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让我们学习证券法 中央电大文法部　王志远 ? （ 2004年11月08日） 浏览人次727 　　一、证券概念 　　证券的概念教材上有，我这里再讲一个简单的概念：证券就是代表一定货币的法律文件，请同学们注意。证券是一个什么样的法律性质呢？它上面反映一定的货币权利，但这种货币权利又没有实现，它是将来实现的货币权利。 　　证券是代表一定货币的法律文件，这其中有三个问题： 　　第一，代表一定的货币权利，所以证券上都是有面值，无论股票还是公司债券，我们的证券法也是指这两种证券，除了面值之外还有市值，就是这个证券在市场上的价值。 　　第二，证券代表一定的货币权利，也就是说它的代表可能是真实的也可能是不真实的，上面有可能有虚假的情况，所以要求证券发行和交易时都必须遵守证券法规定的条件和程序，尽量让它上面所代表的不真实的内容和情节最大限度地减少以减少风险。 　　第三，证券是一种法律文件，法律文件就要有一定的格式并依照一定的条件和程序，所以证券必须是依照证券法和公司法的规定地条件以及依照相应的程序发行出来的。 　　二、证券法概念 　　（一）、证券法首先是调整证券的发行和交易过程中产生的权利义务关系的法律规范的总和。第二，是规范证券业主体的设立、变更、消灭过程中产生的权利义务的法律规范的总和 第三，是反映了一种市场监管关系，即管理层对证券市场主体证券交易行为监管的法律关系的总和。所以证券法实际上反映了三块内容。第一是证券发行和交易行为法；第二是证券业组织法，包括证券公司、证券业协会、证券交易所、证券中介机构的设立变更和消灭过程中产生的权利义务关系的法律规范的总称，第三是证券监管关系。所以它和票据法不一样，票据法是调整票据的出票、背书、承兑、保证、付款等票据法律行为的，完全是行为法，而证券法还有组织法和监管法。 　　（二）、证券法是一个法群，它的法律渊源除了有一个基本法律――《中华人民共和国证券法》之外，还有公司法的内容，担保法的内容，合同法的内容，民法通则的内容，除此之外还有国务院制定的行政法规，证监会制定的行政规章，最高人民法院的司法解释。 　　三、证券的发行 　　1、证券发行注册制。 　　这里介绍的是国外的方法，要发行证券必须注册，与我国现行的制度不同。大家做一般掌握即可。 　　证券发行核准制。 　　核准制是指发行证券要经过监管部门的核准。 　　我们国家证券发行有两种，发行公司债券是审批制，所谓审批是指必须符合法律规定的条件才批准发行公司债券。比方说主体的条件必须是股份公司或国有公司即国有独资公司或两个以上的国有投资主体设立的公司，它们发行的债券才是合法的。这是主体限制。第二是净资产额的限制，股份公司的净资产额不少于3000万，有限公司的净资产额不少于6000万。第三是累计发行公司债券数额的限制，累计发行债券不超过净资产额的40％。第四赢利情况的限制。第五发行债券用途的限制、利率的限制，等等。符合才能发行公司债券。 　　发行股票是核准制。原来我们也是采取核准制。发行股票不一样，它可以采取溢价发行，也就是说，票面价值是一元的，它可以以三元、五元甚至十几、二十元的价格发行都可以。这样它虚拟的东西就多了，监管层对它是否真的代表这么多财产不能做出保证，因此他把审批制改为核准制，从字面上看是审核批准的意思，但实务上不是。实务上是你把发行股票的各种文件交给我，我认为符合条件就批准但不承担责任。如果股票发行错误的话监管层不承担连带责任。 　　2、发行债券的条件。 　　发行是要讲究条件的，我们前面讲了公司债券发行第一是主体的条件，必须是股份公司或国有公司。第二是净资产额的条件，股份公司的净资产额不少于3000万，有限公司的净资产额不少于6000万。第三是累计发行债券累计发行公司债券数额的条件，累计发行债券不超过净资产额的 40％。第四赢利的条件，得满足债券一年的利息。第五不得有重大违法情形。第六利率不超过国务院限定的水平，不允许高息集资。第七符合国家的产业政策。这是发行公司债券的条件。 　　3、发行股票的条件。 　　第一个条件它必须是股份公司发行的。第二必须是募集设立的公司，募集又分两种，必须是公募的才能即公募公司。第三创立大会批准。有一个筹备组筹建机构，它不是法人，但它可以行使法人筹备必要的民事权利能力。第四制定相应的法律文件，如各种财务报表、资产评估报告、验资报告、法律意见书齐备。第五要有申请书，这是进行审批。 　　发行除了发行原始股，还有发行增发股，公司成立之后为扩大它的规模，增加它的注册资本它要发行新股也要有条件:第一是一年以上，第二是原有股份已经募足，第三是连续盈利，第四是公司的盈利足够，不少于银行同期的存款收益。 　　除了条件之外还有程序：董事会决议，还有股东大会决议，提交各种财务报表，将申请书报到证券监管部门。这是证券发行