分析CFTC的交易者持仓报告可以帮助您预测期货价格doc - 国海良时期货.docVIP

写在CFTC持仓报告研究系列之前 华尔街有句名言：不要和趋势抗衡。布林线指标发明人约翰布林格：大资本之所以成为大资本，在于它同时也是聪明的资本，所以大资本交易者的行为是非常值得关注的。By William L. Jiler 蒋 伟 良 译 作为35年前商品市场分析师学生的我，回忆起我的老师，纽约金融学院前任主席Lea，他曾说如果我们知道谁正在买、卖期货合约及为何买卖，那么商品价格的预测将会简单。美国农业部（USDA）曾经试图发布一种大致敞口权益头寸分类报告来部分解决这个问题。在许多年里，美国农业部的商品交易管理局每月印发“交易者持仓报告”，报告中细分“报告类”（大型机构）和“非报告类”（小型或者国外）交易者在月末敞口头寸情况。报告里的统计表格中将敞口头寸根据大型对冲机构与投机者做了区分。从总头寸中减去大型交易者的部分后，小型交易者（包括投机者和对冲者）的头寸也以表格的形式得到呈现。在1976年，新的美国商品期货交易委员会（CFTC）继续发布这些报告，并将涵盖范围进行扩大，不单单包括以前的市场，同时也涵盖了新的交易期货。由于计算机与预算的一些问题，这些报告在1982年的1月到11月中断。报告到1983年2月报告重新恢复，统计数据包含了1982年12月数据，并且再次涵盖了活跃的新金融期货市场。 在美国商品调查局（CRB），我们开发技术来使用这些统计数据，并且发现它们有助于在技术分析上