T 1交易推出后风险指标计算与现行差异比较-中华民国期货业商业.pptVIP

期貨商風險控管原則 　含盤後交易時段 中華民國期貨業商業同業公會　2017.04.21. * 臺灣期貨交易所盤後交易時段 商品名稱 交易時間 股指類： 臺股期貨契約、臺指選擇權 、小型臺指期貨 美國道瓊期貨、美國標普500期貨 一般交易時段：8:45～13:45 盤後交易時段：15:00～次日5:00 匯率類： 小型美元兌人民幣期貨、美元兌人民 幣期貨、美元兌人民幣選擇權、小型 美元兌人民幣選擇權 歐元兌美元期貨、美元兌日圓期貨 一般交易時段：8:45～16:15 盤後交易時段：17:25～次日5:00 * 臺灣期貨交易所盤後交易商品 盤後交易時段指定豁免代為沖銷商品： 股指類：臺股期貨契約、臺指選擇權、小型臺指期貨。 匯率類：小型美元兌人民幣期貨、美元兌人民幣期貨、 美元兌人民幣選擇權、小型美元兌人民幣選擇權。 盤後交易時段仍須代為沖銷之商品： 股指類：美國道瓊期貨、美國標普500期貨。 匯率類：歐元兌美元期貨、美元兌日圓期貨。 * 風險控管三作業會有什麼樣的變化？ ●可動用（出金）保證金 ● 高風險帳戶通知 ● 代為沖銷作業 * * 可動用保證金＝權益數 －期貨部位未實現利得 －未平倉部位所需原始保證金 －委託中保證金及權利金 －加收保證金 可動用保證金的計算 權益數＝前日餘額（不含當日部位損益） ＋入金及手續費調整 －出金及手續費調整 ＋到期履約損益 ＋權利金收入及支出 ＋本日平倉損益淨額 －手續費 －期交稅 ＋未沖銷期貨浮動損益 ＋有價證券抵繳總額 未沖銷期貨浮動獲利 未沖銷期貨 浮動損失 未平倉部位所需原始保證金 委託中保證金及權利金及加收保證金 期貨部位未實現利得 可動用保證金 盤後交易時段與一般交易時段同，均以市價帶入計算。 * 權益數＝前日餘額（不含當日部位損益） ＋入金及手續費調整 －出金及手續費調整 ＋到期履約損益 ＋權利金收入及支出 ＋本日平倉損益淨額 －手續費 －期交稅 ＋未沖銷期貨浮動損益 ＋有價證券抵繳總額 未沖銷期貨浮動獲利 未沖銷期貨 浮動損失 盤後交易時段與一般交易時段同，均以市價帶入計算。 高風險帳戶通知的條件 權益數＜維持保證金 權益數 維持保證金 TX… NIFTY50 13：45 16：15 18：15 含盤後交易時段高風險帳戶通知原則 所有交易時段均應以市價計算權益數，13：45後僅留有盤後交易時段豁免代為沖銷 商品之帳戶，期貨商不執行高風險帳戶通知。 東證 08：00 08：45 日歐匯率 15：00 美國指數 05：00 17：25 灰色區塊商品須 執行高風險帳戶通知 紅色區塊商品須執行高風險帳戶通知 帳戶中僅留有豁免代為沖銷之商品，期貨商不執行高風險帳戶通知。 RMB 陸股ETF * 含盤後交易時段風險指標計算 風險指標= 風險權益+未沖銷選擇權買方風險市值–未沖銷選擇權賣方風險市值 未沖銷部位所需風險原始保證金+未沖銷選擇權買方風險市值–未沖銷選擇權賣方風險市值＋依「加收保證金指標」所加收之保證金 風險指標= 權益數+未沖銷選擇權買方市值–未沖銷選擇權賣方市值 未沖銷部位所需原始保證金+未沖銷選擇權買方市值–未沖銷選擇權賣方市值＋依「加收保證金指標」所加收之保證金 現行風險指標定義： 盤後交易推出後風險指標定義： * 因計算風險指標時豁免代為沖銷商品盤後交易時段取樣不同而調整名詞 * 風險指標的意義 風險指標計算式隱含了什麼樣的風險控管主張呢？為方便描述，我們先將計算式以代碼表示，假設公式代碼如下： 1、E=風險權益數 2、Fm =期交所公告之期貨契約原始保證金 3、Om=選擇權風險市值 + Max(保證金A值 – 價外值，保證金B值) 4、A=保證金A值 5、OLV=未沖銷選擇權買方風險市值(Long Side) 6、OSV=未沖銷選擇權賣方風險市值(Short Side) 7、Add=依「加收保證金指標」所加收之保證金 則風險指標不得低於約定比率（假設25％）之計算式可簡寫如下： 再移位之後可得： E25%(Fm+A)-75%OLV+OSV+25%Add * 風險指標的意義圖釋 1個選擇權賣方市值 0.25個選擇權買方市值 0.2