筹 资 管 理讲述.docx

筹 资 管 理 　　在本章的的打字过程中，难免会有错漏的地方，且写完以后，小鱼也没有太多的时间去逐字校对，希望学友们在看的过程中，发现小鱼有不正确的地方，请跟贴告知一下，小鱼不堪感激。另外，到今天（12月8日）为止，新教材仍然没有出来，对本章内容在2010年有变化的地方，在新教材出来以后一段时间内，我将根据最新内容进行修改，且会明确提示修改的地方。请大家关注。 请大家在学习的过程中，以网校的课堂讲解和老师的讲义为主，再结合小鱼的这些总结辅助大家学习。财管的学习，重在建立理念，理清思路。我的总结，虽然还没有以最新教材来写，但思路是值得大家去体会的。 　　[本章前言]本章节在09年教材中，是两个章章，分别是筹资方式、综合资金成本和资本结构。而今年的教材将这两章合并为一章，因此，小鱼也就顺着这个思路，将这两章内容合并编写。新教材中，本章的知识点基本变化不大，因而，仍按原教材的知识点来写。本章为重要考点，也是综合题、计算题的根据地。故，希望大家牢牢掌握本章知识，多练题目熟练掌握公式运用。　　[学习要求]1、熟读蓝色关键性文字十遍以上。　　　　　　　2、红字部分均为要求背诵、掌握部分。　　　　　　　3、所给出的例题，希望练习三遍以上。要能够举一反三。　　　　　　　4、没有给出答案的例题，为悬赏题目，请大家以回贴形式做出答案，被采纳的最佳答案，均给予金币奖励。　　　　　　　好了，废话少说。开工！ 第一节：筹资概述 一、企业筹资的分类　（一）按资金的来源渠道不同，分为权益性筹资和负债性筹资。　（二）按筹资金使用期限长短，分为短期资金筹集与长期资金筹集。二、筹资渠道与方式　（一）筹资渠道　　　　是指筹措资金来源的方向与通道，体现资金的来源与流量。目前我国企业筹资渠道主要包括：　　　　1、银行信贷资金；　　　　2、其他金融机构资金；　　　　3、其他企业资金；　　　　4、居民个人资金；　　　　5、国家资金；　　　　6、企业自留资金。　（二）筹资方式　　　　指企业筹集资金所采用的具体形式。目前我国企业的筹资方式上主要有以下几种：　　　　1、吸收直接投资。　　　　2、发行股票；　　　　3、利用留存收益　　　　　（以上三类叫权益性资金）　　　　4、向银行借款；　　　　5、利用商业信用；　　　　6、发行公司债券；　　　　7、融资租赁。　　　　　（以上四类叫负债性资金）（三）筹资渠道与筹资方式的对应关系　　　筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式则解决通过何种方式取得资金的问题，它们之间存在一定的对应关系。一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道，但是，同一渠道的资金往往可采用不同的方式取得，同一筹资方式又往往适用于不同的筹资渠道。三、筹资原则（多选题）1、规模适当原则2、筹措及时原则3、来源合理原则4、方式经济原则四、资金需要量预测（重点）企业资金需要量的预测可以采用定性预测法、比率预测法和资金习性预测法。（标题记住，可考选择题）（一）比率预测法1、用于资金需要量预测的比率（各项周转率指标、销售额比率、应收账款、存货、流动资产、固定资产、总资产）2、销售额比率法：利用资金与销售额的比率预测资金需要量。假设条件：（1）变动资产、变动负债与销售同比例变动；（2）资产、负债、权益结构已达到最优。解题步骤：（彻底背下）　　　　第一步：预计销售增长率（额）；　　　　第二步：确定变动资产和变动负债并计算其与销售额的比例；（变动资产和变动负债如何确定？后面马上讲解）　　　　第三步：确定需要增加的资金；　　　　　　　　公式：需要增加的资金=新增变动资产+新增非流动资产—新增变动负债　　　　第四步：确定对外筹资额　　　　　　　　公式：对外筹资额=需要增加的资金—预计留存收益　　　　　　　　　　　预计收益留成=预计销售额*销售净利率*（1—股利支付率）　　　　变动资产：指随销售同比例变动的资产。流动资产均属于，非流动资产视具体题目而定。（背下来并理解）　　　　变动负债：又称自然负债，指随销售同比例变动的负债。流动负债中，除短期借款外，其余属于变动负债。（背下来并理解）　　　　上述步骤就是计算资金需要量的计算步骤，非常重要，请大家结合例题理解后，牢牢背下来。然后再练习适当题目。在上述四步当中，确定变动资产和变动负债是一个难点，在题目给出的资料当中，我们要能够从资料中准确的找出哪些是变动资产，哪些是变动负债，这是正确解题的一个关键点和难点。因此，需要大家多练习。　　　　　　　　例题：（很重要，请反复做五遍）　　　　甲公司2007年12月31日的简略资产负债表项目如下：　　　　 资产 金额 负债与所有者权益 金额 库存现金 5000 应付费用 10000 应收