债券投资业务介绍_罗嘉.pptVIP

罗嘉 债券投资 业务介绍  债券品种的介绍 1 国债投资的介绍 2 国债回购的介绍 3 债券品种的介绍 一、国债 　国债是由财政部代表中央政府发行的债券，以国家信用作为偿还的保证，因此国债在所有债券品种中信用等级最高，但票面利率最低，投资人购买国债的利息收入免征个人所得税。国债主要分为记帐式国债、储蓄国债、凭证式国债三种，前两者为目前的主要形式，后者已不多见。 债券品种的介绍 (1) 记帐式国债 记账式国债，是指没有实物形态的票券，而是在电脑账户中作记录。在我国，上海证券交易所和深圳证券交易所已为证券投资者建立电脑证券账户，因此，可以利用证券交易所的系统来发行债券。我国近年来通过沪、深交易所的交易系统发行和交易的记账式国债就是这方面的实例。如果投资者进行记账式债券的买卖，就必须在证券交易所设立账户。所以，记账式国债又称无纸化国债。 债券品种的介绍 (2)储蓄国债 所谓储蓄国债,是政府面向个人投资者发行、以吸收个人储蓄资金为目的,满足长期储蓄性投资需求的不可流通记名国债品种。电子储蓄国债就是以电子方式记录债权的储蓄国债品种。 (3)凭证式国债 凭证式国债是指国家采取不印刷实物券，而用填制“国库券收款凭证”的方式发行的国债。我国从1994年开始发行凭证式国债。凭证式国债具有类似储蓄、又优于储蓄的特点，通常被称为“储蓄式国债”，是以储蓄为目的的个人投资者理想的投资方式 债券品种的介绍 二.公司（企业）债券 公司债券是指由非金融公司发行的债券。公司债作为一种新的投资产品，为投资者带来了更多的投资选择，如何评估公司债的价值实质上代表了投资者对公司债的认可程度。公司债直接反映了发债主体的基本面情况和信用等级的变化。 三.金融债券 　　金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券。在我国目前金融债券主要由国家开发银行、进出口银行等政策性银行发行。金融机构一般有雄厚的资金实力，信用度较高，因此金融债券往往有良好的信誉。 债券品种的介绍 国债投资常识 开户 目前投资者可以通过在中国登记结算有限公司开设的“证券帐户”进行上市债券的认购、交易和兑付，并指定一个证券公司办理委托买卖手续。开立“证券帐户”，可向证券登记结算公司深、沪分公司及证券公司办理。 国债投资常识 现货交易规则见附录 国债回购的介绍 一、国债回购的定义 国债回购交易实质上是一种以交易所挂牌国债作为抵押、拆借资金的信用行为，分为正回购与逆回购。 正回购属融资回购，即以债券向市场融资，客户须向持有足够的债券并转换为标准券后方能交易，正回购成交后客户除手续费外还须支付回购利息，正回购适用于急需资金的客户； 逆回购则是相反，是客户持有大量的资金，向市场融出资金，并赚取远高于银行活期利率的收益，逆回购适用于持有大笔资金想取得最大回报但在短期内没有入货想法的客户。 二、国债回购交易 1、权限，目前，所有客户默认开通回购交易，客户不需要办理任何手续即可进行交易，由于目前回购交易量最大的是上海市场，因此，客户需要持有上海证券账户并在我部指定。 2、品种，短期回购有九种，分别为1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天等，对应的代码分别为204001、204002、204003、204004、204007、204014、204028、204091、204182，代码有一定的规律，即，前三位204（这个代表的是新质押式回购），后三位的数字代表回购天数，如204007，代表的是7天期国债回购。 3、价格(年利率)：在行情中，即时成交价实为年利率，每笔委托成交时的利率即是回购利率，该利率越高，客户回购收益越大。 4、委托数量：按10万元（或其倍数）为一个单位计算，当委托10万元的逆回购时，输入股数应输入1000，100万元即输入10000，如此类推。 5、清算：回购是二次清算的，一次清算即为当天晚上扣划资金，二次清算为回购到期自动划入本金与利率。 说明：国债回购与证券交易的意义并不相同，逆回购实际是根据市场利率将资金借出，从而赚取相应的利息，所以，每笔交易完成后，成交价(年利率)即为该笔交易的收益。 交易例子一：6月27日做了一笔50万元的7天期回购，即时成交利率为7.20%，则： 1、二次清算时间为7月4日，7月4日可以使用资金（仅能交易不能转出） 2、应得利息为：7.20%/360天*7天*500000本金-500000*0.005% =675.00元 交易例子二：6月24日（周五）做了一笔50万元的1天期回购，即时成交利率为8.36%，则： 1、二次清算时间为6月27日，6月27日可以使用资金（仅能交易不能转出） 2、应得利息为：8.36%/360天*1天*500