浙商周策略20180619-20180622股指策略观点策略风险偏好.DOCVIP

浙商周策略20180622 股指策略观点： 策略：①风险偏好方面，继续关注贸易战对市场风格的影响。②供给需求方面，近期CDR落地逐渐增加供给端压力。③企业盈利来看，高频数据显示短期需求较好但部分数值略低，仍需警惕企业盈利短稳长忧。总体看，警惕贸易战压制风险偏好，警惕CDR落地增加供给端压力，操作方面建议激进者IC空单持有，对冲暂观望 股指策略逻辑： 利多： 1、近期各项目开工复工，高频数据显示短期需求持续回升表明企业盈利对盘面仍有支撑。 利空： 1、尽管高频数据较好但经济数据显示需求回升将大概率不及预期，企业盈利短稳长忧令其对盘面支撑减弱。 2、距离CDR正式落地逐渐临近，警惕后续供给端存在较大压力。 3、关注贸易战风云再起对股票的压制，注意市场风格影响 宏观国债1.流动性方面，上周央行公开市场开展4800亿元逆回购操作，同时有2400亿元逆回购到期，总计净投放2400亿元。美联储6月如期加息，不过央行此次并没有在货币市场跟随加息。下周进入6月下半月，流动性将面临MPA考核的考验。2.基本面方面，上周公布了金融和经济数据，其中5月新增社融规模大幅缩水，表外和直接融资全线下滑。社消零售增速创15年来新低，固定投资和工业增加值同比也纷纷低于预期。利好债券市场。周策略：美联储加息靴子落地，中国央行并未跟随，5月金融数据与经济数据均全线走弱，叠加中美贸易战硝烟再起