怎样用量化的方法挑选基金或基金经理,怎样用量化的方法构建FoF？.docxVIP

海归求职网（）-专注留学生海归求职培训辅导服务 如何用量化的方法挑选基金或基金经理，如何用量化的方法构建FoF？如果随机的抽取100名大学生，问他们最心仪的职业，可能很多人会把“基金经理”放在比较高的位置。那么今天我们就来详细谈谈这个职业。那天我问我公司里大学实习生，你最向往的工作，Dream Job是什么？他想也没想就说：基金经理！我接着问他：为什么？这小子又想也没想说：酷！后来我回顾了一下自己面试过的大学生，他们来自于新加坡四所大学：新加坡国立大学，南洋理工，新加坡管理大学和新加坡科技大学。大约有80%以上的学生，特别是男生，都会把基金经理作为自己心仪的职业目标。那么做基金经理是不是很酷呢？上图是福布斯统计的2014年全世界收入最高的10大基金经理，基本上都是在基金界叱咤风云的人物。他们的年收入大约介于4亿美金到13亿美金之间。要知道这是这些经理一年的收入。也就是说他们只要干一年，就比全世界绝大部分人干几辈子赚的钱都要多了。所以说，基金经理确实酷！基金经理们做的是什么工作？很简单：就是帮别人管钱呀。这个世界上的职业五花八门，什么都有，基金经理也算一个比较有特点的职业。他们就像魔术师一样，宣称你把钱给他们，他们就能够帮你变出更多的钱。全世界有多少个基金经理？没有人说得清。根据2014年的数据，全世界大约有接近1万1千个对冲基金。公募基金就更多了，全世界大约有8万个左右。基金经理们一般都拥有骄人的简历，比如美国常春藤联盟的学位和华尔街银行多年的工作经验。他们看起来非常聪明，点评市场的时候经常一语中的。可以说这是一个聪明人扎堆的行业。(Source1:?/2014/08/29/industry-snapshot-26-trillion-in-11000-funds.htmlSource2: /topics/1441/mutual-funds/)如果投资者有意把自己的钱交给基金经理管理，那么他在如此多的基金经理中，如何选出真正有水平的基金经理，这是一个大问题。事实上如果去看一下这些基金经理的简历和照片，你可能会觉得他/她们每个人都很帅，都很优秀，都很聪明，所以今天我们就来讲讲这个问题：如何判断一个基金经理的真实水平？在回答这个问题之前，我觉得有必要先讲讲一个相关的问题：基金经理能否战胜市场？为什么相关呢，因为大家把自己的血汗钱交给基金经理管理，其主要原因之一就是基金经理可以创造出比市场基准（比如标准普尔500）更好的回报。如果基金经理做不到这一点，那么我们去买一个价格非常便宜的指数基金就可以了，没有必要再把钱交给基金经理。所以判断一个基金经理的真实水平，同时也是在判断他是不是有能力，在扣除税费以后持续的战胜市场。通过基金投资自己的积蓄和血汗钱，在当今的金融世界里是非常常见的。事实上，在美国，大多数投资者（50％以上）会聘请积极投资的基金经理来看管他们的退休储蓄。上图显示，到2014年，美国的退休养老金计划把约55％的资产放在共同基金(Mutual Fund)行业里。大家都知道共同基金的主要投资目的即为战胜市场（例如，SP 500指数）。所以总体来说，应该还有相当多的人相信基金经理能够创造价值。现在回到我刚刚提到的问题：基金经理战胜市场到底是事实还是传说呢？在分析这个问题前，我想先举一个我五岁儿子的实际生活例子。在新加坡，家长送孩子去补习或上各种培训班是非常普遍的，这几乎已经成为新加坡国家文化的一部分。如果一个学龄前的孩子没有上任何课外补习班，大多数人可能会感到惊讶。而上补习班的目的，自然是让自己的孩子在接下来的考试中，比如英语，数学或者科学上面占得更大的优势。问题是，如果所有的孩子都被送去这些补习班，那么这就几乎等于每个孩子都不被送到任何补习班。这就是新加坡父母面临的难题：如果你不把孩子送去补习班，你可能会输给其他那些正在这么做的父母。但是，如果每个家长都选择这样做，那么大家除了从日常开支中多付出一笔额外的教育费用外，对孩子的帮助并不一定有多大。因为每个家庭的付出都互相抵消了。这其中的主要的原因是，孩子间的竞争是相对的：最终决定孩子是否能够上好的大学的，并不是你的孩子知道多少，而是你的孩子跟其他孩子比起来谁知道地更多。因为说到底，优秀的中学和大学的空间有限，即使整个国家的孩子都成为爱因斯坦级别的神童，他们仍需要根据由相对分数决定高低的考试来做出区分，最后总有一些更“蠢”的或不幸的爱因斯坦可能会错过大学。为什么我会举出这个例子？因为基金管理行业面临着相似的窘境。要成为一个真正好的积极基金经理，关键并不是这个经理有多好，而是他和其他经理比起来是否更好。如果基金经理能自己稳定盈利，为什么还要帮别人管钱？那么如何才能成为一个鹤立鸡群的基金经理呢？首先这位经理一定要聪明和勤奋，这是最基本的。但是每个经理都