贵金属培训讲座修订版.ppt

贵金属市场投资介绍 宁夏华鑫银贵金属经营有限公司培训课件 2014.5.1 主讲：李亚龙 市场走势分析——行情回顾 金融危机导致美联储放宽货币政策(QE1),美元贬值,金价开始上扬 QE2结束，市场上演最后的疯狂 瑞士央行干预市场，美元暴涨 半年多的调整为下半年上涨打下基础 一、贵金属基础知识介绍 二、影响贵金属走势的因素 三、贵金属技术分析 四、贵金属投资前景 五、宁贵银贵金属投资产品简介 什么是贵金属？为何称之为贵金属？ 黄金 白银 铂金 钯金 传统意义的贵金属 现代意义的贵金属 稀缺性体现其珍贵价值 1、黄金——永恒的价值体现 黄金作为一种贵金属，具有开采不易、开采成本高、物理特性良好等特点。 公元前5000年，黄金作为货币。 布雷顿森林体系（1946-1971），美元与黄金挂钩，35美元/盎司。 由于全球经济的几次大幅波动，布雷顿森林体系发生动摇，最终美国总统尼克松于1971年宣布停止美元于黄金的兑换。 黄金从直接的货币作用中分离出来，即黄金非货币化。但作为贵金属，黄金目前依然是世界主要的国际储备。 黄金的二元属性 黄金的货币属性ANTI-DOLLAR（反美元） 当市场上普遍存在对美元贬值的预期时，投资者出于避险需要会买入相对价格更坚挺的黄金。会更多地体现出其货币属性。 黄金的资产与商品属性 当市场上普遍认为美元价格会保持坚挺时，投资者会更多的把黄金看作是一种风险资产，类似股票与大宗商品，这时投资者买入黄金不是为避险而是为逐利。 市场对美元走势的预期从何而来？ 美国经济复苏乏力 美联储放宽货币政策 美元贬值 美国经济复苏良好 美联储收紧货币政策 美元升值 2、白银——最早的贵金属，投资市场新星 白银化学活性小，价格贵，主要用作钱币及首饰。此外，纯白银溶于硝酸、硫酸中，导电性能好，为热、电的良导体，不易受化学药品腐蚀，在电子工业上是重要的导电材料。 白银医学、胶片冲洗、核反应堆、催化剂、电子业等工业生产中具有一定的用处，随着社会发展，新兴白银的工业需求不断增长。 白银的价值更早的被人们重视，银本位制比金本位制更早，但随着社会发展，其货币属性逐渐被黄金取代。 但是由于其价格波动性较大，走势又与黄金颇为相似，因此最近两年白银投资也成为人们话题。 3、铂、钯——神秘的贵金属 比黄金白银还珍贵的金属，铂金和钯金的世界总产量，均不及黄金总产量的5%，铂金更是被称作“贵金属之王”。 两者在工业上的用途更加广泛，主要用于生产汽车催化剂、电子工业及牙科医疗器具等。 铂金和钯金的价格在历史长均出现过大幅波动，钯金历史上出现过价格高于铂金的情况。 贵金属的价格由谁驱动？他们的走势特点如何？ 黄金 白银 铂金 钯金 主要用途 投资 投资、工业 工业、投资 工业 影响价格 主要因素 主要为投资需求（可作为外汇储备） 工业和投资（不可作为外汇储备） 主要为工业需求 完全工业需求 活跃程度 较差 历史上均出现较大波动 黄金与白银的需求存在很大区别，导致走势有所不同 贵金属在哪里被交易？ 现货贵金属市场属于场外交易市场（OTC），24小时国际市场运作，定价中心纽约商品交易所和伦敦商品交易所，主要交易市场有伦敦，纽约，东京，新加坡，法兰克福，苏黎世，巴黎，悉尼，香港等。 国际市场交易时间决定了贵金属价格在北京时间15：00至次日凌晨2：00的区间内波动活跃，许多重要的财经新闻及数据也都是在这个时间段内公布。 贵金属价格由海外市场决定，国内价格基本跟随国际市场价格变动 贵金属在哪里被交易？ 纽约 伦敦 东京 22:00--04:00 14:30--00:30 06:00--17:30 亚洲时段 欧洲时段 纽约时段 一、贵金属基础知识介绍 二、影响贵金属走势的因素 三、贵金属技术分析 四、贵金属投资前景 五、宁贵银贵金属投资产品简介 哪些因素影响贵金属走势？ 经济因素 政治因素 突发因素 最终影响供需关系 各国央行、IMF——黄金储备 机构个人投资者——实物贵金属、贵金属ETF基金 生产商——实物贵金属 谁在参与贵金属交易？ 黄金的供应和需求是如何构成的 美国 德国 IMF 意大利 法国 中国 瑞士 其他 合计 8,133.5 3,401.0 2,814.0 2,451.8 2,435.4 1,054.1 1,040.1 9,037.2 30,124.1 黄金的供应和需求是如何构成的 哪些因素影响贵金属需求？ 经济因素：各国经济状况的对比、资金在世界范围内的流动、主要国家货币政策等。 1、08年金融危机，欧元区债务危机； 2、美国货币政策、债务前景； 3、新兴经济体“硬着陆”风险。 政治因素： 全球政治格局变化（布雷顿森林体系）、地缘局势紧张、恐怖