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论现行财务分析指标存在问题及对策 　　【摘要】财务分析指标是以简明的形式，以数据为语言，来传达财务信息并说明财务活动情况和结果，企业总结和评价财务状况和经营成果的相对指标。现行财务指标体系，从总体上基本满足了各方信息使用者的要求，但对一些经济指标的内在含义、内在质量的理解和判断还不够准确，还有待对有关指标进一步完善和修订。本文对其存在的问题进行了简单的论述，基于现有财务指标体系的局限性，提出了一些改进措施。 　　【关键词】财务指标，局限，改进措施 　　一、现有的财务分析指标 　　（一）偿债能力指标。偿债能力是指偿还所欠债务的能力，包括短期和长期偿债能力。短期偿债能力指标主要有流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率、到期债务本息偿付比率。长期偿债能力指标主要有资产负债率、股东权益比率、权益乘数、有形净值债务率、偿债保障比率、利息保障倍数、现金利息保障倍数。 　　（二）营运能力分析指标。营运能力分析指标有存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率。 　　（三）盈利能力分析指标。盈利能力指标有资产报酬率、净资产报酬率、股东权益报酬率、毛利率、销售净利率、成本费用净利率、每股利润、每股现金流量、每股股利、股利发放率、每股净资产、市盈率、主营业务利润率。 　　（四）发展能力分析指标。发展能力分析指标有营业增长率、资本积累率、总资产增长率、固定资产成新率。 　　二、现有财务分析指标存在的问题 　　现行财务指标体系，从总体上基本满足了各方信息使用者的要求，基本反映了公司的财务状况和经营情况，满足了一部分人士对公司经营能力、经济前景的分析和判断，但对一些经济指标的内在含义、内在质量的理解和判断还不够准确，还有待对有关指标进一步完善和修订，部分指标存在的不足表现在以下几方面。 　　（一）缺少反映现金流量指标 　　1、无法准确评价企业创造现金的能力。资产负债表和利润表是在权责发生制基础上编制而成的，它以会计利润和净资产收益率为主要评价指标，据此计算出的一系列指标，显然没有揭示企业现金流转的能力，没有现金及现金等价物作保证。现行财务分析指标体系的“基本指标”中没有一个指标与现金流量有关，因此很难反映企业的变现能力。 　　2、无法客观评价企业收益的质量。财务指标容易受到人为的操纵，一些不利于企业的短期行为，容易被表面的数据给掩饰，同时会鼓励或驱使企业管理者人为操纵财务指标，以获得良好的绩效评价。而且大量的财务指标具有滞后性，不能全面反映当前经营者的行为所创造或破坏的大部分价值。因此，该类指标极易被操纵、虚报或瞒报，不利于真实反映企业盈利水平及收益质量[2]。 　　（二）无法真实地反映企业的偿债能力。第一，营运资金本身的局限性决定了它不能真实反映企业的偿债能力。由于营运资金是一个绝对数，即使两个公司的营运资金完全相同，其偿债能力也不一定相同。第二，流动比率虽然一直被广泛地用来短期偿债能力分析，但是它也是有局限性的。因为流动负债具有循环性，偿债是不断进行的。只有债务的出现与资产的周转完全均匀发生时，流动比率才能正确反映偿债能力。第三，速动比率只是揭示了速动资产与流动负债的关系，是一个静态指标，即在某一时点用于偿还流动负债的速动资产，并不能说明未来现金流入的多少。而且速动资产包含了流动性较差的应收账款，使速动比率所反映的偿债能力受到怀疑。 　　（三）指标不能真实、全面反映企业财务状况。对现行指标的判断，由于特殊情况的出现会使信息使用者产生误解。如某客户原欠货款用货物偿还或企业用一套设备换入一批货物，从数据上，流动比率不变或提高了，但这些货物能否变现都很难预料，因此会产生偿债比率指标不变或提高，而实际存在偿债能力下降的情况。 　　（四）不能完整体现企业对社会所作贡献。一套完整的财务指标，除能满足信息使用者的需求外，还应不断适应社会需求，不断完善和发展。即一个企业提供的指标，除满足国家、债权人、投资者需求外，还应反映企业对社会贡献的能力。 　　三、对现行财务指标体系的改进措施 　　（一）引入现金流量指标 　　1、增加现金流动性分析指标。现金流动性分析主要是考察企业经营活动产生的现金流量与债务之间的关系，现金流量和债务的比较可以更好地反映企业偿还债务的能力。主要有现金流动负债比；现金债务总额比（年度经营活动产生的现金净流量与全部债务总额之比，表明企业现金流量对其全部债务偿还的满意程度）；现金利息保障倍数（经营活动产生的现金净流量与现金利息之比，反映企业经营活动产生的现金流量对到期债务偿付能力）。 　　2、增加获现能力分析指标。现金流量中获现能力的评价可参考传统财务指标的评价方法。主要包括：销售获现比率（销售商品、提供劳务收到的现金与主营业务收入的比值，反映企业通过销售产品获取现金的能力）；