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我国商业银行市场风险管理研究 　　新巴塞尔资本协议认为,商业银行的核心内容是风险管理。2007年美国次贷危机爆发后,市场风险也越来越为商业银行所关注,本文对国内外研究及实践进行了相关分析,并在结合近年来国内外商业银行风险管理研究成果基础上,对有效防范商业银行市场风险提出措施和建议。 中国论文网 /4/viewhtm　　[关键词]商业银行;市场风险;风险管理 　　[中图分类号]F830.33[文献标识码]A[文章编号]1004-518X(2010)05-0085-03 　　袁岗(1969―),男,江西财经大学产业经济学博士研究生,主要研究方向为商业银行风险管理;罗良清(1964―),男,江西财经大学博士生导师、教授,主要研究方向为国民经济统计。(江西南昌 330013) 　　 　　一、前言 　　 　　长期以来,国际银行业特别是我国国内银行一直将信用风险视为经营中的主要风险,并相继开发出较为成熟的VaR、KMV、CreditRisk和CPV等风险分析与计量模型,但对市场风险、操作风险没有给予足够的重视。随着20世纪末金融服务的全球化进程和金融产品的不断创新,银行在迅速扩大经营规模和盈利空间的同时面临着日益加剧的市场风险,特别是2007年的美国次贷危机由于市场风险等因素加剧了全球性金融危机,国际先进银行开始更加审视和关注市场风险。巴塞尔委员会从20世纪90年代起,开始更加关注银行业的市场风险,2004年6月颁发的新巴塞尔协议,将商业银行的信用风险、市场风险、操作风险一并列入风险资本计算和监管的框架,该协议已经于2006年底在全球生效实施。对于商业银行市场风险,巴塞尔银行监管委员会《核心原则评价方法》中明确要求银行监管当局必须满意地看到,银行具备准确识别、计量、监测和控制市场风险的各项政策和程序;银行监管当局应有权在必要时针对市场风险暴露规定具体的限额和/或具体的资本要求。 　　 　　二、国内外商业银行市场风险现状 　　 　　美国次贷危机自2007年下半年开始集中显现,大批涉及次级住房抵押贷款的金融机构纷纷倒闭。2008年以来,情况继续恶化,花旗、美林等全球著名金融机构出现巨额亏损,雷曼兄弟、贝尔斯登等著名投行又相继宣布破产,2008年三季度后,国际金融市场动荡明显加剧,美国次贷危机呈现扩散趋势。国际银行业风险主要呈现以下新的特征:第一,国际短期金融资本投机性炒作及其影响所带来的金融风险问题呈扩大趋势。第二,金融风险传播速度加快,影响范围扩大,系统性影响加重。第三,引发金融风险的因素出现高度复杂化趋势。诱导性因素增多,不确定性因素增多,复杂性加大,技术性上升。第四,金融业的脆弱性和传染性增强。因此,全球金融监管标准国际统一性、国际合作趋势在不断增强,风险管理模型化和数量化地位也在不断提高。在信用风险模型的带动下,巴塞尔新协议提出的市场风险,一开始就呈现出快速发展的趋势,巴塞尔委员会为市场风险规定了标准法、内部模型法两种由简单到复杂的计量方法,在内部模型计量法中,各国学者和研究人员从不同角度提出了思路和解决问题的办法,有些模型有较强的操作性和实用性。但VaR法是潜在的顺周期性工具,而且有些时候并不能很好地发挥作用,特别是经济压力时期。因此需要确定一个更好的方法或更有可能的多种方法集合,逐一审视不同交易类型的风险特点,并厘清决定风险的资产属性和融资属性间的关系,从而对交易账户风险有根本性的认识和判断。 　　从国内银行业的现状来看,近几年暴露出来的市场风险日益显现。据不完全统计,受2007年美国次贷危机影响,媒体公开披露的与市场风险有关的企业就有中国银行、工商银行、建设银行、招商银行及保险金融机构和大型国有上市公司。一些银行机构由于缺乏对衍生产品游戏规则的了解及相关制度不健全,或者对制度执行情况缺乏有效监督,对不执行制度规定者查处不力,风险管理和内部控制薄弱,导致银行参与全球金融市场资金的大量损失。为推动《中国银行业实施新资本协议指导意见》的贯彻落实,中国银行业监督管理委员会新资本协议研究和规划项目组在2008年12月8日起草了《市场风险资本计量内部模型法监管指引》等八个监管文件(征求意见稿)向全社会征集意见,其中《市场风险资本计量内部模型法监管指引》已是三易其稿,这也是迄今为止中国银行业监督管理委员会作为我国银行监管部门首次针对市场风险提出与国际全面接轨的具体要求。市场风险是我国银行业最近才关注的风险,尽管有新巴塞尔协议的定义和计量框架,相对于信用风险的计量,国际活跃银行对市场风险的精确计算也才刚刚起步。据了解,国际先进银行中目前也仅仅只有个别银行启用了比较完善的计量体系,而我国银行业和学术界对市场风险尚未展开较为全面的研究,大多数银行业也还没有专门为市场风险配置风险资本,在有效抵御市场风险和市场风险预警机制方面尚处