第六章 流动资金管理7675课件.pptVIP

第一节 现金和有价证券管理第二节 应收账款管理第三节 存货管理 第一节 现金和有价证券管理 一、现金管理的目的和内容 二、 最佳现金持有量的确定 三、现金收支日常管理和闲置现金投资管理 一、现金管理的目的和内容 现金和有价证券的概念 现金:是指在生产经营过程中暂时停留在货币形态的资金。 如：库存现金、银行存款等。 有价证券:是指短期有价证券，是企业现金的一种转换形式。 如股票、债券等。 企业持有现金的动机 一、现金管理的目的和内容 目标1—流动性 必须持有足够的现金以便支付各种业务往来的需要。 现金管理的内容 二、最佳现金持有量的确定 成本分析模式 资本成本（持有成本） 管理成本 短缺成本 存货模型 将企业现金持有量和有价证券联系起来，即将现金的持有成本同转换有价证券的成本进行权衡，以求得两者相加总成本最低时的现金余额，从而得出目标现金持有量。 现金的持有成本（机会成本） 转换有价证券的成本（现金交易成本） 公司能够确定其未来的现金需求（用 T 表示）; 现金支付在整个期间内平均分布的; 利率(持有现金的机会成本)是固定不变的（用 K 表示）; 每一次公司把有价证券转化为现金所支付的交易成本固定（用 F 表示）。 目标现金持有量的存货模型 现金持有成本 使TC最小的现金持有量即为目标现金持有