国际金融第五章外汇风险管理课件.ppt

Borrow:债权人同意前提下，向银行借入本币 Spot:本币即期换成外币 Lead:提前支付债权人外汇 LSI在应付外汇账款中的应用 英进口商一笔价值USD 300万的应付帐款，期限90天，签约时即期汇率为GBP 1＝ USD 1.5。 GBP 200万＝ USD 300万。 为了避免90天后USD升值造成GBP付汇成本增加的风险，该进口商决定用LSI法，对USD 300万的进口应付帐款进行风险防范。 LSI在应付外汇账款中的应用 进口商经债权人同意提前付款，从银行借入GBP 200万本币，期限90天，月息4 ‰ ，从而将GBP应付外汇帐款时间风险转移到办汇日。向银行支付贷款利息￡ 2.4万。 将GBP 200万通过即期合同兑换成USD ，按即期汇率GBP 1＝ USD 1.5。折为USD 300万，从而消除了英镑对美元的汇兑风险。向银行支付1％手续费，金额为GBP 2万。 LSI在应付外汇账款中的应用 将USD 300万应付外汇帐款提前90天支付给债权人，并获2％一次性折扣，约USD 6万，按当时即期汇率GBP 1＝ USD 1.5折为GBP 4万。 假定90天后实际应付外汇帐款到期时，英镑贬值，汇率变动为GBP 1＝ USD 1.45，此时，进口商的USD 300万的应付帐款折合GBP 206.9万。 外汇损益： GBP 206.9万- GBP 200万- GBP 2.4万－ GBP 2万＋ GBP 4万＝ GBP 6. 5万 LSI在应付外汇账款中的应用 单项选择 论述题 * 解（1）：美商现在购买1000万日元需要美元 =1000万/ 117.60 = 8.5034万 (2): 付款时购买1000万日元需要美元 =1000万/ 115.80 = 8.6356 (3): 付款时购买比当时购买成本损失 = 8. 6356万—8.5034万 = 0.1322万 （4): 应在签约当日向银行买入3个月期JPY1000万， 届时交割成本 = 1000万 / 117.30 = 8.5252万 美元/瑞士法郎3个月远期汇率为多少？（2分） 3个月远期实际汇率为SFr6.204 0-6.210 0　 某商人如卖出3个月远期美元10000，届时可换回多少3个月远期瑞士法郎？（2分） 届时可换回62040SFr。（10000×6.2040=62040SFr) 如按上述即期汇率，我公司出口机床原报价每台瑞士法郎30000，现法国进口商要求我改用美元向其报价，则我应报多少美元？（2分） 30000÷6.240 0＝4807.69美元。因为是本币折外币，故按买入汇率折算 如上述机床3个月后才能收汇，那么我方对其报价应如何调整，具体应报多少美元？（2分） 美元为贴水货币 30000÷（6.240 0-0.036 0）＝4835.59 但是，这种方法是将外汇风险转嫁到交易的对方，由对方来承担汇率变动的风险。当然这取决于交易双方在谈判中的实力对比。 * 1欧元=1.1994美元 * 1欧元=1.1994美元 * 签订合同的买卖双方，均争取到对己有利的合同货币是不可能的， * B * A\A * C * AB\ABC * AC * BD * ACD * AC * ACD * BCD * BD * 1.295 181930.502 * D * 当一方不得不接受对己不利的货币作为合同货币时，还可以争取在价格上作有利于己方的调整。 如进口商坚持以本国货币作为计价货币，出口商可适当调高出口货价，以弥补因使用对方货币可能蒙受的损失。 调整价格并不等于没有风险，实际上外汇风险仍然存在，只不过调整价格可以减轻风险的程度而已。 调整价格 加价保值：用于出口交易中，当出口商接受软货币计价成交时，将汇价损失摊入出口商品价格中，以转嫁风险。 压价保值：用于进口交易中，当进口商接受硬货币计价成交时，将汇价损失从进口商品中扣除，以转嫁外汇风险。 调整价格法 出口收汇的原则：安全及时 安全：出口收汇不致遭受汇率变动的损失；出口的外汇收入不致遭到拒付。 及时：缩小汇率变动的可能性 结算方式的选择： 即期L/C最符合安全及时的原则 远期L/C安全但不够及时 托收方式的安全性大大减弱 选择恰当的结算方式 总结 消除 减少风险的影响 避免风险环境 时间风险 时间风险与货币风险 货币风险 提前收付法 拖延收付法 借款法 投资法 远期合同法 平衡法 货币期货合同法 期权合同法 择期合同法 掉期合同法 即期合同法 选好计价货币 多种货币组合法 组