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财政分权对河南省FDI引入量影响实证研究 　　摘 要：本文以河南省为例，通过时间序列模型，实证研究了1985～2011年河南省财政分权对FDI引入量的影响。回归结果表明，河南省财政分权的大小对FDI的流入量有显著的正向影响。财政分权每变动1%，FDI将变动0.1。因此应该进一步完善财政分权体制下的激励制度和约束机制，提高公共资源的配置效率，避免诸如滥用优惠政策等无序竞争，在外资引入递增的情况下，更要注重提高引资的质量。 　　关键词：河南省；财政分权；FDI 　　1 文献综述 　　中国的财政分权始于上世纪的八十年代，由单一财政体制，逐渐向地方拥有更多的财权、事权演变。为了获得更多的经济和政治利益，地方政府主要围绕吸引资本、劳动和其他流动性要素而展开竞争。一些学者主要分析了财政分权体制下地方政府如何千方百计的通过各种方式招商引资，如张钢、徐贤春（2004）[1]通过建立委托-代理模型，得出地方政府对公共产品和服务的有效供给能为吸引外资创造良好的软硬环境。范迪军（2005）[2]从博弈论的角度出发，指出地方官员以GDP政绩作为考核标准，竞相引进FDI。另外，苏建华（2006）[3]研究发现FDI增长额与税收优惠正相关，但是随着时间的推移，FDI对税收优惠的敏感性会逐渐减弱。张晏（2007）[4]也认为地方政府之间减免税优惠的竞争在一定程度上造成了社会资源的浪费和财政收入的减少，外资的引入质量也大打折扣。王文剑、仉建涛、覃成林（2007）[5]以地方政府对FDI的竞争为例，指出财政分权程度越大，对FDI的竞争越激烈。受区域经济发展水平的制约，各地引进FDI的规模和质量差异明显。 　　以上文献仅仅是对财政分权体制下吸引FDI流入的一些影响因素进行了分析，并没有明确研究财政分权本身对FDI流入量的影响，即使有也是针对全国范围，对单个省份的研究极少。本研究以河南省为例，探讨了财政分权的大小对FDI引入量的影响。 　　2 河南省的财政分权与FDI的引入 　　分权体制改革在河南的起步与发展速度都明显落后于国内其他经济水平较高的东部省份，这一方面是由于河南地处中部内陆，经济基础薄弱，自身条件不足所致，另一方面在于自改革开放初期，??国制定的政策倾斜度就很高，先发展东部及沿海城市，再由东部慢慢向内陆推进的阶梯性发展策略使得河南省在许多方面都滞后于东部其他省份。但不可否认的是，尽管起步晚水平低，河南省内的财政分权程度也在逐渐提升。与此同时，河南省实际利用FDI的金额也逐年递增。图1直观地反映了1985～2011年河南省财政分权程度（FD）与FDI引入量的变动情况，两者的整体变动趋势大体一致，随着FD的增大，FDI也逐渐增加。其中FD为河南省人均财政支出/（省人均财政支出加人均中央财政支出），FDI为FDI边际变动取自然对数。 　　图1 河南省财政分权程度（FD）与FDI引入量的 　　变动情况（1985～2011） 　　3 实证分析 　　3.1 模型的建立和变量指标的选取 　　为了验证上述的经验判断，参照王文剑（2007）和Justin Yifu Lin（2000）[6]建立的模型，本文设定回归模型如下： FDIt=α0+α1FDt+∑αiZit+μt 　　其中，t代表年份，Z代表除了财政分权外其它所有控制变量，μ代表时间性干扰。数据均来源于河南省各年统计年鉴和2012年《中国统计年鉴》。 　　影响FDI流入的因素有很多，本文指标的选取参考了王文剑（2007）的方法，控制变量有GOV：政府消费支出/全社会最终消费支出%； TRA：对外进出口贸易总额（人民币表示）/当年GDP总量%；STA：国有经济固定资产投资/GDP %。 　　3.2 实证结果 　　利用时间序列模型分析财政分权体制下河南省地方政府竞争行为对FDI流入量的影响。在进行协整分析前，首先对序列进行平稳性检验。本文在这里采用的是ADF单位根检验方法，检验结果见表1。 　　由上述ADF检验结果可知，各变量的水平序列是不稳定的，而经过一阶差分后，均在1%的水平上变成了平稳序列，即满足协整检验的条件。 　　表2显示了协整检验的结果，按照迹统计（Trace test）检验可以得出二个协整方程的结论。因此，可以建立VEC， ， yt =（FDI FD GOV TAX TRA STA）T，△为变量的一阶差分，p为滞后阶数。βyt-1= 是误差修正项（aecm），反映变量之间的长期均衡关系。 　　FDI= 0.10*FD+ 0.18*GOV- 0.006*STA+ 0.80*T 　　RA-5.35 　　[3.88752] [7.71886] [ -0.08714] [7.16358] [ ] 代表t值 　　D（FDI）=-1.00*（ FDI（-1）-0.10*