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试论货币时间价值在企业投资决策中的意义【摘要】货币时间价值是我们日常生活中一个非常重要而又容易被忽视的问题，很多企业在理财上也忽视了这个问题，从而导致企业周转的困难甚至破产。企业的任何一个大小类型投资项目都需要充分考虑货币时间价值。货币的时间价值对于企业的投资决策在某种程度上具体至关重要的作用。了解货币时间价值的概念以及规律,在企业运营中都是有价值的。关键词：货币时间价值； 投资决策； 必要性（一）货币时间价值的含义专家给出的定义，货币时间价值就是指当前所持有的一定量货币比未来获得的等量货币具有更高的价值。从经济学的角度而言，现在的一单位货币与未来的一单位货币的购买力之所以不同，是因为要节省现在的一单位货币不消费而改在未来消费，则在未来消费时必须有大于一单位的货币可供消费，作为弥补延迟消费的贴水。总言之，货币时间价值：是指货币随着时间的推移而发生的增值，也称为资金时间价值。钱生钱，并且所生之钱会生出更多的钱。这就是货币时间价值的本质。在理解货币时间价值时要注意把握以下的要点: (1)货币时间价值是指增量，一般以增值率表示；(2)必须投入生产经营过程才会增值；(3)需要持续或多或少的时间才会增值； (4)货币总量在循环和周转中按几何级数增长，即需按复利计算。复利效应的三个要素是：本金、足够的时间（此处就是资产的时间价值）、长期稳定的投资回报率。所谓的复利效应就是将第一年的利息计入本金中参与第二年的滚动，如此循环，让资产呈指数型增长，时间越长，增速越快，时间价值更加体现出来。在理解货币时间价值时，我们要注意两点：第一，货币时间价值是在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率，如果社会上存在风险和通货膨胀，我们还需将它们考虑进去；第二，不同时点单位货币的价值不等，不同时点的货币收支需换算到相同的时点上，才能进行比较和有关计算[1]。因此，我们不能简单地将不同时点的资金进行直接比较，而应将它们换算到同一时点后再进行比较。（二）货币时间价值的存在意义货币时间价值问题存在于我们日常生活中的每一个角落，我们经常会遇到这样类似的问题：我们是花30万买一栋现房值呢，还是花27万买一栋一年之后才能入住的期房值呢？我们若想买一辆汽车，是花20万现金一次购买值呢，还是每月支付4000元，支付四年合算呢？所有这些都告诉我们一个简单的道理，也就是金融的两大基本原理之一：货币是具有时间价值的，今天的一元钱比昨天的一元钱值钱！因此，即使相同的一元钱在今天和未来都能买到相同的商品，其价值却不相同----因为相同的商品在今天和未来所产生的效用是不相同的。正是人们的时间偏好使货币具有了时间价值。资金的时间价值，在社会主义经济中具有重要的作用和意义。因为资金的时间价值要求加速资金周转，减少资金占用，缩短建设周期，也就是要节约时间，提高经济效益。而这正是社会主义基本经济规律、国民经济有计划按比例发展规律和时间节约规律的客观要求。一切经济经济最后都归结为时间经济。时间上不进行快速化，那经济上也就要受到影响，因此，时间经济以及有计划地分配劳动时间是加快资金周转和提高经济效益的一个关键问题。假如某企业的一个二级单位供应库各种配件以及材料一年以上压在库里没的，假定这些资金能充分利用，一年周转3次，每次能节约资金5000元，那么一年下来就可以节约15000元，如果这个企业每年能够有这样的节约，那么这将是一笔可观的数额。不仅如此，资金的时间价值的意义还在于，通过它的运用，能够促进整个企业管理水平的提高。资金周转就像血液循环一样，是整个企业经济的综合反应。因此，要想加速资金周转，不能带就某个方面增加措施，而是要对整个企业经济进行综合治理，随着企业经济结构的合理、比例协调、管理完善，作为综合反映这些成果的资金周转速度必将大大加快。可见，集中体现资金的时间价值的速度，时间问题，对于整个企业经济的发展绝不是无足轻重，可有可无的，必须要加以重视。?（三）货币时间价值在企业投资决策中的重要性通过论述货币时间价值的含义与存在意义，我们知道货币时间价值在投资决策中有着重要的应用，有时甚至决定投资的成败。作为企业决策者算好时间经济这笔账更是加快资金周转和提高经济效益的一个关键问题。货币之所有有时间价值有三个方面的原因： 1、货币可用于投资，获得利息，从而在将来拥有更多的货币量。 2、货币的购买力会因通货膨胀的影响而随时间改变。 3、一般来说，未来的收入预期具有不确定性。以上的原因存在势必要求企业的投资决策时充分的考虑货比时间价值的重要性。举例说明：一企业家如果现在决定投资油田，这时问题是他发现如果现在开发，马上可获利100万元，如果5年后开发，由于原油价格上涨，可获利160万元，此人该选择什么时候投资呢？有人主张在5年后投资，因为160万元明显大于100万，有人主张应将货币时间价值