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招商银行金融创新研究[11] 。在四家上市银行中，招商银行的大股东招 商局集团实力雄厚，商业化运作程度比较高，股东性质为A级，股东实力评为B级。招商银行的主要法人股和流通股见表2－1和2－2，部分财务指标见表2－3。 截至2006年9月30日，该行的主要经营情况如下： 1、总资产规模达到8740.09亿元，比2005年12月31日增加1400.26亿 元，增长19.08%。 2、全折人民币贷款总额5401.29亿元，比2005年12月31日增加679.44 亿元，增长14.39%。全折人民币存款总额7321.01亿元，比2005年12月31日 增加976.97亿元，增长15.40%。 3、股东权益508.95亿元，每股净资产3.51元，每股收益0.31元。 4、按照五级分类口径，不良贷款余额为124.00亿元，不良贷款率为2.30%。 2.2招商银行竞争优势 相对于四大国有银行，招商银行的市场化进程更早，公司治理体制较为完 善，更贴近市场的脉搏，其竞争优势可以从以下几个方面分析 [12] ： 2.2.1金融创新 当前银行业已进入到以金融创新和技术进步为核心的竞争阶段，金融创新对商业银行的重要性不言而喻。现代金融创新往往要有以电子化、网络化技术为 依托，技术水平成为金融创新的重要支持平台。招商银行有着一套科学的研发体 系，高素质的技术人员，和其他银行相比，招商银行的金融创新能力强。随着我 国加入WTO和金融自由化进程的加快，银行业竞争将进一步加剧，优胜劣汰的 趋势更加明显，竞争力强的银行将脱颖而出、加速发展。在科学技术飞速发展的 今天，招商银行无需跟在国外大银行的身后亦步亦趋，而是有可能跳过或超越国 外银行的发展阶段，从而赢得后发展的优势。 2.2.2经营管理 股份制商业银行管理水平主要通过分析管理层对银行经营活动进行参与及 监管的水平和程度、内部控制制度及手段的有效性和合理性，管理层对经营环境 转变或新业务引致风险的反映能力及速度，管理信息及风险监控系统的准确性和 及时性等来评价 [13] 。招商银行的战略管理、市场敏感度、内控及管理规范化程度 等指标都位居商业银行排名的前列。 招商银行建立起了现代企业制度，实行所有权与经营权分离的产权体制， 并实现了产权的多元化，形成了权、责、利对称，激励与约束相协调的经营机制。 股东大会、董事会、监事会职责分明，运转效率高。此外，招商银行的管理结构 扁平化，决策相对迅速，在市场竞争中能以速度取胜；机构精简，管理成本远远 低于大银行，加上有管理的成本优势；人员本土化，使组织内部的沟通容易、迅 速，同时也促进了管理成本的降低。 特别地，当外资银行进入中国后，招商银行更可以借鉴外资银行先进的管 理和运行方式，加快自身改革，提高经营管理水平，促使招商银行尽快改革自身 经营管理方面的不足之处，以适应激烈的市场竞争的需要。 种种迹象显示，招行仍将力争在战略转型上保持其领跑地位。管理团队早 已清醒地认识到，未来中国社会经济生活中将有三大因素推动银行实现转型：一 是中国经济的增长必然带动人民生活水平的提高，使消费信贷领域的需求，包括 个人贷款、理财、信用卡出现巨大的市场空间。现任招商银行行长马蔚华曾预言， 今后银行批发性信贷将有较大幅度的下降，相应的消费信贷的比例则会上升，消 费信贷和中间业务带来的利润收入也会随之大为上升。二是直接资本市场的发 展，使银行间接融资在整个社会融资的地位将从现在的82.5％下降到50％左右。 而利率市场化的结果必然带来利差的减少，必然造成优质客户对商业银行的背 离。三是对银行的资本约束将日益加强。 基于上述认识，历来擅长未雨绸缪的招商银行，在战略转型上再次提速。今 年年初，招行管理层提出了十变的概念，即由规模导向转向价值导向；变账面利润为经济利润；变粗放经营为精细经营；变以大论优为以质论优；变控制风险 为管理风险；变单一盈利为多元盈利；变被动定价为主动定价；变比例管理为资 本管理；变部门银行为流程银行；变行政调节为利益调节。 此外，公司的文化也是一个重要原因，这是创新的条件和保证。招商银行 这几年不断进行制度创新，同时也非常重视创新文化的氛围。在企业管理过程中， 良好的企业文化能够促使员工处于最佳的工作状态，从而帮助企业更好地发展。 2.2.3赢利能力分析 2001年，招商银行的资本收益率为18.3%，而四大国有商业银行平均为 3.925%，招商银行的平均资产收益率大大高于四大国有银行，接近国际大银行的 平均水平。2002年四家国有银行共实现账面利润164.59亿元，10家股份制商业 银行2002年共实现账面利润130.32亿元。招商银行2002年实现账面利润25.7 亿元，净利润17.34亿元，在股份制商业银行中两项指标排名第一。这些数据有 力地说明了招商商业银行的竞争力。