兵团上市公司风险控制分析-risk control analysis of bingtuan listed company.docxVIP

兵团上市公司风险控制研究 兵团上市公司风险控制研究 PAGE PAGE 10 1. 1 本文的研究背景及意义 1. 1. 1 本文的研究背景 第一章 绪论 自 1996 年兵团第一家公司上市以来，兵团控股的上市公司已有 13 家，占新疆上市 公司总数的 40.63%，其中在国内 A 股市场上市的公司 12 家；共募集资金 74.12 亿元， 其中首发上市融资 33.41 亿元，再融资 40.71 亿元。“十五”时期，兵团 11 家上市公司 国有资产增值率为 28.4%。据上市公司 2006 年公布的上年年报显示，2005 年上市公司 资产负债率较兵团规模以上工业企业低 3 个百分点，纳入兵团大中型工业企业统计中的 8 家上市公司实现利润 1.46 亿元，占大中型工业企业利润总额的 84.6%（周国胜，2007）。 兵团副司令员刘建新在谈到兵团上市公司时指出，兵团上市公司在推进兵团新型工业化 和农业产业化进程中发挥了带动和支柱作用，成为引领兵团番茄制品业、酒业、畜牧业 等发展壮大的龙头企业；上市公司有力地推动了兵团国有企业改革，促进了兵团产业结 构调整，一批企业成为兵团发展重化工和能源工业的主导力量。 尽管兵团上市公司得到了快速的发展，其质量也得到大幅的提升，但兵团上市公司 的风险控制问题一直没能得到解决。2005 年，百花村由于缺乏具有核心竞争力和持续盈 利能力的主导产业，亏损 12111.97 万元，曾被实施退市风险警示。2006 年，经营业绩 最好的天康生物每股收益仅为 0.60 元，最差的新天国际公司每股收益为-1.13 元，有六 家公司每股收益不足 0.1 元，远远低于全国上市公司平均每股收益；13 家上市公司中有 三家戴 ST 帽子，占兵团上市公司的 23.1%。2007 年，虽然兵团加强了对上市公司的资 金扶持力度，并大量的吸收了社会资金的参与；但经营业绩最好的公司（新疆天业）每 股收益也仅为 0.62 元，且仍有六家公司每股收益在 0.1 元徘徊；被 ST 的上市公司仍有 三家，为百花村、新天国际和新疆天宏。2008 年，兵团上市公司更是出现了整体亏损的 情况，平均每股收益为-0.0095 元，净资产收益率为-0.35%。 为此，探究兵团上市公司的风险控制问题，发现影响兵团上市公司的主要风险，探 究风险产生的原因，构建兵团上市公司风险控制体系，实施有效的政策对兵团上市公司 存在的风险进行控制，使兵团上市公司成为带动兵团经济快速发展的“火车头”，是目 前兵团各级领导和学者们急需解决的问题。由此出发，本文选择了该论题。 1.1.2 本文的研究意义 上市公司作为现代企业制度的代表，为我国经济的发展做出了很大的贡献。兵团上 市公司作为兵团经济改革和发展的先导，极大的推动了兵团经济的发展。但面对世界经 济竞争全球化的新形势，兵团上市公司与全国、特别是与经济发达省区比较，总体发展 规模还不够大，竞争实力还不够强，存在的风险还比较大，被 ST 的公司比例还比较高， 风险监管的能力还比较弱。因此，对兵团上市公司的风险进行合理的分析、运用风险控 制模型、建立风险控制预警机制就成为解决兵团上市公司能否持续、健康、快速发展的 重要问题。故研究兵团上市公司的风险控制问题具有重要的理论和现实意义。 （1）探讨兵团上市公司的风险控制内容，找出兵团上市公司的风险结构状况，将 有益于兵团领导及上市公司管理者深入了解、认识兵团上市公司的现状，为更好的管理 兵团上市公司提供借鉴。同时，探讨兵团上市公司的风险控制内容，对我国上市公司的 风险控制研究具有一定的理论意义。 （2）探讨兵团上市公司存在的主要风险，对兵团上市公司存在的市场风险、财务 风险、体制风险、高管人员道德风险进行现状分析、成因分析，并对每个风险提出风险 控制措施，将有益于上市公司的管理者对兵团上市公司主要风险进行控制管理。 （3）对兵团上市公司进行风险控制研究，将有益于兵团上市公司长期、稳定、健 康的发展，将有益于兵团上市公司更好的带动兵团经济的快速发展。 1.2 国内外研究现状 所谓风险控制是指在风险识别和风险衡量的基础上，针对企业所存在的风险因素， 积极采取控制技术，以消除风险因素或减少风险因素的危险性。在事故发生前，降低事 故的发生概率；在事故发生时和发生后，将损失减少到最低限度.从而达到降低风险单位 预期损失的目的。因此，风险控制的本质是减少损失概率或降低损失程度。 一般认为，企业风险控制主要包括以下三个过程： （1）风险识别过程。由于企业处于不断发展变化的过程中，因此风险识别应该存 在于企业发展的各个时期、各个阶段，并非一劳永逸的工作。在风险识别阶段，对于企 业所处的宏观环境和微观环境以及企业条件的信息收集、处理工作是非常关键的，这些 信息都可能作为企业风险识别的依据