金融理论与实务4汇率与汇率制度.ppt

金融理论与实务 基本范畴 汇率与汇率制度 第一节 外汇与汇率（知识点1） 一、外汇 1. 含义 2. 种类 二、汇率 1. 汇率及其标价方法 2. 汇率的种类 外汇 外汇（动态概念） 是指货币在各国间的流动，以及把一个国家的货币兑换成另一个国家的货币，借以清偿国际间债权、债务关系的一种专门性的经营活动。它是国际汇兑的简称。 外汇 外汇（静态概念--狭义和广义） 狭义外汇指的是以外国货币表示的，为各国普遍接受的，可用于国际间债权债务结算的各种支付手段。 广义外汇指的是一国拥有的一切以外币表示的资产。 包括：外国货币、外币存款、外币有价证券(政府公债、国库券、公司债券、股票等)、外币支付凭证(票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等)。 外汇 外汇 IMF定义：外汇是货币行政当局以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。 外汇是指以外国货币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产。包括：外币现钞（铸币、纸币）；外币支付凭证或支付工具（票据、银行存款凭证、银行卡等）；外币有价证券（债券、股票等）；特别提款权 ；其他外汇资产。---- 《外汇管理条例》（2008年8月5日修订） 汇率 汇率及其标价方法 汇率的种类 基准汇率、套算汇率 即期汇率、远期汇率 买人汇率、卖出汇率和中间汇率 官方汇率、市场汇率 名义汇率、实际汇率 有效汇率（及其测算） 汇率 汇率及其标价方法 亦称“外汇行市或汇价”。 一国货币兑换另一国货币的比率，是以一种货币表示的另一种货币的价格。 汇率 汇率及其标价方法 直接标价法：用一定单位（100个单位）的外国货币作为基准，折算为一定数额的本国货币来表示汇率。 外国货币作为基准货币，本国货币为标价货币 间接标价法：以一定的单位本国货币为标准，折算成若干单位的外国货币来表示的汇率。 汇率--直接标价法—中国银行即期外汇牌价 汇率--直接标价法—“外管局”人民币汇率中间价 货币的升值与贬值 货币的升值与贬值表现为汇率的变动 汇率升降必然是一种货币的升值，同时也是另一种货币的贬值 金本位制度 汇率取决于货币的金属量之比 布雷顿森林体系—金汇兑本位制 以各种货币法定代表的黄金价值（金平价）为标准确定汇率水平 浮动汇率制 货币的升值与贬值不再是法定的升值贬值，而是指市场汇率上下浮动 货币的升值与贬值 升、贬值幅度计算 直接标价法 货币对内贬值计算 汇率 基准汇率 本国货币与关键货币之间的汇率。 关键货币指广泛用于计价、结算、储备、可自由兑换、国际上可普遍接受的货币。 2002年4月2日起公布对欧元汇价；2006年8月1日起公布对英镑汇价；2010年8月19日起，公布对林吉特汇价；2010年11月22日起，公布卢布汇价；2011年11月28日起，公布对澳元、加元汇价。 人民币对林吉特、卢布汇率中间价采取间接标价法。 汇率 套算汇率（交叉汇率） 指两种货币都通过各自对第三国的汇率算出来的汇率。 外汇市场只公布按美元标价计算的外汇汇率，不能直接反映其他外币之间的汇率，要换算出其他各种货币的汇率，就要用各种货币对美元汇率进行套算。 汇率 即期汇率（现汇率） 是交易双方达成外汇买卖协议后，在两个营业日以内办理交割的汇率。 远期汇率（期汇率） 交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率 远期汇率以即期汇率为基础的，即用即期汇率的“升水”、“贴水”、“平价”来表示 汇率 买入汇率、卖出汇率和中间汇率 买入汇率：也叫买入价，是银行向同业或者客户买进外汇时所使用的汇率。 卖出汇率：也叫外汇卖出价、卖出价。是银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。 中间汇率：亦称“外汇买卖中间价”，是指买入汇率与卖出汇率的平均数。它是不含银行买卖外汇收益的汇率，其公式为： 中间汇率 ＝（买价+卖价）／2 汇率 官方汇率、市场汇率 官方汇率：是外汇管制较严格的国家授权其外汇管理当局制定并公布的本国货币与其他各种货币之间的外汇牌价。 市场汇率：是指在自由外汇市场上买卖外汇的实际汇率。 汇率 名义汇率、实际汇率 名义汇率：（不能反映两国货币的实际价值)是随外汇市场上外汇供求变动而变动的外汇买卖价格。 实际汇率：在名义汇率基础上剔除了通货膨胀因素后的汇率。 实际汇率 = 名义汇率 ×（外国价格指数/本国价格指数） 实际汇率 = 名义汇率 ± 财政补贴或税收减免 汇率 有效汇率及其测算 一国货币对各个样本国货币的汇率以选定的变量为权数计算出的与基期汇率之比的加权平均汇率之和。 从20世纪70年代起，开始用有效汇率来观察某种货币的总体波动幅度和变化趋势 第二节 汇率的决定与影响因素（知识点2） 一、汇率决定的各种理论 国际借贷说(