海尔集团并购香港中建数码的案例.docVIP

海尔集团并购香港中建数码（HK1169）案例第3章海尔集团中建数码的案例介绍3．1海尔集团并购香港中建数码科技有限公司的背景中国加入WTO后，在境内产业政策及资本市场两方面均加大了对外开放度。在产业政策上，中国政府有关部门制定了新的《指导外商投资方向规定》和01商投资产业指导目录》，根据有关WTO的承诺加大了产业开放的力度，白色家电行业属于允许外商投资的行业；在资本市场开放方面，中国已经出台或正在制定一系列外资并购国内企业包括国有企业及上市公司及合格的外国投资者直接在国内资本市场投资的规定，这使境外白色家电跨国集团及其资本直接参与境内白色家电投资或者资产重组成为可能。从国际范围上看，自九十年代东南亚金融危机以来，资本的国际流动性大大增强，发展中国家采取了多种优惠手段吸引国际资本，而我国作为世界第二大外资引进国、发展中国家中第一大外资引进国对于境外资本的吸引力是显而易见的。在上述各种因素的综合作用下，外国企业纷纷进入中国市场与中国企业合资，将其先进的技术与中国低价劳动力结合形成了有竞争力的产品生产能力，同时，利用在国际资本市场上融资的手段来支持其全球扩张的战略。面对全球经济一体化趋势下世界范围内的市场竞争，国家《关于国民经济和社会发展第十个五年计划纲要》明确提出了加大对外开放、中国民族产业“走出去”的经济发展战略。中国共产党第十六次代表大会再一次强调了全党全国都要与时俱进、开拓创新、不断深化改革、扩大开放。新的时代特点为我国改革开放的基本国策增加了新的内容，赋予了改革新的意义，使开放有了更深层次的内涵，即须加大“走出去”的力度。“走出去”的含义不仅指传统意义上的产品出口及劳务输出，还包括近年来逐步发展的对外进行投资的内容。实施“走出去”战略，特别是加大加快对外投资的步伐是中国进一步改革开放的需要，也是中国可持续发展的需要。加大加快对外投资能使中国企业充分利用国内国际“两个市场、两种资源”寻求更为广阔的生存与发展领域，并能够有效拓展中国经济发展新的空间。同时，国内企业可通过构建境外资本运作平台方式直接在国际资本市场上融资，这种战略安排也大大地扩展了我国利用外资的形式和规模。此外，加大加快对外投资的步伐是中国经济适应经济全球化的需要。经济全球化是当前全球经济发展的一个趋势。经济全球化给我们带来严峻的挑战，同时也提供了巨大的机遇。中国企业应顺应全球化的潮流，充分利用全球资本流动与世界经济结构调整的良机，通过自身的改革和结构调整，推动社会生产力的更大发展。与改革开放初期相比，当前我国综合国力明显增强，一批产业具有较强的国际竞争力，一些企业具备了抗击国际风浪、与强手搏击的能力。怎样使这些企业走出去，充分利用国际最先进的技术、市场开拓及资本运作手段来在全球范围内生存和发展成为当前的一个重要课题。在“三个代表”思想及“实事求是、解放思想、与时俱进、开拓创新”精神的鼓励下，海尔集团根据国内外的政治经济形势及企业自身特点，制定了企业的国际化战略，以发展企业的核心生产力，创造一个源自中国的世界品牌。并购香港中建数码公司并展开注资计划就是海尔集团国际化战略的至关重要的一步，对于在企业贯彻实施中央和国家政策与中国企业跨国并购有重大意义。3．2海尔集团并购香港中建数码科技有限公司的战略原因3．2．1寻求核心业务转型海尔的业务覆盖面极广，除了家电行业外还有电脑、手机、药业、厨卫等许多不相关行业。虽然海尔集团已走上了产品多样化的发展道路，但是手机生产方面，海尔集团仍需投入大量资金。手机生产是海尔集团近期发展起来的业务。对于新兴的手机生产来说，由于生产设备耗资较大，而依靠其自身业绩来支持资本投资是不可能的。如果完成香港中建数码科技有限公司的并购，海尔手机业务发展及投资所需的资金可以通过海尔集团的境外上市公司这个融资载体来解决，实现多元化产品发展的计划也可以尽快附诸实施。海尔集团也计划积极主动的在将其白色家电业务向专业客户层发展。向专业型的白色家电发展可以维持海尔集团的业务增长，扩大客户基础，更重要的是专业型市场的利润率将高出民用型产品很多。美国著名白色家电公司Maytag和瑞典伊莱克斯都在大力向专业型产品市场发展。另外，伊莱克斯也同时向与白色家电相关的产品(例如，户外设备、除草设备和户内地面清洗设备)方向发展。3．2．2通过国际资本市场筹集发展资金，实现国际化发展目标国际化的公司大多通过国际资本市场支持自身发展，这是因为国际资本市场能提供国际化公司发展所需要的资金：否则，企业只能靠自身积累和银行借款或私募筹集资金，局限性很大。同时，国际化公司上市后，股东结构国际化，大量的机构投资者随时跟踪、研究、购买公司的股票，这将提升企业的知名度和美誉度，促使公司增加透明度、更加规范化，有利于企业的健康发展。香港资本市场作为全球的金融中心之一，国际化程度很高，从战略上考虑海