金融中介机构的特殊性9.pptVIP

利率风险 Interest rate risk 资产和负债到期的不匹配 * 市场风险 Market Risk Incurred in trading of assets and liabilities (and derivatives). Examples: Barings decline in ruble(卢布). Trend to greater reliance on trading income rather than traditional activities increases market exposure. Trading activities introduce other perils as was discovered by Allied Irish Bank’s （联合爱尔兰银行） U.S. subsidiary, All First Bank when a rogue trader successfully masked large trading losses on foreign exchange positions * 信用风险 Credit Risk 客户违约所引起的风险 公司特有风险 Firm specific credit risk 系统信用风险 Systematic credit risk * 表外风险 Off-balance-sheet risk 表外业务活动增加导致表外风险 备用信用证 Letters of credit 贷款承诺 Loan commitments 衍生工具交易头寸 Derivative positions * 技术和营运风险 Technology and operational risk 技术风险是指技术投资不能产生预期的由规模经济或范围经济带来的成本节约。 营运风险是指现存的技术发生故障或办公支持系统瘫痪时对银行经营业务的影响。 * 外汇风险 Foreign exchange risk 外国资产和负债数量与到期不一致 金融中介可分散部分或全部的外汇风险 银行经营外汇业务的风险 1、外汇买卖风险 (1)外汇银行与外汇买卖业务 (2)外汇头寸(3)银行买卖外汇的类型 代客户买卖 自营买卖 2、外汇信用风险:外汇交易中由于当事人违约给银行带来的风险. 3、清算风险(settlement risk) * 流动性风险 liquidity risk 当金融中介的债权人，如存款人和保险人，要求立即偿还现金时，就会产生流动性风险 对金融中介丧失信心或者某些季节性的意外现金需求都可能使债权人要求撤回比正常情况多的资金。 严重的流动性问题可能最终造成挤兑的局面，这会把金融中介的流动性问题变成破产问题并导致破产。 * 其他风险 Risks of Financial Intermediation Other Risks and Interaction of Risks Interdependencies among risks. Example: Interest rates and credit risk. Interest rates and derivative counterparty risk Discrete Risks Examples include effects of war or terrorist acts, market crashes, theft, malfeasance（渎职）. Changes in regulatory policy * 思考题 Ch1: Q4 Q7 Ch7: 各种风险的定义 * * 第1章 金融中介机构的特殊性 金融中介机构：把资金从盈余者(资金提供者)导向短缺者(资金使用者)。 金融机构具有哪些特殊的功能？ * 无金融中介的资金转移 公司 （净借款者） 家庭 （净储蓄者） 现金 股权和债权 * 无金融中介资金转移的特点 缺乏效率 、资金流量水平低 (家庭储蓄者会把直接投资于公司证券当做一种没有吸引力的投资建议) 监督成本 流动性要求 liqudity 价格风险 price risk * 监督成本 一旦家庭购买公司证券，就得不断监督那家公司的行为。 对单个家庭而言，这种监督成本是高昂的。 搭便车(Free rider problem)：每个家庭都希望别人去履行监督的责任。 * 流动性成本 股权和债务相对较长的期限 家庭为了流动性的原因而更愿意持有现金 * 价格风险 即使如果允许家庭之间进行公司证券的交易，从而对家庭提供流动性服务。 他们出售公司证券的价格与最初购入证券的价格可能会有很大的不同，即价格风险。 交易成本 * 由于存在：