第十一 通货膨胀与通货紧缩.pptVIP

（2）、1985年的通货膨胀高峰（8.8%） 第一，信贷规模的膨胀。国家银行贷款余额增长率1984年为32.8%，1985年为23.9%。 第二，信贷规模的膨胀导致货币超额投放。货币流通增长率1984年为33.1%，1985年为19.8%。 （3）、1988年的通货膨胀高峰（18.5%） 第一，政策调控导致货币超额投放。为了治理通货膨胀，1985年国家采取了较为激烈的紧缩政策，导致连续三年的经济疲软。为了启动经济，1988年货币流通量增长了31.8%。 第二，通货膨胀预期导致消费者抢购，使消费需求膨胀，引起了较高的通货膨胀。 （4）、1994年的通货膨胀高峰（21.7%） 第一，政策调控导致货币超额投放。为了治理通货膨胀，1988年底和1989年初国家再次采取较为激烈的紧缩政策，并又一次导致连续三年的经济疲软。为了启动经济，1992年货币流通量增长了43.2%。 第二，投资的高速增长导致货币超额投放。1992年以后，我国经济进入新一轮的高速成长期，社会投资增长率1992年为8.3%，1993年为12.1%。 五、 通货膨胀的效应 （一）对产出的效应 1、促进论：温和的通胀对经济增长具有一定的刺激作用。 原因：存有“货币幻觉”或通胀未被充分预期 因此：企业主增加投资和储蓄，扩大产出；工人增加劳动供给和消费支出。 2、促退论：非爬行式的通货膨胀不利于经济增长。 扭曲国民经济价格机制，造成效率损失 打乱产业结构合理分布秩序 通胀的持续发展将使社会实际投资减少 （二）通货膨胀的分配效应 1、收入分配效应 领取工资的准固定收入者的实际工资降低，实际购买力下降。 领取救济金、退休金、依靠转移支付和福利支出的固定收入者的实际收入下降。 利润收入者的收入变动取决于生产成本上涨与物价上涨的相对规模与速度。 政府名义和实际税收增加，支出也相应增加。 2、财产分配效应 真实资产的名义价值和实际价值均增加 债权人受损：储蓄者、（购买债券、优先股的）投资者 债务人获利：如借款人、债券的发行人（企业、国家） 闲置的现金购买力下降 六、通货膨胀的治理对策 （一）需求管理政策 政府利用紧缩性的财政政策和货币政策来抑制过旺的总需求。 一般性货币政策工具：如提高法定存款准备金率、提高再贴现率、公开市场上出售有价证券等 选择性货币政策工具：如消费信用、不动产信用、证券市场信用控制、直接信用控制与间接信用控制等 1、紧缩的货币政策 2、紧缩的财政政策 增加财政收入，减少财政支出 提高税率，调整税收结构 发行公债，弥补财政收支差额 降低政府购买水平（生产性、非正产性） 降低政府转移支付水平 总结：效果与适用 “双紧” 政策通过控制货币供给和总需求，实现抑制通胀的目的。对于治理需求拉上型通胀较为有效，且仅适用于通胀和经济高速增长并存，或者通胀与ADAS引起的国际收支逆差并存时。 （二）收入政策 为抑制工资上升导致的成本推进型通货膨胀而采取的管制工资上涨的措施． （1）道德规劝； （2）自愿的工资——价格指导线； （3）以税收为基础的收入政策 （4）冻结工资物价措施． （三）供给政策 发展生产，增加有效供给，是克服通货膨胀的根本性措施。 减税 消减社会福利开支 （四）物价管制 即政府当局拟订一套关于物价的行为准则，由价格决定者共同遵守，以达到限制物价上涨的目的。 （五）增加有效供给，即供应政策 1、减税，即降低边际税率。这种办法被认为是解决“滞胀”的最佳办法。 2、削减社会福利开支 3、稳定币值 4、精简规章制度，给企业等微观经济主体松绑，减少政府对企业活动的限制，让企业在市场经济原则下更好地扩大商品供给。 （六）实行币制改革 如一国的物价上涨率已经达到难以抑制状态，出现了恶性的通货膨胀，整个货币制度已经处于崩溃边缘，则政府只有实行币制改革，放弃原来的币制，实行新的币制。 例：1948年8月的金圆券改革，虽然以1元金圆券兑换300万法币重新调整了物价。 第二节 通货紧缩 一、通货紧缩的定义 ----是指价格水平持续下降 理解: 第一，通货紧缩从本质上上说是一种货币现象 第二，通货紧缩的特征表现在于物价水平的持续与普遍地下跌。 第三，通货紧缩同时也是一种实体经济现象。 单要素论：物价总水平的持续下降 双要素论：物价总水平的持续下降和货币供给量的持续下降 三要素论：即两特征一伴随——物价总水平的持续下降和货币供给量的持续下降，且伴随经济衰退或增长缓慢。 通货紧缩的表现 物价持续下跌，货币供应量持续下降 有效需求不足，失业率高