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金融发展与自主创新基于市场化视角分析 　　摘要：金融发展是影响自主创新的重要因素，包括不同的发展方向，已有的研究集中关注于金融发展规模的重要性。我们发现，不仅要强调发展规模，更重要的是自主创新能力的提高，信贷资金分配的市场化和金融业的竞争都有助于自主创新的发展。基于以上假设，本文运用1999-2007年的省际数据进行实证检验，结果显示信贷资金分配的市场化和金融业的竞争确实显著地影响着自主创新能力的提高。 　　关键词：金融发展；自主创新；金融发展规模；金融市场化；金融竞争 　　一、引言 　　改革开放30多年，中国经济发展经历了由小到大、由弱到强的变迁，无论经济总量还是经济效率都有惊人地提高。2010年，中国国内生产总值达39.7983万亿元，成为第二大经济国。与经济总量的增长同时到来的是人们对于中国经济发展模式的思考。三十年的经济高速发展建筑在高投入高耗能低产出的粗放型增长之上，过度地依赖低附加值的出口以及固定资产的投资，自主创新能力弱，原生性抗风险能力低，可持续发展能力差。中国庞大的人口基数要求这个大国必须在未来继续保持高速增长，才有可能解决现代化进程中的就业问题，而资源、能源、环境的约束挑战传统的经济增长方式。中国经济必须为下一个增长点寻找更加稳健的理由。加快优化产业结构，注重提高科技发展能力已经成为主流的认识。目前中国的科技水平和发达国家的差距在15年到20年，占全球RD投入的1.7%，已授权的发明专利只相当于日本和美国的1/30、韩国的1/4。基于资源、贸易、国家竞争等综合因素，我国提出要在2020年建成创新型国家的发展目标。 　　新经济增长理论认为经济增长的源泉是技术进步，而创新才是技术进步的引擎。开放经济条件下，技术相对落后的发展中国家可以借助自主创新和对国外技术的吸收、模仿和再创新实现技术进步，缩短与发达国家技术差距。 　　经济增长最持久的源泉在于知识生产和人力资本积累，技术进步和创新是一个国家经济发展的核心推动力（Romer，1990；Grossman和Helpman，1991；Aghion和Howitt，1992）。在生产过程中，科学技术作为生产力的一种具体形态，转化为物质生产力，推动经济增长。影响一国自主创新能力的因素主要包括组织因素、技术因素、科研经费投入因素、薪酬体系因素、知识因素、信息因素、外部环境因素、人才培养因素等（杜鹏程 高先锋，2010）。创新的过程包括了研发、试用、商品化、产业化等多个复杂阶段，期间蕴含着高风险、高投入、高收益性的特点。同时，自主创新过程特有的独特性和内在性，其关键和核心技术主要源于创新主体内部，依靠自身力量，通过独立研发而获得，而非广泛的合作可得。自主创新的这些特点都需要高效、完善的现代金融为其提供坚实的保证。 　　现有研究成果中，金融发展对经济增长的促进作用已是普遍共识，但对于金融发展对自主创新的影响还比较缺乏，需要进一步地深入研究。在目前我国经济增长方式转变的大背景下，通过研究金融发展对创新影响机制，分析各种作用因素的影响程度，寻找金融发展促进自主创新能力的具体途径，完善金融发展理论体系，并将研究成果应用于实际，为我国构建创新型国家提供可行性建议。 　　本文第二节理论分析，阐明金融发展影响自主创新的具体作用原理；第三节详细介绍了本文实证研究的基础：模型设定和变量设计，以强调我们研究的合理性；第四节是我们对金融业的市场化、金融业的竞争对自主创新影响的实证结果以及分析。第五节是结论及政策含义。 　　二、理论分析 　　（一）自主创新与金融 　　自主创新是一项具有高风险、高投入的活动。其过程简单地可以分为研发阶段、生产阶段、市场开发阶段。在研发阶段，目前多学科交叉的特点要求技术研发需要多方面的科研人才以及相关设备。人才储备意味着财务支出的加重，先进设备的引进会带来同样高昂的测试设备。而能否按期达到预期的研发效果，是企业面临的主要技术风险。在生产阶段，大规模的生产需要包括生产、调试、检测、辅助的设备，无论是购买这些稀缺的设备还是对生产人员进行新设备的培训都需要耗费大量的投资。生产人员需要在实践中熟练，新设备需要在使用中不断磨合调试。在稳定产量之前有很大的不确定性。在市场开发阶段，消费者固有的消费观念和习惯使新产品往往在销售之初面临有效需求不足。这需要企业在市场开发的初期集中对潜在的消费群进行引导，并结合一定的便利，宣传产品的优越性。这一阶段同样也会对其销售费用和销售收入会对企业的投入带来双重的考验。自主创新产品的具有很强的正外部性，同类的企业会很快模仿跟进，尤其是外观和实用新型类的创新产品。 同时市场需求的变化以及激烈的市场竞争也会给企业带来风险。 　　现代金融业能够为自主创新的各个阶段的顺利进行提供资金支持。企业的筹资行为需要付出巨大的交易成本和信息成本