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第八章课件 第八章 财务分析与评价 第一节 财务分析与评价概述 一、财务分析的意义与内容 财务分析是根据企业财务报表等信息资料，采用专门方法，系统分析和评价企业过去和现在的财务状况、经营成果以及未来发展趋势的过程。 财务分析的意义 1、可以判断企业的财务实力；2、可以评价和考核企业的经营业绩，揭示财务活动存在的问题；3、可以挖掘企业潜力，寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径；4、可以评价企业的发展趋势。 财务分析的内容 偿债能力分析、营运能力分析、获利能力分析、发展能力分析和综合能力分析。 二、财务分析的方法 （一） 比较分析法 含义 指通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果变动趋势的一种方法。采用这种方法，可以分析引起变化的主要原因、变动的性质，并预测企业未来的发展趋势。 具体方法 1、重要财务指标的比较:是指将不同时期财务报告中的相同指标或比率进行纵向比较，直接观察其增减变动情况及变动幅度，考察其发展趋势，预测其发展前景。不同时期财务指标的比较主要有以下两种方法： （1）定基动态比率 （2）环比动态比率 2、会计报表的比较 这是指将连续数期的会计报表的金额并列起来，比较各指标不同期间的增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法。 3、会计报表项目构成的比较 是以会计报表中某个总体指标作为100％，再计算出各组成项目占该总体指标的百分比，从而比较各个项目百分比的增减变动，以此判断有关财务活动的变化趋势。 注意问题 1、用于对比的各期指标在计算口径必须保持一致；2、剔除偶发性项目的影响，使分析所利用的数据能反映正常的生产经营状况；（3）运用例外原则对某项有显著变动的指标做重点分析。 （二）比率分析法 含义 是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。 具体方法 1、构成比率：又称结构比率，是某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。利用构成比率，可以考察总体中某个部分的形成和安排是否合理。 2、效率比率：是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。利用效率比率指标，可以进行得失比较，考察经营成果，评价经济效益。 3、相关比率：是以某些项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。利用相关比率指标，可以考察企业相互关联的业务安排得是否合理，以保障经营活动顺畅进行。 注意问题 1、对比项目的相关性；2、对比口径的一致性；3、衡量标准的科学性。 （三）因素分析法 含义 依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。 具体方法 1、连环替代法：是将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值（通常即实际值）替代基准值（通常即标准值或计划值），据以测定各因素对分析指标的影响。 2、差额分析法：是连环替代法的一种简化形式，是利用各个因素的比较值与基准值之间的差额，来计算各因素对分析指标的影响。 注意问题 1、因索分解的关联性；2、因素替代的顺序性；3、顺序替代的连环性；4、计算结果的假定性。 三、财务分析的局限性 资料来源的局限性 财务报表存在报表数据的时效性、真实性、可靠性、可比性、完整性问题。 分析方法的局限性 1、对于比较分析法来说，比较的双方必须具备可比性才有意义； 2、对于比率分析法来说，比率分析法是针对单个指标进行分析，综合程度较低；比率指标计算一般都是建立在以历史数据为基础的财务报表之上的，这使比率指标提供的信息与决策之间的相关性大打折扣。 3、对于因素分析法来说，主观假定各因素的变化顺序而且规定每次只有一个因素发生变化，这些假定往往与事实不符。 分析指标的局限性 1、财务指标体系不严密；2、财务指标所反映的情况具有相对性；3、财务指标的评价标准不统一；4、财务指标的计算口径不一致。 【例8—1】某企业2009年10月某种原材料费用的实际数是4 620元，而其计划数是4000元。实际比计划增加620元。由于原材料费用是由产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三个因素的乘积组成，因此就可以把材料费用这一总指标分解为三个因素，然后逐个来分析它们对材料费用总额的影响程度。现假设这三个因素的数值如表8—1所示。 表8—1 项目 单位 计划数 实际数 产品产量 件 100 11O 单位产品材料消耗量