金融不安与政府对策——访日报告.pdfVIP

维普资讯 午 《当代财经 1998年第5期 一 金融不安与政府对策 — — 访 日报告 口 吴家骏 叶东亚 昊晓林 — — — 下 ， ●内容提要：东南亚金融危机对 日本经济影响很大，而金融不安是 目前 日本经济 面临的最为突出、最为紧迫的问题。为解决这一问题，日本政府采取了以下两大对 策：第一，对金融体系进行危机管理，以保护存款者利益；第二，充实银行 自有资本，缓 行 “早期改善措施”，提高银行的贷款能力。 ●关 键 词：日本 全融不安 危机管理 早期改善措施 早期改善措施弹性化 ●作者简介：昊家骏，中国社会科学院工业经济研究所研究员、博士生导师；叶东 亚，日本东京大学博士后；吴晓林，日本东京大学博士生。 作者于去年十月应邀赴 日本进行学术访问，在近4个月的访问期问，正遇上东南亚金融危 机的风波。这场风波对 日本经济特别是 日本金融有哪些影响．日本政府 已经或者将要采取哪 些对策，这是受到普遍关注的阔题。本文想就此谈谈我们的看法。 一 、 当前 日本经济面临的主要问题 经济增长速度下降。日本经济在 1993年和 1994年曾出现近似零增长的低潮 (实际增长 率为 0．3％和O．6％)，l995年开始摆脱了这种局面，出现了新的扩张势头，当年增长率为 1．4％，1996年更高达 3．6％。但 1997年4月开始的年度明显下降，预计是零增长甚至是负增 长。桥本龙太郎首相提出，1998年4月开始的新年度，增长率要达到 1．9％。这个 目标能否实 现 ，各界看法不一。 个人消费不振，设备投资下降。1997年4月消费税率由3％提高到5％，半年之后对消费 的影响显现出来，I1月份家庭平均消费支出比上年同期下降2．1％．1998年 1月下降幅度更 大，据 3月9日总务厅发布的家计调查数据，全部家庭的月平均消费支出比上年同期下降 4．O％，尤其是工薪阶层家庭，下降幅度高达 5．9％。由于产品销售不畅，影响到了设备投资， 一 直在增加的设备投资，1998年 1月也开始下降。 失业增加，创最高记录。据 日本总务厅发布的数据 ，日本的完全失业率从 l997年 lO月以 后已连续4个月高达3．5％，其中1998年 1月份男性的完全失业率更高达3．7％，是 1953年 开始进行失业统计以来的最高记录。 企业倒闭、破产增多。据(日本经挤新闻)报道，1997年破产企业件数 16，365件 ，比上年 增加 l2．5％；破产企业的负债额达 l4兆 日元，比上年增加 75．4％，刨历史最高记录。 金融不安。这是 日本经济面临的最为突出、最为紧迫的问题。所谓金融不安是指投资家、 存款者对金融机构的经营和金融市场的机制及功能广泛产生了不安定感，也就是说金融系翁 出现了不稳定的局面。使用不安一词．是指处于危险边缘的紧要关头，但 尚未达到金融危机白{ 程度。这是 日本各界对 目前金融形势的比较普遍的估量。 · 29 · 维普资讯 二 、金融不安的主要表现 日本金融动荡不安，1997年下半年表现得尤为突出，主要集中反映在以下两个方面。 1．金 融机构不会破产的局面已被打破。 战后 日本经济进人高速增长时期以后 ，政府一直采取不让大企业尤其是大型银行和证券 公司破产的 “全面护航”政策。每当某家金融机构出现经营危机时，大藏省就出面协调，促使经 营好的金融机构予以吸收、合并。 日本的银行合并的事例时有发生 ，证券公司遇到 困难 ，大藏 省也给予帮助，例如去年倒闭的山一证券公司，过