第4章 金中介概述课件.ppt

第四章 金融中介概述 本章重点： 金融中介（机构）存在的原因 金融业的混业经营 和分业经营 我国当前金融中介体系的构成 大致了解我国金融体系改革的过程 本章结构 第一节 金融中介 第二节 全能银行制度与双重银行制度 第三节 美国的金融中介体系 第四节 德国的金融中介体系 第五节 我国金融中介体系的构成 第六节 我国金融中介体系的建立与发展 第七节 国际金融机构体系 第一节 金融中介 一、金融中介的一般界说与分类 1、金融中介、金融中介机构（ Financial Intermediary, Financial Intermediation）、金融机构(Financial Institution)定义： 凡专门从事各种金融活动的组织和机构 2、分类 分类： 金融管理机构 直接融资领域金融机构 金融运行机构： 间接融资领域金融机构 国际货币基金组织的分类 1、货币当局（Monetary Authority） 各国的中央银行 2、存款货币银行（Deposit Money Banks） 既有存款业务，又有贷款业务，并且办理吸收活期存款和支票存款、转帐结算、签发支票、起创造存款货币作用的金融机构 3、其他银行机构（Other Banking Institutions） 没有支票存款，但吸收其它类型的存款，如邮政储蓄，住房贷款协会，金融公司等。 4、非银行金融机构（Nonbank Financial Institutions ）： 证券公司，保险公司，养老基金，投资基金 投资基金 由发起人发起设立、通过发行证券募集资金。基金的投资人不参与基金的管理和操作，只定期取得投资收益。基金管理人根据投资人的委托进行投资运作。 二、西方国家金融中介种类简介 1、中央银行 2、存款货币银行 3、政策性银行 4、投资银行（英：商人银行merchant bank；日：证券公司） 5、金融公司(financial company) 6、储蓄银行（saving banks） 7、农业银行 8、抵押银行（mortgage bank） 9、信用合作社（credit cooperative，credit union） 10、保险公司（insurance company） 三、金融机构存在的原因 1、交易费用的降低 提供信息，降低搜寻成本 规模经济效应 2、减少由于信息不对称(Asymmetric Information)而导致的逆向选择(Adverse Selection)和道德风险（Moral Hazard） 信息不对称是指交易过程中双方对有关交易对象的信息占有程度不同 例：旧车市场——劣质产品驱逐优质产品 在一个旧车市场中，有50%的性能较好的旧车和50%性能较差的旧车，车主对自己所拥有旧车性能好坏比潜在的购车者了解更多。由于买主缺乏有效的检验手段，为了避免在购车时受到损失，一般会尽可能压低成交价格。如果好车的卖主愿意在￥30000之上成交，差车卖主愿意在￥18000之上成交，而对好车买主愿意支付的价格上限为￥35000，对差车买主愿意支付的价格上限为￥22000，那么，在信息充分的条件下，好车将会在￥30000~￥35000之间成交，差车将会在￥18000~￥22000之间成交。 但是，由于买主无法确认车的质量，所出的价格将会较低。按照好车与差车的概率分布，买主愿意支付的平均价格为￥28500[(35000+22000)/2]。按照这一价格，好车的车主不愿意成交，而差车的车主将愿意成交。由于成交的大多数为差车，买主将会改变对市场中好车与差车概率分布的判断，从而会进一步降低愿意支付的价格。市场中最后只有差车能够成交。 逆向选择(Adverse Selection)和道德风险（Moral hazard） 当市场中发生劣质产品优质产品驱逐优质产品时，就出现了逆向选择；逆向选择使市场参与的主体遭受风险的概率在加大，出现道德风险。 逆向选择和道德风险的出现将会导致市场交易规模萎缩，甚至市场逐渐消失； 逆向选择和道德风险在大多数市场中都可能发生。 解决办法 信息的私人生产和销售 由政府部门进行强行、免费地提供信息 引入金融机构 二手车市场：车主－－中间商－－买主 金融市场上，金融机构相当于二手车市场上的中间商。 3、降低融资风险 专家理财，降低资金运用风险 汇总理财，降低每个人的风险 四、金融服务业与一般产业的异同 金融资产高持有率 权益资本低 高风险 政府严格监管 追求利润最大化 第二节 金融业的分与合 － 全能银行制度与双重银行制度 分业：银行业、证券业、保险业