使得基础货币量迅速膨胀，为了缓解通胀压力，中央银行不得不频繁调高商业银行存款准备金率，以回笼基础货币。由此带来商业银行信贷在短期的紧缩，对于小微企业的融资需求产生一定的冲击。即便之后采取宽松的货币政策，降低存款准备金率，商业银行仍然存在“惜贷”现象，小微企业融资困难不言而喻。 　　在金融监管方面，随着国际金融危机的影响不断加深，对商业银行、影子银行在内的金融机构的监管要求越来越严格，新的巴塞尔协议对银行的风险管理业提出了更高的要求。因此